Finantstulemuste kujunemise kvaliteedi analüüs. Hinnang finantstulemuste kvaliteedile. Finantstulemuste dünaamika analüüs

Äriühingu majandustulemusi iseloomustab kasumi suurus ja selle tasuvuse tase.

Analüüsi käigus on peamisteks teabeallikateks analüütilised raamatupidamisandmed ja majandustulemuste aruanne.

Finantstulemuste analüüsi algoritm ja järjestus

A. D. Sheremet pakub toodete kasumi ja kasumlikkuse analüüsi järgmises järjestuses:

Moodustatakse mitmeid näitajaid, milles avalduvad organisatsiooni majandustulemused “. Samal ajal on sellised näitajad nagu brutokasum, kasum (kahjum) müügist, kasum (kahjum müügist ja muust mittetegevuslikust tegevusest, kasum (kahjum) enne maksu (raamatupidamise kogukasum), tavalise tegevuse kasum (kahjum), puhaskasum ( aruandeperioodi jaotamata kasum (kahjum)).

Esialgne analüüs viiakse läbi nii kasumi absoluutnäitajate kui ka selle suhteliste näitajate osas, näiteks seoses kasumiga müügist saadud tulu osas - müügi tasuvuse mõttes.

Põhjalik analüüs viiakse läbi uurides erinevate tegurite mõju kasumi suurusele ja müügi tasuvusele, mis on jagatud väliste ja sisemiste tegurite rühmaks.

Seejärel analüüsitakse inflatsiooni mõju toodete müügi finantstulemustele.

Uuritakse kasumi kvaliteeti - kasumi moodustumise allikate struktuuri üldistatud omadus.

Tehakse ettevõtte varade kasumlikkuse analüüs.

Tehakse kasumimarginaali analüüs.

1. Esitatakse kasumi klassifikatsioon, mida peetakse majandustegevuse mõju näitajaks. Analüüsi eesmärgil liigitatakse kasum:

moodustamise järjekorras: brutokasum, piiritulu, kasum enne makse, puhaskasum;
tekkimisallikate kaupa: kasum teenuste müügist, kasum vara müügist, mittetegevuskasum;
tegevusala järgi: kasum tavalisest tegevusest, kasum investeerimistegevusest, kasum finantstegevusest;
laekumise sageduse järgi: regulaarne kasum, erakorraline kasum;
kasutamise olemuse järgi: dividendidele suunatud (tarbitud) kasum, kapitaliseeritud (jaotamata) kasum.

Samal ajal määratletakse selles kasumi haldamise järgmised eesmärgid:

kasumi maksimeerimine vastavalt ettevõtte ressurssidele ja turukeskkonna tingimustele;
optimaalse suhte saavutamine maksimaalse võimaliku kasumi taseme ja selle saamise riski vahel;
kõrge kvaliteediga kasum;
piisava taseme tagamine omanikele dividendide maksmiseks;
piisava investeeringumahu tagamine jaotamata kasumi tõttu;
ettevõtte turuväärtuse tõus;
tõhusate programmide tagamine personali osalemiseks kasumi jaotamisel.

2. Moodustatakse kasuminäitajad, paljastatakse nende arvutamise alused ja paljastatakse nendevahelised seosed.

3. Loetletakse kasumi suurust mõjutavaid majandustegureid, viiakse läbi kasumi faktorite analüüs enne maksustamist.

5. Kasumi "kvaliteedi" analüüs, mida mõistetakse kui "organisatsiooni kasumi moodustumise allikate struktuuri üldistatud omadust". Kasum on kvaliteetne, kui toodangu maht kasvab, tootmise ja müügiga seotud kulusid vähendatakse, kasumi madal kvaliteet tähendab, et toodete hinnad tõusevad ilma toodangu ja müügi füüsilises mahus suurenemiseta. Lisaks iseloomustavad kasumi kvaliteeti:

võlausaldajatega arvelduste seis, mida vähem on tasumata võlgnevusi, seda parem on kasumi kvaliteet;
müügi tasuvuse tase;
kasumi piisavuse suhe;
kasumlikkuse struktuur toodete kaupa.

6. Organisatsiooni rahavoogusid võetakse arvesse selleks, et teha kindlaks jooksva tegevuse rahalaekumiste piisavuse määr, et tagada väljavool ettevõtte jooksvast ja investeerimistegevusest. Tehakse ettepanek siduda finantstulemuste analüüs rahavoogude analüüsiga.

7. Tehakse ettevõtte raamatupidamise aastaaruande finantstulemuste analüüs ehk uuritakse nende taset, dünaamikat (kasumiaruande horisontaalne analüüs) ja struktuuri (vertikaalne analüüs).

8. Pakutakse välja raamatupidamise kogukasumi (kasum enne maksustamist) ja toodete müügist saadud kasumite tegurite analüüsi skeem.

9. Toodete müügist saadava kasumi muutust mõjutavad kahe rühma tegurid. Esimesse rühma kuuluvad: baasjoonel hinnatud toodete müügimahu muutus või kavandatud maksumus, toodete mahu muutus toodete struktuuri muutuste tõttu. Teist tegurite gruppi esindavad säästud tootmiskulude vähendamisel, tootmiskulude vähendamisest tulenevad säästud struktuurimuutuste tõttu, kulude muutused materjalide hindade ja teenuste tariifide dünaamikast tulenevalt, toodete rubla hinna muutused.

Selle tehnika puuduseks on see, et kasumi muutust mõjutavate tegurite koosseisu avalikustamisel tehti metoodiline viga, mis seisneb selles, et soovitatav on kaks korda arvestada sama teguri mõju kasumi muutumisele, nimelt võetakse tootevaliku struktuurset muutust arvesse samaaegselt kaks tegurite rühma. Võib märkida, et kavandatav tegurite klassifikatsioon ja selle jagamine kahte rühma tekitab küsimuse.

10. Seejärel soovitatakse kasumi kasutamist analüüsida kasumiaruande põhjal, arvestades puhaskasumi peamisi kasutusvaldkondi. Autor teeb puhaskasumi kasutamise vertikaalse ja horisontaalse analüüsi käigus ettepaneku arvutada kapitalisatsioonimäär, omakapitali jätkusuutliku kasvu määr, kasumi tarbimise suhe. Samal ajal tähendab kasumi kapitaliseerimise suhe reservfondidesse ja kogumisfondi eraldatud vahendite osakaalu puhaskasumi kogusummas, tarbimissuhe aga vahendite osa puhaskasumist tarbimisele (tarbimisfond, sotsiaalfond, dividendid, ja muudel eesmärkidel) puhaskasumi kogusummas. Omakapitali jätkusuutliku kasvu määr on puhas ja tarbitud kasumi vahe suhe omakapitali väärtusesse analüüsitud perioodil.

11. Väljendatakse, et finantstulemuste analüüsi viimane etapp peaks olema kasumlikkuse analüüs, mille raames tuleks kindlaks määrata tasuvuse näitajad, anda majanduslik ja rahaline tasuvus, võttes arvesse finantsvõimenduse mõju, analüüsida varade, omakapitali, toodete ja tootmisvarade tasuvust.

Öeldut kokku võttes võib märkida, et metoodiline lähenemisviis ettevõtte majandustulemuste majandusanalüüsi sisule peaks olema järgmine:

Finantstulemuste analüüs tuleks läbi viia, jälgides üldisest konkreetsesse liikumise loogikat ja lisaks selgitamaks välja konkreetse mõju üldsusele. Teisisõnu analüüsitakse kõigepealt finantstulemuste üldistavaid näitajaid nende dünaamikas, seejärel uuritakse nende struktuuri, määratakse analüüsitava perioodi muutus võrdlusperioodi või äriplaani suhtes; määratletakse tegurid, mille tegevus viis muutusteni, näitajad, mille abil saab kvantifitseerida tegurite mõju finantstulemuste muutusele.

Finantstulemuste üksikasjalik analüüs, mis põhineb konkreetsete näitajate põhjalikul uurimisel ja kasumi kasvu reservide tuvastamisel

Seda analüüsi loogikat järgides uuritakse kõigepealt kasumi kujunemist, see tähendab ettevõtte koondkasumi (koguarvestuse) massi, dünaamikat ja struktuuri, identifitseerides selle muutumise tegurid ja potentsiaalsed reservid.

