Finants- ja tegevusvõimendus. Juhtkang. Põhimõisted. Geomeetriline tõlgendamine. Kasutusvõimendi tugevus Finants versus tegevusvõimendus
Finantsvõimendus on ettevõtte tulu tundlikkus müügimuutuste suhtes. Teisisõnu, hoovad on elastsused, mis seovad ühe tuluartikli muutumist teise kirje muutumisel.
Ettevõtlustulu saab mõõta enne ja pärast makse.
Eristama:
- Juhtkang
- Finantsvõimendus
- Kombineeritud kang
Tootmise (operatiivne) võimendus. Ettevõtte püsikulude ja muutuvkulude suhe ning selle suhte mõju ärikasumile ehk kasumile enne intresse ja makse. Kui püsikulude osakaal on suur, on ettevõttel tootmise võimendus kõrge. Ja isegi väike muutus tootmismahtudes võib põhjustada ärikasumi olulise muutuse.
Tegevushoob on kvantitatiivne hinnang kasumi muutusele sõltuvalt müügimahtude muutusest.
Operatiivse finantsvõimenduse efekt- väljendus asjaolust, et mis tahes müügitulu muutus põhjustab kasumi muutust. Tegevvõimendus arvutatakse müügitulu jagatuna pärast muutuva kasumi maksumuse tagasisaamist.
Tootmise võimendusefekt (EPR) näitab müügitulu tundlikkuse määra müügitulu muutustele. EPR väärtus tõuseb äärmiselt, kui toodangu maht langeb ja läheneb tasuvuse piirile, mille juures ettevõte töötab kasumita. See tähendab, et nendes tingimustes tekitab müügitulu väike kasv kasumi mitmekordse kasvu ja vastupidi.
Finantsvõimendus (finantsvõimendus) - See on ettevõtte laenukapitali ja omavahendite suhe, see iseloomustab ettevõtte stabiilsust. Mida vähem finantsvõimendust, seda stabiilsem on positsioon. Teisalt võimaldab laenukapital suurendada omakapitali tasuvuse määra, s.t. saada omakapitalilt täiendavat kasumit.
Kutsutakse laenukapitali kasutamisel lisakasumi taset kajastavat näitajat finantsvõimendus... Selle arvutamiseks kasutatakse järgmist valemit:
EFR \u003d (1 - Sn) H (KR - Sk) H ZK / SK,
EFR on finantsvõimenduse mõju,%.
SN - tulumaksu määr kümnendkohtades.
КР - varade tootluse koefitsient (brutokasumi ja vara keskmise väärtuse suhe),%.
Ck - laenu keskmine intressimäär,%. Täpsema arvutuse saamiseks võite võtta laenu kaalutud keskmise intressimäära.
ЗК - kasutatud laenukapitali keskmine summa.
SK on omakapitali keskmine summa.
Finantsvõimenduse mõju - see on laenatud vahendite kasutamisel saadud omavahendite tasuvuse kasv hoolimata nende tasumisest.
Finantsvõimendus näitab kapitali laenamisega seotud finantskulude mõju puhaskasumi suurusele. Kui see on positiivne väärtus, suurendab see omakapitali tootlust. Finantsvõimendus on positiivne tingimusel, et kapitali majanduslik tasuvus on suurem kui laenuintress. Turumajanduses määratakse laenuintress lisaks kõigile muudele tingimustele laenukapitali suuruse järgi; mida suurem on laenukapitali summa ettevõtte rahaliste vahendite struktuuris, seda suurem on laenuintress ja väiksem puhaskasumi summa ja vastavalt omakapitali tootlus. Puhastulu kasutamine tarbimiseks suurendab ettevõtte vajadusi laenukapitali järele. Kõrge ressursihinna ja madala varade tootlusega toob see kaasa finantsvõimenduse negatiivse mõju ja omakapitali tootluse vähenemise ning piirab ettevõtte sisemisi kasvumäärasid.
Kasumi kasutamise analüüs näitab, kui tõhusalt eraldati vahendid kogunemiseks ja tarbimiseks. Siin saab eristada järgmisi hindamiskriteeriume:
- 1) kui laenatud vahendite osakaal kapitali struktuuris on suurenenud, tähendab see, et sotsiaalkindlustuse sisemised kasvumäärad on piiratud;
- 2) kui sisemised kasvumäärad tõusevad, siis on kasumi jaotuspoliitika valitud õigesti.
Akumuleerimise ja tarbimise kasumi jaotamise tõhususe hindamine viiakse läbi ka finantsvõimenduse mõju kvantitatiivse mõõtmisega.
Ettevõtte käsutuses oleva kasumi analüüs hõlmab järgmiste ülesannete lahendamist:
- · Tegurite mõju kvantitatiivne hindamine puhaskasumi muutumisele;
- · Aruandeperioodi kasumi jaotamise suundumuste kindlakstegemine;
- · Kasumi jaotamise mõju hindamine ettevõtte finantsseisundile;
- · Tegurite mõju mõõtmine erifondide väärtusele;
- · Kogumis- ja tarbimisfondide kasutamise efektiivsuse hindamine vastavalt majandusliku potentsiaali tõhususe näitajatele.
Kombineeritud kombineeritud kang
Töö ja rahalised hoovad kokku võttes on kombineeritud kang ja näidata, kuidas puhaskasum muutub sõltuvalt müügi suhtelisest muutusest. Kombineeritud finantsvõimendus leitakse kui töö- ja finantsvõimenduse tulemus.
operatiivanalüüsi jõud
Operatiivanalüüs töötab ettevõtte selliste parameetritega nagu kulud, müügimaht ja kasum. Operatiivanalüüsi jaoks on oluline kulude jaotamine püsikuludeks ja muutuvkuludeks. Peamised operatiivanalüüsis kasutatavad kogused on: brutomarginaal (katte summa), tegevusvõimenduse tugevus, kasumlikkuse künnis (tasuvuspunkt), rahaline tugevus.
Brutomarginaal (katte summa). See väärtus arvutatakse müügitulu ja muutuvate kulude vahena. See näitab, kas ettevõttel on piisavalt kulusid püsikulude ja kasumi katmiseks.
Juhthoova mõjuv jõud. Arvutatakse brutomarginaali ja kasumi suhtena pärast intresse, kuid enne tulumaksu.
Ettevõtte äritegevuse finantstulemuste sõltuvus muudest asjadest võrdsetena eeldustest, mis on seotud kaubanduslike toodete tootmise ja müügi mahu, püsikulude ja muutuvate tootmiskulude muutustega, moodustab tegevuse võimenduse analüüsi sisu.
Kommertstoodete tootmise ja müügi kasvu mõju ettevõtte kasumile määrab tegevuse võimenduse mõiste, mille mõju avaldub selles, et tulude muutumisega kaasneb kasumi muutuste tugevam dünaamika.
Koos selle näitajaga kasutatakse ettevõtte finants- ja majandustegevuse analüüsimisel kasutatava finantsvõimenduse (võimenduse) mõju väärtust, ohutuskünnise väärtuse vastastikust:
kus ERP on käitamise võimenduse mõju.