Seejärel analüüsiti:

kogukasumi komponendid, milleks on kasum müügist ja muudest tegevustest saadav kasum (tegevus- ja mittekasutatav kasum);
kasum teatud tüüpi toodete väljaandmise, klientidega sõlmitud konkreetsete lepingute kontekstis;
kasum muudest tegevustest üksikute toimingute ja tehingute kontekstis;
tegevuse kasumlikkus (kasumlikkus), eelkõige müügi tasuvus, mis iseloomustab kasumi suurust müügitulu rubla kohta.

Järgmine valdkond on müügitulu piiritulu osana analüüsimine tingimuslikult fikseeritud ja tingimuslikult muutuvate kulude jaotusega kogu ettevõttes ja konkreetse toote tasandil. Ja lõpuks viiakse läbi piirav analüüs või tulude ja kulude lisandväärtuste analüüs, et teha kindlaks toodangu maht (müük), mis vastab ettevõtte võimalusele saada müügist maksimaalset kasumit.

Analüüsiks kasutatud näitajaid hinnatakse baashindades, kavandatud ja tegelikes hindades, võttes arvesse inflatsiooni, riskitegureid ja ebakindlust kasumi teenimisel.

Finantstulemuste muutuste arvutused viiakse läbi otse loendades ja kasutades erinevaid majandusanalüüsi meetodeid, mille sisu uuritakse tema teoorias, mis võimaldavad erinevate tegurite mõjul paljastada konkreetsete muutuste süsteemi ja näidata selle seost näitajate üldistamise muutustega.

Samal ajal uuritakse kasumi allikaid, kasumi stabiilsuse määra ja töötatakse välja meetmeid reservide realiseerimiseks ja finantstulemuste prognoosimiseks.

Finantstulemuste "kvaliteedi" hindamiseks arvutatakse järgmised suhtarvud:

Müügikulu müügile, müügikulud müügile, halduskulud müügile. Saadud tulemused võimaldavad hinnata, kui tõhusalt ettevõttes erinevaid juhtimisfunktsioone täidetakse (tootmine, kaubandus ja müük, haldus ja juhtimine), samuti ettevõtte võimet kulusid hallata.

Samuti arvutatakse finantstulemuste "kvaliteedi" hindamiseks müügist saadud kasumi (kahjumi) ja müügitulu, kasumi (kahjumi) enne maksu ja müügitulu, puhaskasumi (kahjumi) ja müügitulu suhe. Iga järgnevat näitajat mõjutab kasvav arv tegureid. Nende suhtarvude dünaamika arvutamise ja analüüsimise eesmärk on kinnitada iga müügirublaga puhaskasumi saamise stabiilsus.

Müügist saadava kasumi (kahjumi) ja müügitulu suhe võimaldab teil hinnata organisatsiooni müügihalduse tegelikku tõhususe taset. Kasumi (kahjumi) ja maksude suhe müügituludesse võimaldab hinnata muude tulude ja kulude mõju finantstulemusele. Tuleb meeles pidada, et paljud muud tulud ja kulud on ebastabiilse, juhusliku iseloomuga. Seega, kui saadud suhte väärtus on kõrge, näitab see puhaskasumi madalat kvaliteeti. Puhaskasumi kujunemisel peaksid domineerima tulud ja kulud, mis on organisatsiooni põhitegevuse teema. Sellisel juhul on asjakohane rääkida puhaskasumi kõrgest kvaliteedist.

Teise ja kolmanda suhtarvu väärtuste võrdlemisel on võimalik hinnata maksuteguri mõju puhaskasumile.

Tavalise tegevuse tasuvuse hindamiseks kasutatakse järgmist näitajate rühma:

1) Müügi tasuvus () näitab kaupade, toodete, ehitustööde, teenuste müügist saadud iga rubla ulatuses saadud kasumi summat:

kus on kaupade, toodete, tööde, teenuste müügist saadav kasum (F. nr 2, lk 050);

2) Tavaliste tegevuste kulude tasuvus () - võimaldab teil hinnata, kui palju kasumit on organisatsioon saanud toodete, tööde, teenuste tootmise ja müügi kulude igast rublast:

kus on tavalise tegevuse kulude kogusumma (müüdud kaupade, toodete, tööde, teenuste kogumaksumus - vorm nr 2, .0str 020 030 040);

3) tootmiskulude tasuvus () - iseloomustab toodete, ehitustööde, teenuste tootmisega seotud kulude iga rubla kasumi suurust:

kus on müüdud kaupade, toodete, tööde, teenuste maksumus, mis sisaldab tootmise ja selle korraldamisega seotud kulusid (vorm nr 2, lk 020).

4) halduskulude tasuvus () - näitab halduskulude igalt rubla pealt saadud kasumi suurust:

5) ärikulude tasuvus () - võimaldab hinnata igalt kommertskulude rublalt saadud kasumi suurust.

Finantsanalüüsi kirjanduses on üsna tavaline mõiste „kasumi kvaliteet”. Samal ajal puudub selle mõiste selge ja ühemõtteline määratlus. Nagu L.A. Bernstein, "selle kontseptsiooni aluseks olevate määratluste või eelduste osas pole peaaegu mingit üldist kokkulepet".

Enamasti mõistetakse kasumi kvaliteedi all kasumi sisu, selle kujunemise laadi erinevate tegurite mõjul. Mõnikord taandatakse kasumi kvaliteet raamatupidamisaruannete usaldusväärsuse probleemiks, mis kitsendab analüüsi. Tundub, et kasumi kvaliteet on finantstulemuste näitajaid moodustavate tegurite omadus nii kvantitatiivse mõõtmisega kui ka ilma selleta, mis tuleneb juhtimisotsustest turunduse, tootmise ja finantsjuhtimise valdkonnas ning mõjutab operatiiv-, investeerimis- ja finantstegevust (vt joonis 4.6).

Joonis: 4.7. Puhast tulu mõjutavad tegurid

Kasumi kvaliteedi analüüsi praktiline väärtus seisneb kasumi kui efektiivsuse näitaja kujunemise suundumuste õiges hindamises, laiendatud taastootmise ja omanike sissetulekute maksmise vajaduste finantseerimise allikas, mis võimaldab samal ajal siduda majandustulemuste taset juhtimise kvaliteediga. Kasumi kvaliteedi hindamine võimaldab finantsaruannete kasutajatel läbi viia erinevate ettevõtete tegevuse võrdleva analüüsi, võttes arvesse kasumi moodustamise tegureid, finantsjuhid - langetada teadlikke juhtimisotsuseid, kasutada finantstulemuste ennustamisel kasumi kvaliteedi analüüsi tulemusi.

Analüüsi objektiks on kõik finantstulemuste kujunemise etapid, kuid erinevad kasutajagrupid taotlevad erinevaid huvisid. Kapitali pakkujad eelistavad kasumit enne intresse ja makse ning hindavad seda piisava allikana finantskulude katmiseks. Riigi seisukohalt on see maksustamiseelne kasum maksustatava kasumi moodustamise aluseks ja tulumaksu tasumise allikaks.

Omanike seisukohalt on kõige olulisem näitaja puhaskasum kui turustusobjekt. Raamatupidamisandmete kohaselt ilmnenud puhas (jaotamata) kasum suureneb aruandeaasta kohta ja kahjum vähendab organisatsiooni kapitali. Järgmisel (aruandeaastal) aastal jaotatakse puhaskasum reinvesteeritud osale ja dividendidele. Puhaskasumi jaotamise optimaalsete proportsioonide määramine on dividendipoliitika sisu, mis on oluline finantsjuhtimise vahend mitte ainult aktsiaseltsides, vaid ka erineva organisatsioonilise ja juriidilise vormiga ettevõtetes, kus põhikapital jaguneb aktsiateks ja tulu omanikule makstakse investeeritud kapitalile sõltuvalt tema osa pealinnas. Teatud juhtudel on puhaskasum suunatud ka kapitalireservide moodustamisele.

Dividendide maksmise puhaskasumi suund vähendab organisatsiooni kapitali ja seda kajastab kirje: konto 84 deebet "jaotamata kasum (katmata kahjum)" konto 75 krediit "arveldused asutajatega" (konto 70 "arveldused töötajatega palga eest"), mis samal ajal näitab võla tekkimist aktsionäridele (osalejatele, asutajatele) tulude maksmise kohta. Võlg makstakse enamikul juhtudel sularahas, millest suurema osa annab toodete (ehitustööde, teenuste) müük, mis on keeruline müügi vähenemise, oluliste tähtajaks tasumata nõuete olemasolu korral, ületades jooksvate kulude kasvutempo. Garanteeritud regulaarne dividendide maksmine on sellise kasumi kvaliteediga võimalik, mille annab peamiselt müügikasumi suurenemine ja sellest tulenevalt tootmistegurid. Sel juhul pole kasum juhuslik, vaid ennustatav väärtus.

Reinvesteeritud (või jaotamata) kasum muutub bilansi jaotises “Kapital ja reservid” peaaegu konstantseks. Pärast osa puhaskasumi mahakandmist dividendide väljamaksmiseks ja reservkapitali moodustamiseks ei tehta aruandeperioodil üldjuhul konto 84 deebetkandeid "Jaotamata kasum (katmata kahjum)". Reinvesteeritud osa kasumist peetakse teaduse, tehnika ja tööstuse arenguga seotud kulude rahastamise allikaks, see võimaldab teil majanduslikult põhjendada kasumist finantseeritavate nõutavate kapitaliinvesteeringute suurust ja käibekapitali vajaduse suurenemist.

Finantsstabiilsuse seisukohalt on majandustegevuse finantseerimisallikate eelistatum oluline osa kasumist. Jaotamata kasumi kasutamise kontrollimine ja haldamine toimub finantsplaneerimise ja kasumi kasutamise analüütilise arvestuse käigus vastavatel analüütilistel alamkontodel, mis ei muuda jaotamata kasumi summat sünteetilises raamatupidamises, kuna kulude finantseerimine toimub sissetulevate vahendite arvelt. Kasum kui kapitali element muudab ainult selle vormi. See asjaolu nõuab tähelepanu puhaskasumi moodustamise teguritele. Teisisõnu on vaja vastata küsimustele: kuivõrd kasumi kujunemine peegeldab majandustegevuse efektiivsust ja kuivõrd on see tingitud arvestuspõhimõtetest või arvestusmeetoditega manipuleerimisest, kas muud puhaskasumi moodustamisega seotud tulud ja kulud on olulised?

Puhaskasumi kvaliteeti saab hinnata, võttes arvesse selle moodustumist mõjutavate tegurite rühmitamist järgmistes valdkondades:

· Arvestuspõhimõtete analüüs ja arvestusmeetodite rolli hindamine puhaskasumi kujunemisel;

· Ettevõtte müügi ja turuosa dünaamika analüüs;

· Tootmistegurite osatähtsuse analüüs ja hindamine müügist saadava kasumi moodustamisel, müügikasumi stabiilsus kasumi kogusumma põhielemendina;

· Muude sissetulekute koosseisu ja struktuuri, nende tekkimise laadi analüüs ja hindamine;

· Maksude arvestuspõhimõtete analüüs ja hindamine ning maksumaksete mõju puhaskasumile;

Mittefinantsnäitajate analüüs, mis peegeldab keskkonnategurite mõju finantstulemustele, organisatsiooni juhtimise efektiivsust, personali kvalifikatsiooni taset jms. tegurid.

Arvestuspõhimõtete analüüsi saavad välised kasutajad läbi viia vastavalt aastaaruande andmetele, mis avalikustavad selle sisu lähtuvalt raamatupidamiseeskirjade nõuetest.

Vastavalt PBU 1/2008 "Organisatsiooni raamatupidamispõhimõtted" avalikustavad raamatupidamispoliitika sisu organisatsioonid, kes avaldavad oma finantsaruanded täielikult või osaliselt vastavalt Vene Föderatsiooni õigusaktidele, asutamisdokumentidele või omal algatusel.

Arvestuspoliitika kujundamisel valib organisatsioon iseseisvalt ühe mitmest raamatupidamist käsitlevate õigusaktide ja määrustega lubatud meetodist. Kui mingis konkreetses küsimuses ei ole raamatupidamismeetodeid kehtestatud, siis arendab organisatsiooni pearaamatupidaja raamatupidamispoliitika kujundamisel välja arvestusmeetodi, mis vastab raamatupidamisstandarditele, samuti rahvusvahelistele finantsaruandluse standarditele.

See asjaolu muudab ühelt poolt arvestuspoliitika juhtimisvahendiks ja loob aluse finantstulemuste suuruse mitmekesisusele. Teisalt suureneb subjektiivsete tegurite roll tulevaste finantstulemuste kujundamisel, näiteks pearaamatupidaja professionaalse hinnangu tase, tema kogemused ja kvalifikatsioon, arusaam raamatupidamispõhimõtete seosest ja paljude finantsnäitajate väärtus.

Kuna finantstulemused on aruandeperioodi lõpus raamatupidamises määratud lõplikud näitajad, mõjutavad nende väärtust paljud arvestuspõhimõtetega määratud tegurid, näiteks need, mis on seotud vara hindamise, põhivara amortisatsioonimeetoditega, tootmiseks mahakantud varude hindamise, kajastamise laadiga. tulud ja kulud jne.

Näiteks vastavalt OJSC NLMK arvestuspõhimõtetele kajastatakse toodete (ehitustööde, teenuste) müügikulud ja üldised ettevõtluskulud aruandeperioodil täies mahus tavapärase tegevuse kuluna vastavalt RAS 10/99 "Organisatsioonikulud" nõuetele. ; siseturule müüdavate kaupade (ehitustööde, teenuste) ja ekspordi maksumust määratletakse kui toodangut - otsese arvestuse alusel, lähtudes tooteliikidest ja nende tegelikust maksumusest, ilma halduskulusid arvestamata.

Selline poliitika haldus- ja müügikulude kajastamise valdkonnas võimaldab teil arvutada kogukasumi näitaja ja annab mõistlikuma kasumi, kasumlikkuse ja muude finantssuhtarvude summa.

Kõige olulisem osa kasumist enne maksude moodustamist on müügitulu, seetõttu pööratakse tähelepanu ennekõike selle kujunemise analüüsile. Selleks arvutatakse finantssuhtarv - uuritakse kogukasumi suhet ja müügi tasuvust (põhineb müügikasumil), müügitulu muutust mõjutanud tegureid.

Faktorite mõju müügi kasumile ja kasumlikkusele saab esitada mudeli kujul, mis muudab müügitulu arvutamise algoritmi järjestikku:

PP - müügikasum;

B - müügitulu;

С - müüdud kaupade maksumus;

КР - ärikulud;

SD - halduskulud;

ВП / В - kogukasumi suhe;

КР / В - müügikulude osakaal tulust;

УР / В - halduskulude osakaal tuludes.

Kasutades tabelite 4.4 ja 4.5 andmeid, näitame, millised tegurid muutsid 2009. aasta müügi kasumit ja kasumlikkust võrreldes 2008. aastaga.

Müügikasum (tuhat rubla):

Müügist saadava kasumi muutust mõjutasid negatiivselt kõik mudelis sisalduvad tegurid - tulude vähenemine 202 102 731 tuhandelt rublalt 128574663 tuhandele rublale, brutokasumi suhte langus 43% -lt 26,6% -ni, müügikulude osakaalu suurenemine 5,4% -lt 9-le, 5%, suurendades halduskulude osakaalu 1,8% -lt 3,6% -le.

Müügitulu (ühikmurdudes):

Müügitulu, mis on arvutatud müügikasumi põhjal, vähenes 35,4% -lt 13,5% -le, kuna brutokasumi suhe vähenes 43% -lt 26,6% -le, müügikulude osakaalu kasv 5,4% -lt 9,5% -le; halduskulude osakaalu kasv 1,8% -lt 3,6% -le.

Seega hõlmavad müügitulu otseselt mõjutavate tegurite hulka müügitulu, müüdud kaupade maksumus, haldus- ja müügikulud. Omakorda mõjutab müügitulu müügitulu struktuur, toodete hindade tase, müügi füüsiline maht, tootevalik, vähese kasumlikkusega ja / või kahjumliku tegevuse olemasolu. Nende tegurite analüüs aitab mõista, kui stabiilne on müügikasumi kasv või langus.

Müüdud toodete maksumus sõltub ettevõtte tehnilisest varustusest ja tehnoloogiast, põhivara kulumisastmest ja nende tehnilisest seisukorrast, tarbimismääradest ja peamiste tootmisressursside normide seisukorrast, tooraine, materjalide, pooltoote kasutamise kontrollist, tootmistöötajate kvalifikatsioonist, tööjõu tootlikkusest, tootmise hoolduse korraldusest üldiste tootmiskulude protsess ja maht, peamise ja abitoodangu toimimise tõhusus.