Tegevushoob näitab, kui suur protsentuaalne muutus kasumis on, kui tulud muutuvad 1%. Tegevushoova mõju on see, et müügitulu (väljendatuna protsentides) muutus toob alati kaasa suurema muutuse kasumis (väljendatuna protsentides). Operatiivse finantsvõimenduse mõju tugevus on ettevõttega seotud ettevõtlusriski mõõt. Mida suurem see on, seda suurem on aktsionäride risk.
Valemi abil leitud tegevusvõimenduse mõju väärtust kasutatakse kasumi muutuse ennustamiseks sõltuvalt ettevõtte tulude muutusest. Selleks kasutage järgmist valemit:
kus BP on tulude muutus protsentides; P - kasumi muutus protsentides.
Tekhnologiya ettevõtte juhtkond kavatseb elektritoodete müügi kasvu tõttu suurendada müügitulu 10% (50 000 UAH-lt 55 000 UAH-ni), ületamata asjakohast perioodi. Esialgse optsiooni muutuvkulud on kokku 36 000 UAH. Püsikulud on võrdsed 4000 UAH. Kasumi suuruse saate arvutada vastavalt uutele müügituludele, kasutades traditsioonilist meetodit või tegevusvõimendust.
Traditsiooniline meetod:
1. Esialgne kasum on võrdne 10 000 UAH-ga. (50 000 - 36 000 - 4 000).
2. Planeeritava tootmismahu muutuvad kulud kasvavad 10%, st võrduvad 39 600 UAH-ga. (36 000 x 1,1).
3. Uus kasum: 55 000 - 39 600 - 4 000 \u003d 11 400 UAH.
Kasutusvõimendusmeetod:
1. Töövõimenduse mõju tugevus: (50 000 - 36 000 / / 10 000) \u003d 1,4. See tähendab, et 10% tulude kasvust peaks tooma kasumi 14% kasvu (10 x 1,4), see tähendab 10 000 x 0,14 \u003d 1400 UAH.
Aktiivse finantsvõimenduse tagajärg on see, et igasugune tulude muutus toob kaasa veelgi suurema kasumi muutuse. Selle efekti mõju on seotud tinglikult püsivate ja tingimuslikult muutuvate kulude ebaproportsionaalse mõjuga finantstulemusele, kui tootmise ja müügimaht muutub. Mida suurem on nominaalselt püsikulude ja tootmiskulude osakaal, seda tugevam on tegevusvõimenduse mõju. Seevastu müügi suurenemisega nominaalselt püsikulude osakaal langeb ja tegevusvõimenduse mõju väheneb.
Kasumlikkuse künnis (tasuvuspunkt) on toote müügimahtu iseloomustav näitaja, mille juures ettevõtte toodete (ehitustööde, teenuste) müügist saadav tulu võrdub kõigi tema kogukuludega. See tähendab, et see on müügimaht, mille korral majandusüksusel pole kasumit ega kahjumit.
Praktikas kasutatakse tasuvuspunkti arvutamiseks kolme meetodit: graafiline, võrrandid ja piiritulu.
Graafilise meetodi abil vähendatakse tasuvuspunkti leidmist keeruka ajakava koostamiseks "kulud - tootmismaht - kasum". Graafiku joonistamise jada on järgmine: graafikule joonistatakse püsikulude joon, mille jaoks tõmmatakse abstsissiga paralleelne sirgjoon; abstsissteljel valitakse mõni punkt, see tähendab mingi mahu väärtus. Tasuvuspunkti leidmiseks arvutatakse kogukulude (püsiv ja muutuv) väärtus. Sellele väärtusele vastavale diagrammile on ehitatud sirgjoon; suvaline punkt abstsissil valitakse uuesti ja sellele leitakse müügitulu summa. Ehitatakse sirge, mis vastab antud väärtusele.
Sirgjooned näitavad muutuvate ja püsikulude sõltuvust tuludest ning toodangu mahust. Kriitilise tootmismahu punkt näitab toodangu mahtu, mille korral müügist saadud tulu võrdub selle täieliku maksumusega. Pärast tasuvuspunkti kindlaksmääramist põhineb kasumi planeerimine tegutsemise (tootmise) finantsvõimenduse mõjul, see tähendab sellel finantsilise tugevuse marginaalil, mille juures ettevõte saab endale lubada müügimahu vähendamist ilma kahjumit tekitamata. Tasuvuspunktis on ettevõtte saadud tulu võrdne ettevõtte kogukuludega, samas kui kasum on null. Tasuvuspunktile vastavat tulu nimetatakse lävetuluks. Toodangu (müügi) mahtu tasuvuspunktis nimetatakse tootmise (müügi) künnismahuks. Kui ettevõte müüb tooteid, mis on väiksemad kui müügilävi, siis kannab ta kahjumit, kui rohkem, siis kasumit. Teades kasumlikkuse künnist, saate arvutada kriitilise tootmismahu:
Rahaline ohutusvaru... See on vahe ettevõtte tulude ja kasumlikkuse künnise vahel. Rahalise tugevuse marginaal näitab, kui palju tulu võib väheneda, nii et ettevõttel ei tekiks ikkagi kahjumit. Rahalise tugevuse marginaal arvutatakse järgmise valemi abil:
ZFP \u003d VP - TAASTAMINE
Mida suurem on opereeriva finantsvõimenduse mõjujõud, seda väiksem on rahalise tugevuse marginaal.
Näide 2 ... Rakendushoova toime jõu arvutamine
Esialgsed andmed:
Toodete müügist saadud tulu - 10 000 tuhat rubla.
Muutuvad kulud - 8300 tuhat rubla,
Püsikulud - 1500 tuhat rubla.
Kasum - 200 tuhat rubla.
1. Arvutame juhtkangi mõjujõu.
Katvuse summa \u003d 1500 tuhat rubla. + 200 tuhat rubla. \u003d 1700 tuhat rubla.
Tööhoova jõud \u003d 1700/200 \u003d 8,5 korda
2. Oletame, et prognoositavalt kasvab müük järgmiseks aastaks 12%. Saame arvutada, kui suure protsendi võrra kasum kasvab:
12% * 8,5 =102%.
10000 * 112% / 100 \u003d 11200 tuhat rubla
8300 * 112% / 100 \u003d 9296 tuhat rubla.
11200 - 9296 \u003d 1904 tuhat rubla.
1904 - 1500 \u003d 404 tuhat rubla.
Kangi jõud \u003d (1500 + 404) / 404 \u003d 4,7 korda.
Seega kasum kasvab 102%:
404 - 200 = 204; 204 * 100 / 200 = 102%.
Määratleme selle näite kasumlikkuse künnis. Selleks tuleks arvutada brutomarginaali suhe. See arvutatakse brutomarginaali ja müügitulu suhtena:
1904 / 11200 = 0,17.
Teades brutomarginaali suhet - 0,17, arvutame tasuvusläve.
Tasuvusläve \u003d 1500 / 0,17 \u003d 8823,5 rubla.