Tootevalik, müüdud toodete ja tarbitud ressursside hinnad tootetüüpide kaupa, tootmisteenuste kulud mõjutavad otseselt kaalutud keskmist brutokasumi suhet:

Kaalutud keskmine brutokasumi suhe;

Tulu i-tüüpi toodete, tööde, teenuste toodetest;

I-nda tüüpi toodete, tööde, teenuste tootmiskulud;

I-nda toote, töö, teenuse osakaal.

Turuosa ja müügidünaamika analüüs on turul juhtpositsioonil olevate suurettevõtete jaoks strateegiliselt oluline. Kuna NLMK kuulub NLMK Gruppi, tuleb arvestada järgmiste kontserni omaduste ja näitajatega.

NLMK Grupp on üks maailma juhtivaid terasetootjaid ja üks suurimaid metallurgiaettevõtteid Venemaal ning peamine terase ja lehttoodete tootmise koht on NLMK. 2009. aastal müüdi umbes 73% kontserni metalltoodetest 75 riiki.

Tabel 4.10

Tulude struktuur NLMK Grupi geograafiliste segmentide lõikes 2009. aastal

Järelikult sõltub toodete nõudlus ja müügidünaamika stabiilsus suuresti maailmamajanduse olukorrast ja metalltoodete hinnatasemest.

Finantskriisi tõttu vähenes üldine globaalne metallurgiatoodete nõudlus 2009. aasta esimeses kvartalis võrreldes 2008. aastaga 20%. Valtsmetalli valmistoodangu tase langes 2008. aasta novembris, kõige kriitilisemas kuus, 47% võrreldes kuu keskmisega. kriisieelse perioodi (jaanuar - august 2008) näitajad. 2009. aasta lõpus jõudsid metallurgiaettevõtted peaaegu kriisieelsele tootmistasemele ja mahajäämus oli juba 7%.

Kriisi arengu ebasoodsad suundumused mõjutavad tavaliselt kõiki tootmisahelas "tarnija - ostja" osalejaid, tooraine ja pooltoote tarnijate finantsseisundi halvenemine viib tarnete katkemiseni, tootmise ja nende vastaspoolte müügi vähenemiseni. Vertikaalselt integreeritud põllumajandusettevõtted, mis kontrollivad kogu tehnoloogilist tsüklit: alates maakide kaevandamisest kuni kõrge lisandväärtusega lõpptoodangu tootmiseni (EBITDA marginaaliga 20–30% ja rohkem), on kriisile kõige vastupidavamad. Kõrge kasumlikkus võimaldab praeguste tegevuste rahastamist omavahenditest.

NLMK on vertikaalselt integreeritud kontsern, mis kontrollib kogu tootmis- ja müügiprotsessi - alates tooraine kaevandamisest kuni valmistoodete tarnimiseni tarbijani. Peaaegu kogu kontserni liiklusest (97%) tagab tema enda transpordiettevõte. Kontserni kuuluvate ettevõtete arvelt kaetakse tootmisvajadus 100% rauamaagi kontsentraadi ja koksiga, 80% vanametalliga, 45% elektriga (Lipetski peamine tehas).

See võimaldab säilitada grupi turuosa, mis on:

· 18% - maailmaturul;

· 23% - Venemaa külmvaltsitud teraseturul;

· 28% - Venemaa polümeerkattega valtsitud toodete turul.

Kontserni optimaalne struktuur, lai tootevalik ja paindlik müügipoliitika aitavad minimeerida müügiturgude negatiivsete suundumuste mõju, kuid terase hindade järsk langus vähendas müügitulu oluliselt (USA dollarites - 48%). EBITDA marginaal vähenes 2008. aastaga võrreldes 15 protsendipunkti võrra ja oli 2009. aastal 24%. Sellest hoolimata on NLMK Grupp selle näitaja järgi üks terasetööstuse liidreid maailmas.

2009. aastal oli kasumiaruandes toodete müügist saadud tulu oluline langus võrreldes 2008. aastaga NLMK-s tingitud just keskkonnateguritest - nõudluse vähenemisest ja peamiselt metallurgiatoodete hindade langusest. Sellest hoolimata on ettevõtet iseloomustanud kõrge äritegevus - Lipetskis toodetakse 8,5 miljonit tonni terast kontserni ettevõtete toodetud 8,9 miljonist tonnist terasest.

Kasumi kasvu kõige olulisem tegur on müüdud kaupade maksumuse vähendamine, samas on väliste kasutajate võimalused tavategevuse üksikasjaliku kuluanalüüsi valdkonnas väga piiratud. Kulude dünaamika ja struktuuri näitajate abil saab teha teatud järeldused.

NLMK kasumiaruande kohaselt on näha, et tootmiskulude absoluutse summa vähenemisega kasvas selle osakaal tuludes 57% -lt 2008. aastal (mis on üsna madal näitaja) 73,4% -ni 2009. aastal. selgitage muutuvate kulude vähenemisega kogu tootmismahu osas ja suurema osa tootmise püsikulude kirjete säilitamisest, mida ei saa vähendada, näiteks:

Põhivara amortisatsioon;

Seadmete remondi- ja hoolduskulud;

Kauba tehasesisese liikumise kulud;

Liisingumaksed;

Kaupluse juhtkonna töötajate palgad;

Küte ja valgustus jne.

Omahinna osatähtsuse suurenemine koos 2009. aasta tulude vähenemisega enam kui kolmandiku võrra võrreldes 2008. aastaga (peamiselt hinnateguri tõttu) viitab NLMK ohutusvaru mõningasele langusele.

Lisateavet tootmiskulude koostise ja struktuuri kohta elementide kaupa saab, kui analüüsida kasumiaruande lisas esitatud andmeid (vt tabel 4.11).

NLMK tootmistegevust iseloomustab küllaltki suur materjali- ja energiakulu - materjalikulude osakaal on umbes 80%, kõige olulisem materjalikulude element on tooraine- ja materjalikulud. 2009. aastal vähenes materjalikulude osakaal 6,9 protsendipunkti, sh tooraine- ja tarnekulude osakaal - 14 protsendipunkti, kuid kütuse- ja energiakulude osakaal suurenes. Millised tegurid mõjutasid tootmiskulude elementide suuruse ja struktuuri muutumist?

Kulude väärtuse ja struktuuri suundumuste analüüsimisel on vaja kasutada iga-aastase kasumiaruande selgitusi, mis avalikustavad mittefinantsinformatsiooni meetmete kohta, mille eesmärk on negatiivsete suundumuste ohjeldamine, kriisinähtuste tagajärgede kõrvaldamine, ning näitajatest, mis kajastavad tegevuse tootmisaspekte ja ettevõtte strateegia elluviimist.

NLMK Grupi arengu üheks strateegiliseks suunaks on peamise konkurentsieelise, milleks on odava terase tootmine, kasutamine mahtude suurendamiseks

Tabel 4.11

Tavalise tegevuse kulud (kuluelemendi järgi)

	Tuhande rubla ulatuses	2009, kasv võrreldes 2008. aastaga	Kulude struktuur ja selle muutumine
Kulude elemendid					abs. väljas
Materjalikulud kokku			-26,3%	84,3%	77,4%	-6,9%
kaasa arvatud
tooraine ja tarvikud			-37,2%	64,3%	50,3%	-14,0%
kütus, energia			18,4%	12,9%	19,1%	6,1%
kolmandate isikute teostatud tootmistüübid ja teenused			-8,6%	7,0%	8,0%	1,0%
Tööjõukulud			-4,7%	7,8%	9,2%	1,5%
Sotsiaalmaksed			-6,5%	1,7%	2,0%	0,3%
Amortisatsioon			30,0%	2,5%	4,0%	1,5%
Muud kulud			58,2%	3,7%	7,4%	3,6%
Kulukirjed kokku			-19,7%	100,0%	100,0%	0,0%

valmistoodete tootmine meie enda valtsimisrajatistes üle kogu maailma.

NLMK kontserni kui terviku kulude optimeerimiseks mõeldud meetmed olid järgmised:

esiteks peeti terase ja sellest tulenevalt tooraine nõudluse vähenemise taustal läbirääkimisi tooraine hindade alandamiseks;

teiseks üritas NLMK Grupp kriisiajal piirata kolmandate isikute tooraine kasutamist. Olemasolevad tehnoloogiad võimaldasid vähendada rauamaagi graanulite tarbimist ilma toote kvaliteedi kadumiseta, suurendades Stoilensky Korea kontsentraadist toodetud paagutarbimist. See võimaldas minimeerida kolmandate isikute rauamaagi tooraine ostmist. Konverteritootmises vähendati vanametalli tarbimist oma malmi kasutamisega, mis piiras ka vanaraua hankimise kulusid. Seega leiti ja kasutati sisemisi reserve, maksimaalse efekti saavutasid vertikaalne integreerimine NLMK Grupi toorainevaradega, samuti nende võimsuste suurem kasutamine;

kolmandaks kiirendati tööd tööviljakuse suurendamiseks funktsionaalsete kohustuste, NLMK Grupi struktuuri optimeerimise, tootmisega mitteseotud ja juhtivtöötajate arvu vähendamise ning muude meetmete abil.

Kõik need meetmed on vähendanud tootmiskulusid 37%. Selle tulemusena ulatusid 2009. aastal Lipetski tehases tonni terase tootmiskulud 220 USD / t, s.t. 37% alla 2008. aasta taseme, mis on maailmas konkurentsivõime näitaja.

Arvestades tootmise olemust, on oluline hinnata tööd energiaintensiivsuse vähendamiseks. Peamine mittefinantsnäitaja on energiatarbimine terase tonni kohta (muundurite tootmine) 6,3 Gcal / t, mis on 3% madalam kui 2005. aasta tase. Spetsiifilise energiaintensiivsuse vähenemine oli 2009. aastal tingitud 4 koksi ahju patarei dekomisjoneerimisest, metalli tootmise struktuuri muutusest, uute energiatõhusate õhueraldusüksuste kasutuselevõtmisest ning muude meetmete rakendamisest, mis võimaldasid vähendada elektri ja kütuse tarbimist. Seejärel tõstab Lipetski tehases kavandatud tegevuste rakendamine tehnilise ümbervarustuse programmi raames terasetootmise energiatõhusust.

Mittefinantstulemusi tulemuslikkuse põhinäitajate osana kasutatakse peamiste finantsnäitajate dünaamika analüüsimiseks ja strateegia elluviimise kontrollimiseks, mis on eriti oluline ettevõtlustegevuse hindamiseks, tulusid tekitavate tegurite rolli müüdud toodete hindade järsu muutuse taustal, mis toimus NLMK tegevuses perioodil. finantskriis. NLMK aastaaruande kohaselt:

Terasetoodete konsolideeritud kogumüük miljonites tonnides. See arv oli 2009. aastal 10,6 miljonit tonni tooteid, mis on 1% suurem kui 2008. aastal;

- ühe töötaja tootlikkus (terasetoodangu maht töötaja kohta. 2009. aastal ulatus näitaja NLMK kontserni puhul 169 tonnini ja NLMK puhul 269 tonnini inimese kohta, mis on vastavalt 13% ja 8% %.

Äri- ja halduskulude rolli hindamiseks müügitulu ja puhaskasumi moodustamisel kasutavad nad esiteks traditsioonilist lähenemist - koefitsientanalüüsi, kasutades järgmisi näitajaid:

Müügi- ja halduskulude osakaal müügitulust;

Indikaatorite erinevad modifikatsioonid, mille tähendus taandub kaubandus- ja juhtimisarvutuste - tulu (või kasum) / äri- ja (või) halduskulud - efektiivsuse analüüsile (vt tabel 4.6).

Viimase kasutamine tuleneb turundus- ja juhtimistegevuse tõhususe analüüsimise olulisusest, mida saab täiendada asjakohaste mittefinantsnäitajatega.

Vaadeldud tegurid ja näitajad määravad toodete müügist saadava kasumi väärtuse ja dünaamika. Puhaskasumi kvaliteedi analüüsimiseks on vaja uurida muude tulude ja kulude koosseisu, dünaamikat, struktuuri, võttes arvesse nende moodustumise stabiilsust. Muude tulude ja kulude hindamist käsitletakse nende kirjete olulisuse seisukohalt kui puhaskasumi suurendamise tegureid.

Finantsseisundi, finantsstabiilsuse, investeeringute atraktiivsuse ja kasumi kvaliteedi analüüsi tuleb täiendada rahavoogude analüüsiga, kuna Tekkepõhise meetodi alusel määratud finantstulemuste ning tasuvuse ja kasumlikkuse näitajate kujunemine ei kajasta ettevõtte tulemusi täielikult. Siin on mõned näidised.

Esiteks võib tekkepõhiselt toote müügist saadud tulu mõõt koos ostja makstud tootega hõlmata järgmist:

Kehtestatud reeglite kohaselt kajastatud müügimaht, kuid tooteid ei tohi kasumiaruande kuupäeval lepingutingimuste alusel maksta (seda tõendavad bilansis ostjate vastu saadaolevad arved);

Tulu võib sisaldada barterlepingu alusel müüdavaid tooteid (bartertehingud), mis välistab müüdud toodete eest sularaha kättesaamise.

Need ja muud põhjused määravad kasumiaruandes müügitulu ebavõrdsuse ja temalt müüdud toodete eest ostjalt saadud rahasumma.

Teiseks suureneb praegune suhtarv, mida kasutatakse laenuvõtjate krediidivõime analüüsimisel laialdaselt, toodete müügist saadud tulude ja kulude kajastamise ning sellega seoses kasumi kasvu tulemusena, kuid ei muutu, kui ostjalt laekuvad nõuded võlgade tagasimaksmiseks.

Kolmandaks on muude tulude ja kulude koosseisus tulud ja kulud, millega ei kaasne rahavoogusid, kuid mis mõjutavad puhaskasumi moodustumist.

testi küsimused

1. Milline on kasumiaruande kui aasta- ja vahearuandluse peamise vormi analüütiline tähtsus?

2. Mida tähendab mõiste "finantstulemus"? Majandustulemuste näitajate süsteem, mis on kindlaks määratud äritehingute arvestamise protsessis ja kajastatud kasumiaruandes.

3. Millist lisateavet tuleks kasutada tulude, kulude ja finantstulemuste analüüsimiseks? Millised on teabeallikad välistele ja sisemistele kasutajatele.

4. Tavategevuse tulu ja muude tulude mõiste ja koostis.

5. Tavalise tegevuse kulude ja muude kulude mõiste ning koostis.

6. Milliseid analüüsimeetodeid kasutatakse kasumiaruande uurimisel?

7. Kasumiaruande põhjal arvutatud analüütiliste näitajate omadused.

8. Kuidas mõjutab organisatsiooni arvestuspoliitika kasumiaruande näitajaid?

9. Kas arvestusmeetodi muutus võib mõjutada kasumiaruande analüüsi tulemusi?

10. Mis on kasumi kvaliteet ja kuidas see määratakse?

Föderaalse maksuteenistuse 30. mai 2007. aasta korraldus nr MM-3-06 / [meiliga kaitstud] (muudetud Vene Föderatsiooni föderaalse maksuteenistuse 14. oktoobri 2008. aasta määrustega nr MM-3-2 / [meiliga kaitstud], 22. septembril 2010 nr ММВ-7-2 / [meiliga kaitstud])

Finantsaruannete jaoks aastateks 2003–2010.

21. november 1996 (muudetud 23.07.1998 föderaalseadustega N 123-FZ, 28.03.2002 N 32-FZ, 31.12.2002 N 187-FZ, 31.12.2002 N 191-FZ, 10.01 .2003 N 8-FZ, Venemaa Föderatsiooni tolliseadustik 28.05.2003 N 61-FZ, föderaalseadused 30.06.2003 N 86-FZ, 03.11.2006 N 183-FZ, 23.11.2009 N 261-FZ, 27.07 .2010 N 209-FZ, dateeritud 28.09.2010 N 243-FZ)

Aastate 2003–2010 aruandluse eest. koodid kinnitatakse Venemaa rahandusministeeriumi 14. novembri 2003. aasta korraldusega nr 102n, Venemaa riikliku statistikakomitee 14. novembri 2003. aasta korraldusega nr 475

Vt lisa BB

Http://www.nlmk.ru/

Vastavalt tabelitele 4.4 ja 4.5

Kasumlikkuse näitajad arvutatakse OJSC Magnitogorski raua- ja terasetehaste andmete põhjal - http://www.mmk.ru/rus/shareholder/year_reports/index.wbp

Tasuvusnäitajad arvutatakse OAO Novosibirski nimelise nimelise metallurgiatehase andmete järgi Kuzmin "- http://www.nmz-k.ru/index.php?p\u003d3

Koos varade tootluse näitajaga (puhaskasum ja -kahjum / varad).