Väärtusstruktuuri analüüs võimaldab teil valida turukäitumise strateegia. Kasumlike sortimendipoliitikavalikute valimisel on reegel - reegel „50:50“.
Operatiivse finantsvõimenduse mõju kasutamisest tulenev kulude haldamine võimaldab teil ettevõtte rahanduse kasutamisele kiiresti ja igakülgselt läheneda. Selleks saate kasutada reeglit "50/50"
Kõik tooteliigid on jagatud kahte rühma, sõltuvalt muutuvate kulude osakaalust. Kui see on üle 50%, on esitatud toodete tüüpidel tasuvam kulude vähendamise nimel töötada. Kui muutuvkulude osakaal on alla 50%, siis on ettevõttel parem müügimahte suurendada - see annab suurema brutomarginaali.
Eespool toodud väärtuste arvutamine võimaldab hinnata ettevõtte ettevõtlustegevuse jätkusuutlikkust ja sellega seotud ettevõtlusriski.
Ja kui esimesel juhul kaalutakse ketti:
Kulu (maksumus) - maht (müügitulu) - kasum (brutokasum), mis võimaldab arvutada käibe tasuvuse näitaja, isemajandamise määra ja tootmise tasuvuse näitaja kulude osas, siis rahavoogude arvutamisel on meil peaaegu sarnane skeem:
Raha väljavool - rahavoog - netorahavoog, (maksed) (laekumised) (erinevus), mis võimaldab arvutada erinevaid likviidsuse ja maksevõime näitajaid.
Kuid praktikas tekib olukord, kui ettevõttel pole raha, kuid kasumit on või on raha, kuid kasumit pole. Probleem seisneb materjalide ja rahavoogude liikumise aja mittevastavuses. Enamikus tänapäevase finants- ja majanduskirjanduse allikates käsitletakse likviidsuse - kasumlikkuse probleemi käibekapitali juhtimise raames ja ettevõtte kulude juhtimise protsesside analüüsimisel jäetakse see tähelepanuta.
Ehkki see perspektiiv paljastab kodumaiste tööstusettevõtete toimimise kõige olulisemad "kitsaskohad": maksmise või pigem "maksmata jätmise" distsipliini, kulude jagamise fikseeritud ja muutuvaks jaotamise probleemi, lähenemise ettevõttesisese hinnakujunduse probleemile, kassasissetulekute ja maksete õigeaegse hindamise probleemile.
Teoreetiliselt on huvitav, et kui arvestada CVP mudelit rahavoogude osas, muutub nn püsivate ja muutuvate kulude käitumine täielikult. Lühemate perioodide raames on võimalik kavandada pigem "reaalse" kui pikaajalise tasuvuse taset, põhinedes võlgade ja võlgade tagasimaksmise lepingutel.
Standardmudeli operatiivanalüüsi kasutamist raskendavad mitte ainult ülaltoodud piirangud, vaid ka finantsaruannete koostamise spetsiifika (üks kord kvartalis, kuus kuud, aastas). Kulude ja tulemuste operatiivse haldamise eesmärgil ei piisa sellest sagedusest.
Erinevused ettevõtte sortimendi struktuuris on ka seda tüüpi kuluanalüüsi "kitsaskoht". Arvestades segakulude jagamise fikseeritud ja muutuvaks osaks keerukust, probleeme eraldatud ja "neto" püsikulude edasise jaotamisega teatud tüüpi toodete jaoks, arvutatakse konkreetse ettevõttetüübi tootluse tasuvuspunkt oluliste eeldustega.
Õigeaegse teabe saamiseks ja sortimendi oletuste piiramiseks tehakse ettepanek kasutada metoodikat, mis võtab otseselt arvesse finantsvoogude liikumist (maksed kuluartiklite kaupa ja laekumised konkreetsete müüdud toodete kohta, mis lõpuks moodustavad tootmiskulud ja müügitulud).
Enamiku tööstusettevõtete tootmistegevust reguleerivad teatud tehnoloogiad, GOSTid ja kehtestatud tingimused võlausaldajate ja võlgnikega arveldamiseks. Sel põhjusel on vaja metoodikat käsitleda rahavoogude tsüklite, tootmistsüklite kontekstis.
Tegevuse võimenduse ja ettevõtlusriski vahel on otsene seos. See tähendab, et mida suurem on finantsvõimendus (tulude ja kogukulude vaheline nurk), seda suurem on ettevõtlusrisk. Kuid samal ajal, mida suurem on risk, seda suurem on tasu
1 - müügitulu; 2 - ärikasum; 3 - ärikahjum; 4 - kogukulud; 5 - tasuvuspunkt; 6 - püsikulud.
Joonis: 1.1 Madal ja kõrge kasutusvõimendus
Tegevuse võimendav mõju seisneb selles, et igasugune müügitulu muutus (mahu muutumise tõttu) viib kasumi veelgi tugevama muutuseni. Selle mõju mõju on seotud põhi- ja muutuvkulude ebaproportsionaalse mõjuga ettevõtte finants- ja majandustegevuse tulemusele, kui toodangu maht muutub.
Aktiivse finantsvõimenduse mõju tugevus näitab ettevõtlusriski määra, see tähendab müügi mahu kõikumistega seotud kasumi kaotamise riski. Mida suurem on tegevusvõimenduse mõju (seda suurem on püsikulude osakaal), seda suurem on ettevõtlusrisk.
Üldiselt, mida suuremad on ettevõtte püsikulud, seda suurem on sellega seotud äririsk. Omakorda tulenevad kõrged püsikulud tavaliselt sellest, et ettevõttel on kallis põhivara, mis vajab hooldust ja perioodilist remonti.
Juhtkang- see on potentsiaalne võimalus ettevõtte kasumit mõjutada kulustruktuuri ja tootmismahu muutmisega. Püsikulud toimivad juhtkangina. avaldub selles, et igasugune müügitulu muutus viib alati kasumi tugevama muutuseni. Selle mõju põhjustab muutuvate kulude ja püsikulude dünaamika erinev mõju finantstulemusele, kui toodangu maht muutub. Mõjutades mitte ainult muutuvate, vaid ka püsikulude väärtust, on võimalik kindlaks teha, mitme protsendipunkti võrra kasum kasvab.
Operatiivse finantsvõimenduse tase ei ole püsiv ja sõltub teatud aluseks olevast rakenduse väärtusest. Praktikas on suur tegevusvõimendus neil ettevõtetel, kellel on bilansistruktuuris suur osa põhi- ja immateriaalsest varast ning millel on suured halduskulud. Ja vastupidi, minimaalne tase o.r. omane suurte muutuvkulude osakaaluga ettevõtetele.