Venemaa tööstus- ja kaubandusministeeriumi 29. mai 2007. aasta korraldus nr 177. http://www.minprom.gov.ru/activity/metal/strateg/2

Bernstein L.A. Finantsaruannete analüüs. Teooria, praktika, tõlgendamine. - Moskva: rahandus ja statistika, 1996. lk 546.

Võlgade kirjed jaotamata kasumi (katmata kahjum) kontol on seotud deklareeritud dividendide, reservkapitali mahaarvamiste kajastamisega (kui see ei ole nõutavat summat saavutanud), katmata kahjumite, põhivara ümberhindamisest tuleneva kapitali vähenemisega (kui lisakapital on ebapiisav) ja mõningate muud kirjed, mis tähendab kapitali vähenemist, kuid mitte kulude tootmist.

Venemaa Föderatsiooni rahandusministeeriumi 6. oktoobri 2008. aasta korraldus N 106n (muudetud Venemaa Föderatsiooni rahandusministeeriumi 11.03.2009 korraldusega N 22n)

Venemaa Föderatsiooni rahandusministeeriumi 6. mai 1999. aasta korraldus N 33n (muudetud Venemaa Föderatsiooni rahandusministeeriumi 30.12.1999 korraldustega N 107n, 30.03.2001 N 27n, 18.09.2006 N 27n, 27.11.2006 N 156n)

Vaata NLMK Grupi aastaaruannet ja konsolideeritud aruandeid - http://www.nlmk.ru/

Http://metal4u.ru/news/by_id/3070

Raudmetallurgia arendamise meetmete kohta. Venemaa Föderatsiooni tööstus- ja kaubandusministri V. Khristenko kokkuvõtted - http://www.minpromtorg.gov.ru/industry/metal/104

Vt näiteks: D.A.Endovitsky. Juhtivtöötajate tegevuse kompleksne majanduslik analüüs: teaduspublikatsioon / D.A. Endovitski, N.N. Belenova. - M. KNORUS, 20011, lk 149–174

Ettevõtte ja organisatsiooni majandustulemuste analüüs eeldab, kuidas seda teha tegevuse lõpptulemus ettevõtted ja protsess selle saamine. Lõpptulemuseks on muidugi kasum kui peamine mõõdik, millele äri on suunatud. Muidugi ei ole see turuarengu tingimustes alati nii, sest sageli ei juhindu organisatsioonid mitte niivõrd hetkekasumi tootmisest, kuivõrd omaenda väärtpaberite väärtuse kasvust. Seda lähenemist nimetatakse väärtuspõhiseks juhtimiseks. Venemaa läbipaistvad turutingimused pole aga veel välja kujunenud, nii et nüüd tähendab ettevõtete ja organisatsioonide tegevuse finantstulemuste analüüs hinnangu ettevõtte võimele saada kasum.

Välise analüütiku jaoks on seda tüüpi analüüsi peamine teabeallikas kasumiaruanne, raamatupidamine tasakaal, rahavoogude aruanne. Kasumiaruanne huvid esiteks, kuna see näitab ettevõtte peamisi tulusid, kulusid ja erinevaid majandustulemusi. Tasakaal see on vajalik individuaalsete tasuvusnäitajate arvutamisel, mis võimaldab mõista saadaolevate piiratud ressursside (varade) kasutamise efektiivsust kasumi saamiseks.

Tasakaal võimaldab veidi paremini mõista ka ettevõtte praegust turunduspoliitikat. Puudutab rahavoogude aruanne, siis võimaldab selle andmete võrdlemine majandustulemuste aruandega mõista organisatsiooni turundus- ja krediidipoliitika kvaliteeti. Väärib märkimist, et kui analüüs ei tehta mitte üksikut ettevõtet, vaid tervet ettevõtete gruppi, siis on vaja kasutada konsolideeritud aruandeid, kuna ühe kontserni kuuluva organisatsiooni kasum võib voolata teise organisatsiooni kasumisse.

Eesmärk finantstulemuste analüüs on teha kindlaks, kui tõhusalt ettevõttesse investeerida. Kasumlikkuse suhtarvu suurem väärtus võrreldes konkurentidega näitab sellise investeerimisvõimaluse atraktiivsust.

Finantstulemuste hindamise käigus tuleks kindlaks määrata järgmine:

1. Mis on kvaliteeti saabunud?

2. Kui edukalt teenis ettevõte kasumit eelmistel perioodidel?

3. Kas ettevõte suudab jätkata korraliku finantstulemuse loomist? tulevikus?

Kasumi kvaliteet arvutamiseks kasutatakse finantstulemuste aruannet, teavet nõuete kvaliteedi kohta, rahavoogude aruannet. Kui probleemsete nõuete osakaal on suur, tähendab see, et ettevõte müüs osa oma toodetest või teenustest ebasoodsate tingimustega. See viitab suurele konkurentsile ja ettevõtte vähesele turutugevusele. Lisaks, kui rahavoogude aruandes on kaupade ja teenuste müügist saadud summa oluliselt väiksem kui tulu summa, siis see kinnitab seda järeldust.

Seega müüb ettevõte kaupu ja teenuseid tarnimise ajal tasu saamata. Kui ettevõte seetõttu nende eest raha ei saa, siis võime öelda umbes madala kvaliteediga saabunud. Ettevõte kuvab raamatupidamiseeskirju järgides saadud kasumi kasumiaruandes, kuid on täiesti võimalik, et juba tulevasel perioodil on finantstulemus negatiivne, kuna oluliste halbade nõuete mahakandmine on maha kantud.

Kui nad räägivad kasumi kvaliteedist, tähendavad nad:

kui palju stabiilne on selline kasum. Kas on väga tõenäoline, et järgmisel perioodil on kasum sama või suurem;
kui palju piisav on kasum. Kas kasutatakse arvestusmeetodeid, mis suurendavad praegust kasumimarginaali?

Analüüsi käigus peaksite pöörama tähelepanu ka finantstulemusi moodustavatele teguritele:

konkurentsivõime tooteid ja teenuseid, mis väljendub võimes säilitada toote kõrge hind. Nende eesmärkide näitajaks võib olla brutomarginaal;
tootmise tase ja kasutamise efektiivsus kättesaadavad materjalid, tööjõud ja muud ressursid;
kapitali struktuurmis toob kaasa teatud finantskulude taseme;
juhtimise efektiivsus maksukohustused;
juhtimise kvaliteet ja juhtimisoskused.

Finantstulemuste analüüs: kasumi, tulude ja kulude analüüs

Finantstulemuste analüüsimisel tuleks kasutada selliseid meetodeid nagu horisontaalsed ja vertikaalsed analüüsimeetodid, suhteliste näitajate meetod (kasumlikkuse hindamine), võrdlusmeetod (näiteks konkurentidega), tegurite analüüs ja teised.

Joonis 1 Finantstulemuste analüüsimeetodid

Vertikaalne analüüs tähendab selles kontekstis kõigi põhiarvude jagamist vastava aasta tulude summaga. See toiming võimaldab teil mõista iga tulu ja kulu rolli lõpptulemuse kujunemisel. Oodatav on tulude omahinna suur osakaal.

Tabel 1 - vertikaalse analüüsi näide

Näitaja nimi	2015. aasta jaanuar - detsember	2014. aasta jaanuarist detsembrini	Absoluutne võimendus, +, -

Müügi hind
Brutokasum (kahjum)
Administratiivsed kulud
Kasum (kahjum) müügist
Saadaolevad intressid
Maksmisele kuuluv protsent
Teine sissetulek
muud kulud

Puhaskasum (kahjum)

Horisontaalse ja vertikaalse analüüsi käigus tasub tähelepanu pöörata ka sissetuleku struktuurile. Kas nad saavad põhitegevusest või teenitakse juhuslikult. Nagu on näidatud tabelis 1, moodustab muude tulude osakaal kogutulust 182%, mis tähendab, et põhitulu oli juhutulu. See paneb kahtlema ettevõtte suutlikkuses jätkusuutlikke tulemusi saavutada.

Lisaks võimaldab finantstulemuste (brutokasum, müügikasum, maksueelne kasum ja puhaskasum) jagamine tulude summaga saada vastava marginaali. Vaatleme neid üksikasjalikumalt.

Brutomarginaal

Brutomarginaal näitab tegevus- ja muude kulude katmiseks kasutatava tulu protsenti. Suurem brutomarginaal näitab mõningast kõrgemate toodete hindade ja madalamate tootmiskulude kombinatsiooni. Kõrgema hinna küsimise võimet piirab konkurents, mistõttu brutomarginaalid sõltuvad konkurentsist (ja on üldiselt pöördvõrdelised). Kui tootel on konkurentsieelis (näiteks parem kaubamärk, parem kvaliteet või eksklusiivne tehnoloogia), võib ettevõte selle eest rohkem küsida. Kulude poolel võib suurem brutomarginaal näidata ka seda, et ettevõttel on tootmiskulude loomisel konkurentsieelis (tootmise eelis).

Arvutusvalem \u003d brutokasum / tulu

Kasumimarginaal

Kasumimarginaal arvutatakse brutomarginaalina, millest on lahutatud tegevuskulud.

Arvutamise valem \u003d kasum müügist / tulud

Seega võib kiiremini kasvav ärimarginaal versus brutomarginaal näidata paremat kontrolli tegevuskulude üle, nagu halduskulud, jaotuskulud jne Seevastu ärikasumi langus võib olla näitaja tegevuskulude kontrolli halvenemisest.

Maksueelne marginaal

Arvutamise valem \u003d kasum enne maksu / tulu

Maksueelne kasum (nimetatakse ka kasumiks enne maksustamist) arvutatakse põhitegevuse tuluna, millest on lahutatud intressid ja muud põhitegevusega mitteseotud kulud, seetõttu kajastab maksueelne marginaal mõju laenatud vahendite ning muude (mittetegevusalaste) tulude ja kulude kasumlikkusele. Kui maksueelne marginaal tõuseb mittetöötavate tulude kasvu tagajärjel, peab analüütik hindama, kas see tõus peegeldab tahtlikku muutust ettevõtte äritegevuse fookuses ja seega ka kasvu jätkumise tõenäosust.

Puhaskasumi marginaal (puhas marginaal)

Arvutusvalem \u003d puhaskasum / tulu

Puhastulu arvutatakse tuluna, millest on lahutatud kõik kulud. Netomarginaal võtab arvesse nii korduvaid kui ka ühekordseid komponente. Üldiselt pakub mittesüsteemsete (põhitegevuseta ja kõikuvate) kirjetega korrigeeritud netomarginaal parema ettekujutuse ettevõtte potentsiaalsest kasumlikkusest tulevikus.

Finantstulemuste dünaamika analüüs

Horisontaalne meetod (aka dünaamika analüüs) tähendab sama näitaja võrdlemist teatud aja jooksul. Hinnake kasum eelmistel perioodidel põhinevad finantsaruannete andmed. Tähelepanu tasub pöörata mitte niivõrd indikaatori absoluutväärtusele, vaid peamisele tekkinud dünaamikale. Kui bruto-, tegevus- (müügikasum), maksueelne ja puhaskasum kasvab pidevalt, siis võime eeldada, et seda suundumust täheldatakse ka tulevikus. Samuti tasub võrrelda erinevate näitajate kasvu. Näiteks:

Kas puhas sissetulek kasvab kiiremini kui tulu?
Kas tootmiskulud kasvavad tuludest kiiremini? Kui jah, siis see viitab tootmiskulude haldamise kvaliteedi halvenemisele.
Millised kasvumäärad näitavad finantskulusid (makstavaid intresse) võrreldes laenatud vahendite kasvuga bilansis?
Milline on finantstulude (saadaolevate intresside) kasvutempo võrreldes finantsinvesteeringutega?

See on näide mitmest küsimusest, millele tuleks finantsanalüüsi käigus vastata.

Üldiselt võimaldab horisontaalne analüüs ennustada ettevõtte edasist arengut ja selle võimet positiivse finantstulemuse saamiseks.

Tabel 2 - näide dünaamika analüüsist (horisontaalne analüüs)

Näitaja nimi	2015. aasta jaanuar - detsember	2014. aasta jaanuarist detsembrini	Absoluutne võimendus, +, -	Suhteline kasv,%	Suhteline kasv,%

Müügi hind
Brutokasum (kahjum)
Administratiivsed kulud
Kasum (kahjum) müügist
Saadaolevad intressid
Maksmisele kuuluv protsent
Teine sissetulek
muud kulud
Kasum (kahjum) enne makse
Puhaskasum (kahjum)

Finantstulemuste analüüs: näitajad ja nende tõlgendamine

Osaliselt kirjeldati eespool suhteliste näitajate meetodit (koefitsientide meetodit), sest marginaal on ka kahe näitaja suhe ja seega ka rahaline suhe.

Kasumlikkuse suhtarvud mõõdavad ettevõtte perioodil teenitud kasumit. Tabelis 3 on toodud mõned kõige sagedamini kasutatavad kasumlikkuse mõõdikud. Müügitulu näitajad väljendavad kasumiaruandes mitmesuguseid vahesummasid (näiteks brutokasum, põhitegevuse tulu, puhaskasum) protsendina tulust. Põhimõtteliselt on need näitajad finantstulemuste aruande vertikaalse analüüsi lahutamatu osa (mida on käsitletud vastavas osas).

Investeeringutasuvuse suhtarv näitab tootlust ettevõtte varade, omakapitali või omakapitali suhtes. Varade põhitootluse korral mõõdetakse tootlust põhitegevuse tuluna (st enne võlaintressi, maksu- ja tegevuskulusid). Varade ja omakapitali tasuvuse korral mõõdetakse tootlust puhaskasumina (s.o pärast intresside, laenukapitali maksete mahaarvamist). Tavakapitali tootluse korral mõõdetakse tootlust puhaskasumina, millest on lahutatud eelisaktsiate dividendid (kuna eelisdividendid tagastatakse eeliskapitali omanikele).

Tabel 3 - ettevõtte kasumlikkuse näitajad

Näitajad	Lugeja	Nimetaja
Müügitulu
Brutomarginaal	Brutokasum
Kasumimarginaal
Maksueelne marginaal	Kasum enne maksustamist
Netomarginaal	Netokasum
Investeeringutasuvus
Tegev varade tootlus	Ärikasum (müügikasum)	Keskmine vara väärtus
Varade tootlus	Netokasum	Keskmine vara väärtus
Omakapitali tootlus	Kasum enne maksude tasumist ja intresse	Keskmine laenude ja omakapitali maksumus
	Netokasum	Keskmine omakapitali hind
Tavakapitali tootlus	Puhaskasum - eelistatud aktsiate dividendid	Keskmine aktsiate omakapitali hind

Iga tasuvusnäitaja kõrge väärtus näitab ettevõtte suuremat kasumlikkust.

Varade tootlus

Indikaator mõõdab ettevõtte kasutatud varade tootlust. Mida suurem on suhe, seda rohkem teenitakse antud varataseme kohta kasumit. Enamik praktikuid arvutab selle suhte välja järgmiselt:

Puhaskasum / kaalutud keskmine vara * 100%

Selle näitaja probleem on see, et puhastulu kasutamisel ei võeta arvesse rahastamisstruktuuri mõju. Intressikulu (makstav intress) on lugejast juba maha arvatud. Seetõttu eelistavad mõned analüütikud lisada intressikulu lugejale tagasi. Sellistel juhtudel tuleks intressi korrigeerida tulumaksuga, kuna puhaskasum määratakse pärast makse. Selle korrigeerimise korral näeb indikaatori arvutamise protsess välja järgmine:

Omakapitali tootlus

Omakapitali tootlus mõõdab tootlust, mida ettevõte teenib kogu kasutatud kapitalilt (lühiajaline võlg, pikaajaline võlg ja omakapital). Lugeja kasutab maksueelset kasumit ja makstavaid intresse.

Omakapitali tootlus

Omakapitali tootlus mõõdab ettevõtte omakapitali tootlust, sealhulgas vähemusaktsiaid, eelistatud omakapitali ja tavaliste aktsionäride aktsiaid. Nagu juba märgitud, mõõdetakse näitajat puhaskasumina (s.t makstavat intressi ei sisaldata näitaja arvutamise valemis). Omakapitali tasuvuse liik on omakapitali tootlus, mis mõõdab ettevõtte teenitud raha tasuvust ainult tema aktsiatelt.

1. Üldise olukorra kindlaksmääramine ettevõttes (organisatsioonis), samuti tööstuses ja majanduses.

2. Kasumi dünaamika uurimine uurimisperioodil

3. Finantstulemuse (kasumi) kvaliteedi määramine

4. Finantstulemuste aruande vertikaalse analüüsi läbiviimine

5. Kasumlikkuse näitajate määramine

6. Võrdlus konkurentidega

Kasumi jaotamine ja kasutamine on oluline majanduslik protsess, mis tagab nii ettevõtte vajaduste katmise kui ka valitsuse tulude moodustumise. Kasumi jaotamise mehhanism tuleks üles ehitada nii, et see suurendaks tootmise efektiivsust, stimuleeriks uute juhtimisvormide väljatöötamist.