Tootmise võimendusefekt:
tootmise võimenduse mõju (mõjujõud) näitab, mitu protsenti kasum muutub, kui tulu (toodang) muutub ühe protsendi võrra:
ESR \u003d ∆П% / ∆В% \u003d ∆П% / ∆К%
Arvutatud: ESR \u003d PM / P
Finantsvõimendussee on ettevõtte laenukapitali ja omavahendite suhe; see iseloomustab ettevõtte riskiastet ja stabiilsust. Mida vähem finantsvõimendust, seda stabiilsem on positsioon. Teiselt poolt võimaldab laenukapital suurendada omakapitali tasuvuse määra, st saada omakapitali täiendavat kasumit. Laenukapitali kasutamisel lisakasumi taset kajastavat näitajat nimetatakse finantsvõimenduse efektiks. Selle arvutamiseks kasutatakse järgmist valemit:
EFR \u003d (RA - SPk) × ZK / SK, kus SPk on keskmine intressimäär; ЗК-laenukapital; SC-omakapital. Võib teha kaks järeldust: laenukapitali kasutamise efektiivsus sõltub varade tootluse ja laenu intressimäära suhtest. Kui laenumäär on kõrgem kui varade tootlus, on laenukapitali kasutamine kahjumlik; kui muud asjad on võrdsed, on suuremal finantsvõimendusel suurem mõju. F.r. mõju näitab omakapitali tootluse muutust protsentides, kui laenatud kapitali maht muutub ühe protsendi võrra.
Tegevus- ja finantsvõimendus:
EOFL \u003d EOL * EFL
Näitab konkreetse ettevõtte üldist riski, mis on seotud võimalike vahendite puudumisega praeguste kulude ja väliste rahaliste allikate teenindamise kulude katmiseks.
On väga oluline, et võimsa juhtkangi ja võimsa finantsilise kombinatsioon võib osutuda ettevõtte jaoks hävitavaks, kuna äri- ja finantsriskid vastastikku mitmekordistuvad, suurendades negatiivseid mõjusid. Seega taandatakse ettevõttega seotud üldise riski vähendamise ülesanne peamiselt ühe kolmest valikust
Eelarve koostamisel tasub välja mõelda, kui palju sõltub ettevõtte kasum tema tuludest, kuidas see muutub koos müügi kasvu või langusega. Sellise prognoosi koostamise põhinäitaja on tegutsev (tootmise) finantsvõimendus.
Artiklis on oluline:
- Juhtkang. Arvutusvalem
- Tootmise finantsvõimenduse (tegevusvõimendus) arvutamine
- Tootmishoob
Kuidas arvutada kasutatav finantsvõimendus
Valem... Tootmise finantsvõimenduse (tegevusvõimendus) arvutamine
Näiteks 10-protsendiline finantsvõimendus näitab, et kasum suureneb või väheneb selle protsendi võrra, kui müügitulu suureneb või väheneb 1-protsendiliselt. Mida suurem on tootmise võimendus, seda kiiremini kasvab ettevõte kasumit.
Mis mõjutab tootmise võimenduse taset
Tootmise võimendus (võimendus) sõltub suhtarvust. Mida rohkem on ettevõtte kuludes püsikulusid, seda suurem on see. Sellest tulenevalt on madala tootmise võimendusega ettevõtete puhul kuludes ülekaalus muutuvad kulud (vaadake, kuidas kulusid kiiresti analüüsida).
Väärib märkimist, et see näitaja iseloomustab ühelt poolt kasumi võimalikku kasvu, teiselt poolt aga selle languse määra. Kui suure toodangu võimenduse väärtusega (kõrge osakaaluga) ettevõte suudab kasumit suurendada kiiremini kui ettevõte, mille näitaja on madal. Kuid vastupidises olukorras, langusega, kaotab esimene ettevõte kasumit palju kiiremini. Mida suurem on tootmise võimendus, seda tugevam on ettevõtte sõltuvus müügimahtudest (kuidas kriitilist punkti määrata, vt).
Milline tootmise võimenduse tase on ettevõtte jaoks optimaalne
Selleks, et välja selgitada, millisele tootmise võimenduse väärtusele tuleks suunata - kas suurele või madalale, on vaja koostada prognoos ettevõtte tulevaste müügimahtude kohta (vaata, kuidas seda teha).
Müügi vähenemise suure riski korral on kasulik madal tootmise võimendus (teisisõnu madal püsikulude osakaal), kuna müügi vähendamisel on vaja lahendada kasumikahjude minimeerimise probleem. Ja vastupidi, soodsa turuolukorra, müügimahtude kasvu, kõrge finantsvõimenduse korral on kasulik (teisisõnu suur püsikulude osakaal, väike muutuvkulude osakaal). See kulustruktuur aitab kasumit maksimeerida.
Kuidas tootmise võimendust optimeerida
Õigeaegne, see tähendab muutuvate ja püsikulude suhe, aitab ettevõtte tootmishooba õigesti juhtida. Sel juhul on vaja igaüht üksikasjalikult uurida ja hinnata sõltuvalt müügimahust (kuidas hinnata nende mõju omahinnale, vt.
Tegevushoob on organisatsiooni kasumi haldamise mehhanism, mis põhineb püsikulude ja muutuvkulude suhte optimeerimisel.
Selle abiga saate prognoosida kasumi muutust sõltuvalt müügimuutusest.
Aktiivse finantsvõimenduse mõju avaldub selles, et toodete müügitulu muutus tabab alati kasumi tugevamat muutust.
Näide:
Kasum kasvab alati kiiremini, kui püsivad proportsiooni muutuja ja muutuja vahel.
Kui püsikulud kasvavad vaid 5%, siis on kasumi kasvu määr 34%.
Kasumi kasvu kiiruse maksimeerimise probleemi lahendamisel on võimalik kontrollida ja suurendada muutusi mitte ainult muutuvate, vaid ka püsikulude osas ning sõltuvalt sellest arvutada, mitu protsenti kasum kasvab.
Praktilistes arvutustes on indikaator tööhoova mõju (tööhoova jõud). ESM on kasumi muutuse kvantitatiivne hinnang sõltuvalt müügimahu muutusest. See näitab, kui palju% kasum muutub, kui tulu muutub 1%. Või näitab see, mitu korda on kasumi kasvutempo suurem kui tulude kasvutempo.
Võimendusefekt on seotud ettevõtlusriski tasemega. Mida suurem see on, seda suurem on risk. Kuna selle kasvuga suureneb kriitiline müügimaht ja rahalise tugevuse varu väheneb.
EOR \u003d \u003d \u003d \u003d 8,5 (korda)
EOR \u003d \u003d \u003d 8,5 (% /%)
Operatiivse finantsvõimenduse mõiste kasutamine kulude jaotamise võimaluste võrdlemiseks.
Mõnikord on võimalik osa muutuvkuludest kanda fikseeritud kategooriasse (st muuta struktuuri) ja vastupidi. Sellisel juhul on riskide hindamiseks vaja kindlaks teha, kuidas kulude ümberjaotamine kogukulude püsiva summa piires mõjutab finantsnäitajaid.
ZFP \u003d (Vf-Vcr) / Vf
Loe ka:
Tegevushoob on seos ettevõtte kogutulude, tegevuskulude ja kasumi vahel enne intresse ja makse. Operatiivne (tootmine, majanduslik) finantsvõimendus avaldub selles, et igasugune müügitulu muutus põhjustab alati kasumi tugevamat muutust.
Hinna juhtkang (Rts) arvutatakse järgmise valemi abil:
Рц \u003d müügitulu / kasum
Arvestades, et tulud \u003d arr. + Zper + Zpost, hinna käitamise võimenduse arvutamise valemi võib kirjutada järgmiselt:
Rts \u003d (Arr. + Zper + Zpost) / Arr. \u003d 1 + Zper / Arr. + Zpost / Arr.
Looduslik juhtkang (Рн) arvutatakse järgmise valemi abil:
Rn \u003d (eks.-Zper) / arr. \u003d (Arr. + Zpost) / Arr. \u003d 1 + Zpost / Arr.
Aktiivse finantsvõimenduse mõju tugevus (tase) (tegevusvõimenduse mõju, tootmise võimenduse tase) määratakse marginaalse tulu ja kasumi suhtega:
EPR \u003d marginaaltulu / müügitulu
Niisiis tegevusvõimendus näitab ettevõtte bilansikasumi muutust protsentides, kui tulud muutuvad 1 protsendi võrra.
Tegevvõimendus näitab konkreetse ettevõtte ettevõtlusriski taset: mida rohkem on tootmise võimenduse mõju mudasid, seda suurem on ettevõtlusriski aste.
Operatiivse finantsvõimenduse mõju näitab võimalust vähendada kulusid püsikulude tõttu ja seega kasumi kasvu koos müügi suurenemisega. Seega on müügi kasv oluline tegur kulude vähendamisel ja kasumi suurendamisel.
Alustades tasuvuspunktist, toob müügi kasv kaasa märkimisväärse kasumi kasvu, kuna see algab nullist.
Hilisem müügikasv suurendab kasumit vähem kui eelmine tase. Aktiivse finantsvõimenduse mõju väheneb, kui müük tõuseb kõrgemale, kui baas, millega võrreldakse kasumi kasvu, muutub järk-järgult suuremaks. Tegevushoob toimib mõlemas suunas - nii müügi kasvu kui ka vähenemise korral. Järelikult on ettevõttel, kes tegutseb pöördepunkti vahetus läheduses, suhteliselt suur osa kasumi või kahjumi muutustest antud müügimuutuse korral.
⇐ Eelmine12345678910
Kas te ei leidnud seda, mida otsisite? Kasutage otsingut:
Loe ka:
Operatiivse finantsvõimenduse efekt on see, et kõik müügitulude muutused toovad kaasa veelgi tugevama muutuse kasumis. Selle mõju mõju on seotud tingimuslikult fikseeritud ja tingimuslikult muutuvate kulude ebaproportsionaalse mõjuga finantstulemusele, kui toodangu ja müügimaht muutub.
Mida suurem on nominaalselt püsikulude osakaal tootmiskuludes, seda tugevam on tegevusvõimenduse mõju.
Tegevuse võimenduse tugevus arvutatakse kasumimarginaali ja müügist saadava kasumi suhtena.
Kasum kasumist arvutatakse toodete müügist saadud tulu ja kogu tootmismahu muutuvate kulude kogusumma vahena.
Kasum müügist arvutatakse toodete müügist laekuvate tulude ning püsivate ja muutuvate kulude kogusumma vahena kogu tootmismahu kohta.
Seega näitab finantsilise tugevuse suurus, et ettevõttel on finantsstabiilsuse varu ja seega kasum. Kuid mida väiksem on tulude ja tasuvuse künnise vahe, seda suurem on kahjumi tekkimise oht. Niisiis:
· Kasutusvõimenduse mõjujõud sõltub püsikulude suhtelisest väärtusest;
· Tegevushoova mõjujõud on otseselt seotud müügi kasvuga;
· Kasutusvõimenduse mõjujõud on seda suurem, mida lähemal on ettevõte kasumlikkuse piirmäärale;
· Kasutusvõimenduse mõju tugevus sõltub kapitali intensiivsuse tasemest;
· Kasutusvõimenduse mõjujõud on seda tugevam, mida väiksem on kasum ja suuremad püsikulud.
Ettevõtlusrisk on seotud võimaliku kasumi kaotuse ja põhitegevusest (jooksva tegevusega) tekkiva kahjumi suurenemisega.
Tootmisvõimenduse mõju on üks olulisemaid finantsriski näitajaid, kuna see näitab, mitu protsenti bilansi kasum muutub, samuti vara majanduslikku tasuvust, kui toodete (ehitustööde, teenuste) müügimaht või müügist saadud tulu ühe protsendi võrra muutub.
Näitab ettevõtlusriski määra, st müügi kõikumisega seotud kasumi kaotamise riski.
Mida suurem on tegevusvõimenduse mõju (seda suurem on püsikulude osakaal), seda suurem on ettevõtlusrisk.
Kasutusvõimendus arvutatakse alati konkreetse müügimahu järgi. Müügitulu muutusega muutub ka selle mõju. Tegevuse võimendus võimaldab teil hinnata müügimahtude muutuste mõju organisatsiooni tulevase kasumi suurusele. Tegevuse võimenduse arvutused näitavad kasumi muutust protsentides, kui müügimaht muutub 1%.
Kus DOL (rakendatav võimendav kraad)- kasutatava (tootmise) võimenduse tugevus; Q - kogus; R- ühiku müügihind (ilma käibemaksu ja muude välismaksudeta); V - muutuvkulud ühiku kohta; F - perioodi püsikulud kokku.
Ettevõtlusrisk sõltub kahest tegurist:
1) väljundkoguse varieeruvus;
2) kasutatava finantsvõimenduse tugevus (muutujate ja konstantide kulude struktuuri muutmine, tasuvuspunkt).
Kriisi ületamise otsuste langetamiseks on vaja analüüsida mõlemat tegurit, vähendades toimiva finantsvõimenduse tugevust kahjude tsoonis, suurendades muutuvate kulude osakaalu kogukulude struktuuris ja suurendades seejärel võimenduse tugevust kasumitsooni liikumisel.
Tegevuse võimendamiseks on kolm peamist mõõdet:
a) tootmise püsikulude osakaal kogumaksumusest või samaväärselt püsivate ja muutuvate kulude suhe,
b) kasumi muutuse määra suhe enne intresse ja makse ning füüsiliste ühikute müügimahu muutuse määra suhe;
c) puhaskasumi ja tootmise püsikulude suhe
Materiaalse ja tehnilise baasi mis tahes tõsise paranemisega põhivara osakaalu kasvu suunas kaasneb operatiivse finantsvõimenduse ja tootmisriski tõus.
Dividendipoliitika tüübid ettevõttes.
Dividendipoliitika ettevõte seisneb selles, et ettevõtte eesmärkide saavutamiseks valitakse aktsionäride tarbitud osa ja kapitaliseeritud osa kasumist. Under ettevõtte dividendipoliitikaomanikule makstava kasumi osa moodustamise mehhanismi mõistetakse vastavalt tema panuse osale ettevõtte kogu omakapitalis.
Ettevõtte dividendipoliitika kujundamisel on kolm peamist lähenemisviisi, millest igaüks vastab teatud dividendimaksete meetodile.
1. Konservatiivne dividendipoliitika - selle prioriteetne eesmärk: kasumi kasutamine ettevõtte arenguks (netovara kasv, ettevõtte turukapitalisatsiooni suurenemine), mitte jooksvaks tarbimiseks dividendimaksetena.
Sellele tüübile vastavad järgmised dividendide maksmise viisid:
ja) Dividendide jääkide maksmise metoodikatavaliselt kasutatakse ettevõtte asutamise etapis ja see on seotud selle investeerimistegevuse kõrge tasemega. Dividendide maksmise fond moodustatakse kasumist, mis jääb alles pärast ettevõtte arenguks vajalike oma rahaliste vahendite moodustamist. Selle meetodi eelised on: investeerimisvõimaluste tugevdamine, ettevõtte kõrge arengu tagamine. Puudused: dividendimaksete ebastabiilsus, nende ebakindlus tulevikus, mis mõjutab negatiivselt ettevõtte turupositsioone.
b) Fikseeritud dividendide väljamaksmise metoodika - korrapärane dividendide väljamaksmine püsiva määraga pika aja jooksul, võtmata arvesse aktsiate turuväärtuse muutusi. Kui inflatsioon on kõrge, korrigeeritakse dividendimaksete summat inflatsiooniindeksiga. Meetodi eelised: selle usaldusväärsus, see tekitab aktsionärides kindlustunde jooksva sissetuleku suuruse muutumatuse suhtes, stabiliseerib aktsiahindu aktsiaturul. Miinus: nõrk seos uimega. ettevõtte tulemused. Ebasoodsate turutingimuste ja madala kasumi perioodidel võib investeerimistegevuse vähendada nulli.
2. Mõõdukas (kompromiss) dividendipoliitika - kasumi jaotamise protsessis on aktsionäridele makstavad dividendimaksed tasakaalustatud omavahendite kasvuga ettevõtte arenguks. See tüüp vastab:
a) garanteeritud miinimumi ja täiendavate dividendide maksmise viis - regulaarsete kindlate dividendide maksmine ja ettevõtte eduka tegevuse korral ka perioodiline, ühekordne lisatasu maksmine. preemiadividendid. Meetodi eelis: kõrge ühendusega fin-ga ettevõtte investeerimistegevuse stimuleerimine. oma tegevuse tulemusi. Garanteeritud miinimumdividendide ja preemiate (preemiadividendide) meetod on kõige tõhusam volatiilsete kasumidünaamikaga ettevõtete jaoks. Selle tehnika peamine puudus: pikema maksega min. dividendide suurus ja fini halvenemine.
osariikides vähenevad investeerimisvõimalused ja aktsiate turuväärtus langeb.
3. Agressiivne dividendipoliitika näeb ette dividendide maksmise pideva suurenemise, sõltumata majandustulemustest. See tüüp vastab:
a) Kasumi püsiva protsentuaalse jaotuse meetod (või stabiilse dividenditaseme meetod) - dividendimaksete pikaajalise standardse suhte kehtestamine kasumi suhtes (või kasumi jaotamise suhe tarbitud ja kapitaliseeritud osasse). Meetodi eelis: selle moodustamise lihtsus ja tihe seos kasumi suurusega. Selle meetodi peamine puudus on aktsia kohta makstavate dividendimaksete suuruse ebastabiilsus, sõltuvalt teenitud kasumi suurusest. Selline volatiilsus võib teatud perioodidel põhjustada aktsiate turuväärtuse järske kõikumisi. Sellist dividendipoliitikat saavad endale lubada ainult stabiilse kasumiga suured ettevõtted see on seotud kõrge majandusliku riskiga.
b) dividendide summa pideva suurendamise meetod,aktsia kohta makstavate dividendide tasemega määratakse kindlaks kindel protsent dividendide suurenemisest nende suurusele eelmisel perioodil. Eelis: võime suurendada ettevõtte aktsiate turuväärtust, luues potentsiaalsete investorite seas positiivse kuvandi. Puuduseks: liigne jäikus. Kui dividendimaksete kasvutempo suureneb ja dividendimaksete fond kasvab kasumi suurusest kiiremini, siis ettevõtte investeerimisaktiivsus väheneb. Kui muud asjad on võrdsed, väheneb ka selle stabiilsus. Sellist dividendipoliitikat saavad endale lubada vaid paljulubavad, dünaamiliselt arenevad aktsiaseltsid.
Operatiivse finantsvõimenduse efekt
Ettevõtlustegevus on seotud paljude teguritega. Kõiki neid saab jagada kahte rühma. Esimene tegurite rühm on seotud kasumi maksimeerimisega. Teine tegurite rühm on seotud kriitiliste näitajate kindlakstegemisega müüdud toodete mahu, piiritulu ja piirikulude parima kombinatsiooni osas, jagades kulud muutuvateks ja püsivateks. Aktiivse finantsvõimenduse tagajärg on see, et igasugune müügitulu muutus toob alati kaasa suurema kasumi muutuse.
Venemaa ettevõtete tänapäevastes tingimustes on kasumite massi ja dünaamika reguleerimise küsimused rahaliste vahendite haldamisel esikohal. Nende küsimuste lahendus sisaldub operatiivse (tootmise) finantsjuhtimise raamistikus.
Finantsjuhtimise aluseks on finantsmajandusanalüüs, mille raames tuleb esile kulustruktuuri analüüs.
On teada, et ettevõtlustegevus on seotud paljude teguritega, mis mõjutavad selle tulemusi. Kõiki neid saab jagada kahte rühma. Esimene tegurite rühm on seotud kasumi maksimeerimisega pakkumise ja nõudluse, hinnapoliitika, toodete kasumlikkuse ja selle konkurentsivõime tõttu. Teine tegurite rühm on seotud kriitiliste näitajate kindlakstegemisega müüdud toodete mahu, piiritulu ja piirikulude parima kombinatsiooni osas, jagades kulud muutuvateks ja püsivateks.
Tootmismahu muutustest muutuvad kulud hõlmavad toorainet ja tarvikuid, kütust ja energiat tehnoloogilistel eesmärkidel, ostetud tooteid ja pooltooteid, põhitootjate põhipalka, uut tüüpi toodete arendamist jne. amortisatsiooni mahaarvamised, üür, haldus- ja juhtivtöötajate palgad, laenuintressid, sõidukulud, reklaamikulud jne.
Tootmiskulude analüüs võimaldab meil kindlaks teha nende mõju müügitulu suurusele, kuid kui neid probleeme põhjalikumalt uurida, selgub järgmine:
- selline jaotamine aitab lahendada kasumi massi suurendamise probleemi seoses teatud kulude suhtelise vähenemisega;
- võimaldab teil otsida muutujate ja püsikulude optimaalsemat kombinatsiooni, pakkudes kasumi kasvu;
- võimaldab teil hinnata kulude katmist ja finantsstabiilsust halveneva majandusolukorra korral.
Kõige kasumlikumate toodete valimise kriteeriumiks võivad olla järgmised näitajad:
- brutomarginaal toodanguühiku kohta;
- brutomarginaali osakaal ühikuhinnas;
- brutomarginaal piiratud teguri ühiku kohta.
Võttes arvesse muutuvate ja püsikulude käitumist, tuleks analüüsida ühiku maksumuse koosseisu ja struktuuri teatud ajaperioodil ja teatud arvu müügi puhul. Nii iseloomustatakse muutuvate ja püsikulude käitumist, kui muutub toodangu (müügi) maht.
Tabel 16 - Muutuvate ja püsikulude käitumine toodangu (müügi) mahu muutmisel
Kulude struktuur ei ole niivõrd kvantitatiivne kui kvalitatiivne seos. Sellest hoolimata on muutuvate ja püsikulude dünaamika mõju finantstulemuste kujunemisele, kui toodangu maht muutub, väga oluliseks. Operatiivne finantsvõimendus on tihedalt seotud kulude struktuuriga.
Aktiivse finantsvõimenduse tagajärg on see, et igasugune müügitulu muutus toob alati kaasa suurema kasumi muutuse.
Kangi mõju või tugevuse arvutamiseks kasutatakse mitmesuguseid näitajaid. See nõuab kulude jaotamist muutujateks ja püsikuludeks, kasutades vahetulemust. Seda väärtust nimetatakse tavaliselt brutomarginaaliks, katte summaks, sissemakseks.
Nende näitajate hulka kuuluvad:
brutomarginaal \u003d müügikasum + püsikulud;
panus (katte summa) \u003d müügitulu - muutuvad kulud;
võimendusefekt \u003d (müügitulu - muutuvad kulud) / müügikasum.
Kui tõlgendada tegevusvõimenduse mõju brutomarginaali muutusena, siis selle arvutus vastab küsimusele, kui palju kasumit muutub toodete mahu (tootmine, müük) suurenemisest.
Tulude muutused, finantsvõimenduse muutused. Näiteks kui finantsvõimendus on 8,5 ja tulude kasvu kavandatakse 3%, siis kasum kasvab: 8,5 x 3% \u003d 25,5%. Kui tulu langeb 10%, siis väheneb kasum: 8,5 x 10% \u003d 85%.
Iga müügitulu suurenemisega muutub aga finantsvõimenduse tugevus ja kasum kasvab.
Liigume järgmise näitajaga, mis tuleneb operatiivanalüüsist - kasumlikkuse künnis (või tasuvuspunkt).
Kasumlikkuse künnis arvutatakse püsikulude ja brutokasumi suhte suhtena:
Brutomarginaal \u003d brutomarginaal / müügitulu
kasumlikkuse künnis \u003d püsikulud / brutomarginaal
Järgmine näitaja on rahalise tugevuse marginaal:
Rahalise tugevuse marginaal \u003d müügitulu - kasumlikkuse künnis.
Rahalise tugevuse suurus näitab, et ettevõttel on finantsstabiilsuse varu ja seega kasum. Kuid mida väiksem on tulude ja tasuvuse künnise vahe, seda suurem on kahjumi tekkimise oht. Niisiis:
kasutatava finantsvõimenduse mõju tugevus sõltub püsikulude suhtelisest suurusest;
tegevusvõimenduse mõju tugevus on otseselt seotud müügi kasvuga;
tegevusvõimenduse mõjujõud on seda suurem, mida lähemal on ettevõte kasumlikkuse künnisele;
opereeriva finantsvõimenduse mõju tugevus sõltub kapitali intensiivsuse tasemest;
opereeriva finantsvõimenduse mõjujõud on seda tugevam, mida väiksem on kasum ja suuremad püsikulud.
Näide arvutamiseks
Esialgsed andmed:
Tulu toodete müügist - 10 000 tuh.
Muutuvad kulud - 8300 tuhat rubla,
Püsikulud - 1500 tuhat rubla.
Kasum - 200 tuhat rubla.
1. Arvutame juhtkangi mõjujõu.
Katvuse summa \u003d 1500 tuhat rubla. + 200 tuhat rubla. \u003d 1700 tuhat rubla.
Tööhoova jõud \u003d 1700/200 \u003d 8,5 korda,
Oletame, et järgmiseks aastaks prognoositakse müügi kasvu 12%. Saame arvutada, kui suure protsendi võrra kasum kasvab:
12% * 8,5 =102%.
10000 * 112% / 100 \u003d 11200 tuhat rubla
8300 * 112% / 100 \u003d 9296 tuhat rubla.
11200 - 9296 \u003d 1904 tuhat rubla.
1904 - 1500 \u003d 404 tuhat rubla.
Kangi jõud \u003d (1500 + 404) / 404 \u003d 4,7 korda.
Seega kasum kasvab 102%:
404 — 200 = 204; 204 * 100 / 200 = 102%.
Määratleme selle näite kasumlikkuse künnis. Selleks tuleks arvutada brutomarginaali suhe. See arvutatakse brutomarginaali ja müügitulu suhtena:
1904 / 11200 = 0,17.
Teades brutomarginaali suhet - 0,17, arvutame tasuvusläve.
Tasuvusläve \u003d 1500 / 0,17 \u003d 8823,5 rubla.
Väärtusstruktuuri analüüs võimaldab teil valida turukäitumise strateegia. Kasumlike sortimendipoliitikavalikute valimisel on reegel - reegel 50:50.
Operatiivse finantsvõimenduse mõju kasutamisest tulenev kulude haldamine võimaldab teil ettevõtte rahanduse kasutamisele kiiresti ja igakülgselt läheneda. Selleks saate kasutada reeglit "50/50"
Kõik tooteliigid on jagatud kahte rühma, sõltuvalt muutuvate kulude osakaalust. Kui see on üle 50%, siis on esitatud tooteliikidel kulude vähendamise nimel tasuvam töötada. Kui muutuvkulude osakaal on alla 50%, siis on ettevõttel parem müügimahte suurendada - see annab suurema brutomarginaali.
Pärast kulude juhtimissüsteemi valdamist saab ettevõte järgmisi eeliseid:
- võime suurendada toodetud toodete (teenuste) konkurentsivõimet kulude vähendamise ja kasumlikkuse suurendamise kaudu;
- arendada paindlikku hinnapoliitikat selle põhjal, et suurendada käivet ja tõrjuda konkurente;
- säästa ettevõtte materiaalseid ja rahalisi ressursse, saada täiendavat käibekapitali;
- hinnata ettevõtte jagunemiste efektiivsust, töötajate motivatsiooni.
Tegevushoob (tootmise võimendus) on potentsiaalne võimalus mõjutada ettevõtte kasumit, muutes kulustruktuuri ja tootmismahtu.
Toimiv finantsvõimendus on see, et igasugune müügitulu muutus toob alati kaasa suurema kasumi muutuse. Selle mõju põhjustab muutuvate kulude ja püsikulude dünaamika erinev mõju finantstulemusele, kui toodangu maht muutub. Mõjutades mitte ainult muutuvate, vaid ka püsikulude väärtust, on võimalik kindlaks teha, mitme protsendipunkti võrra kasum kasvab.
Kraadi töövõimendus (DOL) arvutatakse järgmise valemi abil:
D OL \u003d MP / EBIT \u003d ((p-v) * Q) / ((p-v) * Q-FC)
MP - marginaalkasum;
EBIT - kasum enne intresse;
FC - tingimuslikult fikseeritud tootmiskulud;
Q on toodangu maht füüsilises mõttes;
p on toodanguühiku hind;
v - muutuvad kulud toodangu ühiku kohta.
Operatiivse finantsvõimenduse tase võimaldab teil ühe protsendipunkti võrra arvutada kasumi protsentuaalse muutuse summa sõltuvalt müügi dünaamikast. EBIT-i muutus on DOL%.
Mida suurem on ettevõtte püsikulude osakaal kulustruktuuris, seda kõrgem on tegevusvõimenduse tase ja sellest tulenevalt suurem ka äri (tootmise) risk.
Kui tulud lähevad tasuvuspunktist eemale, väheneb tegevusvõimenduse jõud ja organisatsiooni rahaline tugevus vastupidi. See tagasiside on seotud ettevõtte püsikulude suhtelise vähenemisega.
Kuna paljud ettevõtted toodavad laias valikus tooteid, on mugavam arvutada võimenduse tase järgmise valemi abil:
DOL \u003d (S-VC) / (S-VC-FC) \u003d (EBIT + FC) / EBIT
kus S on müügitulu; VC - muutuvkulud.
Operatiivse finantsvõimenduse tase ei ole püsiv ja sõltub teatud aluseks olevast rakenduse väärtusest. Näiteks kasumliku müügimahu korral kipub käitamise võimenduse tase lõpmatusse. Kasutatava finantsvõimenduse tase on suurim punktis, mis on pisut üle tasuvuse piiri. Sel juhul toob isegi väike müügimuutus kaasa olulise suhtelise muutuse EBIT-is. Üleminek nullkasumilt mis tahes väärtusele on lõpmatu protsentuaalne kasv.
Praktikas on suur tegevusvõimendus neil ettevõtetel, kellel on bilansi struktuuris suur põhivara ja immateriaalse vara (immateriaalne põhivara) osakaal ning suured halduskulud. Ja vastupidi, minimaalne tegevusvõimenduse tase on omane suurte muutuvkulude osakaaluga ettevõtetele.
Seega võimaldab tootmise võimenduse toimemehhanismi mõistmine tõhusalt juhtida püsi- ja muutuvkulude suhet, et suurendada ettevõtte põhitegevuse kasumlikkust.
Eelmine123456789101112Järgmine
NÄE ROHKEM:
Finantsjuhtimise protsess, nagu te teate, on seotud võimenduse mõistega. Finantsvõimendus on tegur, milles väike muutus võib viia jõudluse olulise muutumiseni. Tööhoob kasutab suhet „kulud - tootmismaht - kasum“, ᴛ.ᴇ. see rakendab praktikas kasumi optimeerimise võimalust kulude, nende püsivate ja muutuvate komponentide suhte haldamise kaudu.
Aktiivse finantsvõimenduse mõju avaldub selles, et igasugune muutus ettevõtte kuludes toob alati kaasa muutuse tuludes ja veelgi tugevama muutuse kasumis.
1. Toodete müügist saadav tulu käesoleval perioodil on
2. tegelikud kulud, mis põhjustasid selle tulu saamise,
välja töötatud järgmistes mahtudes:
- muutujad - 7 500 rubla;
- alaline - 1500 rubla;
- kokku - 9000 rubla.
3. Kasum käesoleval perioodil - 1000 rubla. (10 000 - 7500-1500).
4. Oletame, et järgmisel perioodil toodete müügist saadav tulu suureneb 110 LLC-ni (+ 10%).
Siis suurenevad muutuvad kulud vastavalt nende liikumise reeglitele ka 10% ja on 8250 rubla. (7500 + 750).
6. Püsikulud vastavalt nende liikumise reeglitele jäävad samaks -1500 rubla.
7. Kogukulud on 9750 rubla. (8 250 + 1500).
8. Kasum sellel uuel perioodil on 1250 rubla. (11 LLC - 8 250 - 500), mis on 250 rubla. ja 25% rohkem kasumit eelmisest perioodist.
Näide näitab, et 10% -lise tulude kasvu tulemusel kasum kasvas 25%. See kasumi suurenemine on tingitud tegutsemise (tootmise) võimendusest.
Tööhoova jõud Kas kasumi kasvu määra arvutamisel kasutatakse praktikas näitajat. Selle arvutamiseks kasutatakse järgmisi algoritme:
Kasutusvõimendi tugevus \u003d brutovaru / kasum;
Brutomarginaal \u003d müügitulu - muutuv kulu.
Näide. Kasutame oma näite digitaalset teavet ja arvutame juhtkangi jõuindikaatori väärtuse:
(10 000 — 7500): 1000 = 2,5.
Saadud juhtkangi mõjujõu väärtus (2.5) näitab, mitu korda suureneb (väheneb) ettevõtte kasum teatava tulude suurenemise (vähenemise) korral.
Võimaliku tulude vähenemisega 5% võrra väheneb kasum 12,5% (5 × 2,5). Ja kui tulud suurenevad 10% (nagu meie näites), suureneb kasum 25% (10 × 2,5) ehk 250 rubla võrra.
Operatiivse finantsvõimenduse mõju tugevus on seda suurem, mida suurem on püsikulude osakaal kulude kogusummas.
Kasutusvõimenduse mõju praktiline tähendus sisuliselt on see, et müügi mahu ühe või teise kasvumäära seadmisega on võimalik kindlaks teha, millises ulatuses kasumi summa ettevõttes olemasoleva võimendava jõu mõjul kasvab. Ettevõtetes saavutatud efekti erinevused määratakse kindlaks püsivate ja muutuvate kulude suhte erinevuste põhjal.
Tööhoova toimemehhanismi mõistmine võimaldab teil sihipäraselt juhtida püsi- ja muutuvkulude suhet, et parandada ettevõtte praeguse tegevuse tõhusust. See juhtimine taandub juhtkangi tugevuse väärtuse muutusele kaubaturu konjunktuuri ja ettevõtte elutsükli etappide erinevate suundumuste korral:
Toormeturu ebasoodsas olukorras ja ka ettevõtte elutsükli varases staadiumis peaks ettevõtte poliitika olema suunatud tegevusvõimendi tugevuse vähendamisele püsikulude kokkuhoiu kaudu;
Soodsate turutingimuste ja teatava ohutusvaru korral tuleks püsikulude kokkuhoidu oluliselt vähendada. Sellistel perioodidel saab ettevõte reaalsete investeeringute mahtu laiendada põhitoodangu varade moderniseerimise kaudu.