Majanduslikult kindel kasumi jaotamise süsteem ettevõttes peaks maksimaalselt vastama organisatsiooni tootmis-, materiaalsetele ja sotsiaalsetele vajadustele. Kasumi jaotamine ettevõttes peegeldab ettevõtte rahaliste vahendite ja reservide moodustamise protsessi tootmisvajaduste ja sotsiaalse arengu rahastamiseks.

Kasumi jaotamise konkreetsed vormid ja meetodid muutuvad ja arenevad pidevalt koos sotsiaalse tootmise kasvu ja majanduse ees seisvate ülesannete muutumisega. Iga eelarve ja ettevõtte vahelise suhte kasumi jaotamise etapp tekitas selle jaotamise uued vormid ja meetodid.

Ettevõttes sõltub jaotamine puhaskasumist, see tähendab ettevõtte käsutuses olev kasum pärast maksude ja muude kohustuslike maksete tegemist.

Kaasaegsetes majandustingimustes ei kehtesta riik puhaskasumi jaotamise standardeid. Seadusandlus piirab ettevõtete reservfondi suurust ja reguleerib kahtlaste võlgade reservi moodustamise korda.

Ettevõtte käsutusse jäänud kasumi saab jaotada ettevõtte erinevatele vajadustele suunates (joonis 5).

Ettevõtte kogukasumi summa
Maksude summa kasumist	Puhaskasumi summa (ettevõtte käsutuses olev kasum)
Kapitaliseeritud osa kasumist (jaotamata kasum)	Tarbitud osa kasumist (jaotatud kasum
Tootmise arendamise investeeringute fondid	Reservfondi moodustamiseks suunatud vahendid	Muud kasumi kapitaliseerimise vormid	Vahendid, mida kasutati kinnisvaraomanikele sissetulekute maksmiseks	Fondid, mis on suunatud materiaalsetele stiimulitele ja sotsiaalsele arengule	Muud kasumitarbimise vormid

Joonis 5. Ettevõtte kasumi jaotamise põhisuunad

Organisatsiooni käsutusse jäänud kasum jaguneb kaheks osaks - kapitaliseeritud ja tarbitav. Esimene osa suurendab organisatsiooni omakapitali ja teist kasutatakse tarbimiseks.

Kapitaliseeritud ja tarbitud kasumi osade vaheliste proportsioonide optimeerimine on kaubandusorganisatsiooni juhtimise üks olulisemaid ja keerulisemaid ülesandeid.

Kapitaliseeritud osa kasumist suunatakse reserv- ja muude kindlustusfondide moodustamiseks, tootmise arendamise rahastamiseks (uute ehitamine, olemasolevate tootmisrajatiste laiendamine ja rekonstrueerimine, seadmete ostmine ja kaasajastamine, kaubanduse ja tehnoloogiliste protsesside parandamine, omavahendite käibe suurendamine), samuti pikaajaliste laenude ja laenud. Samal ajal ei ole vaja kogu akumuleerumisele suunatud kasumit täielikult ära kasutada. Kasumi ülejäänud osa, mida vara suurendamiseks ei kasutata, on reservväärtusega. Jaotamata kasumi saldo olemasolu kohustuses näitab kaubandusorganisatsiooni finantsstabiilsust, usaldusväärse oma allika olemasolu edasiseks arenguks.

Tarbitud osa kasumist suunatakse kinnisvaraomanikele sissetulekute maksmiseks (dividendid aktsiatelt, intressid hoiustelt), personali materiaalsetele stiimulitele (töötajatele preemiad organisatsiooni töö tulemuste põhjal, stiimulid ühekordsete eriti oluliste ülesannete täitmiseks), sotsiaalsetele vajadustele (tegevuskulud) sotsiaalobjektide tasakaal, eluaseme ja muude tootmisega mitteseotud rajatiste ehituse rahastamine, tervise- ja kultuuriürituste maksumus, töötajatele materiaalse abi osutamine, pensionile jäävatele veteranidele ühekordsed hüvitised, pensionihüvitised jne) ja ka heategevuslikel eesmärkidel.

Kasuminäitajad on ettevõtte tootmise ja finantstulemuste hindamisel muutumas kõige olulisemaks. Need iseloomustavad tema äritegevuse taset ja rahalist heaolu.

Finantstulemuste kujunemise analüüsi viivad läbi nii organisatsioon ise - varahalduse eesmärgil kui ka välised teabe kasutajad, äripartnerid või aktsionärid.

Kasumi edasiseks analüüsimiseks analüüsime selle kujunemise näitajaid, samuti nende näitajate dünaamikat (tabel 8).

Tabel 8

LLC Metallstroypostavka kasumi moodustavate näitajate dünaamika aastatel 2010-2012

Näitajad (tuhandetes rublades)	Absoluutne hälve (+ ;-)	Kasvumäär, %

Tulu, sealhulgas:
tulu kaupade müügist
teine sissetulek
Kulud, sealhulgas

ärikulud
maksmisele kuuluv protsent
muud kulud
tulumaks
Netokasum

Organisatsiooni 2011. aasta tulud kasvasid eelmise aastaga võrreldes 183 679 tuhande rubla võrra, see tähendab, et nende kasv ulatus 16,6% -ni, 2012. aastal vähenesid tulud 2011. aastaga võrreldes 336 955 tuhande rubla võrra, langus oli 26,1% ...

Tulu põhitegevusest kasvas 2011. aastal 197 339 tuhande rubla võrra, kasv oli 20,47%, 2012. aastal oli langus 552 582 tuhat rubla ehk 47,6%, samal ajal kui muud tulud 2011. aastal vähenesid 13 660 tuhande rubla võrra. rubla (9,5%), kasvas 2012. aastal 215627 tuhande rubla võrra.

Müüdud kaupade maksumus kasvas 2011. aastal võrreldes 2010. aastaga - selle kasv ulatus 17,8% -ni. See näitab ettevõtte kasvavaid kulusid 2011. aastal võrreldes 2010. aastaga, need kasvasid 175 718 tuhande rubla võrra ehk 1,7 korda, mis võib olla olemasolevate ressursside ebaökonoomse kasutamise tagajärg. Samal ajal langes omahind 2012. aastal 2011. aastaga võrreldes 389398 tuhande rubla võrra. ehk 40,4%. 2012. aasta kulud vähenesid 189 808 tuhande rubla võrra.

Maksmisele kuuluvate intresside kasvutendents on 7579 tuhat rubla, 2011. aastal 14323 tuhat rubla, 2012. aastal vastavalt 71,5% ja 78,73%, mis näitab laenatud vahendite ja ettevõtte kasvu. Samuti kipub 2011. aastal suurenema ettevõtte muude kulude summa 10308 tuhande võrra. rubla, 2012. aastal 212855 tuhande rubla võrra. Koos tootemüügist saadava tulu vähenemisega saab rääkida toodangu mahu ja toodete müügi järsust langusest.

Analüüsime tulemuste struktuuri dünaamikat (tabel 9).

Tabel 9

OOO Metallstroypostavka tulemuste struktuuri dünaamika aastatel 2010-2012

Näitajad		Kõrvalekalle (+ ;-)

summa tuhat rubla	summa tuhat rubla	summa tuhat rubla	summa tuhat rubla	summa tuhat rubla
Sissetulekud ja laekumised kokku
tulu kaupade müügist
teine sissetulek
Üldkulud
müüdud kaupade maksumus
ärikulud
muud kulud
tulumaks

Tabelist nähtub, et kaupade müügist saadud tulu on ettevõtte tulude struktuuris kõige suurem, nii et 2010. aastal oli selle osakaal 87,1%, 2011. aastal 90%, 2012. aastal 63,8%. Muude tulude osakaal kasvas 2012. aastal võrreldes 2011. aastaga märkimisväärselt (26,2%) ja oli 36,2%, 2011. aastal 10% ja 2010. aastal 12,9%. Ettevõtte kulude struktuuris on suurima osa kauba maksumus, 2010. aastal - 82,2%, 2011. aastal - 82,3%, 2012. aastal on tootmiskulude osakaalu langus 23,8% ja see moodustas 58,5% ... Tootmiskulude osakaalu langus 2012. aastal on seletatav organisatsiooni muude kulude kasvuga 212 855 tuhande rubla võrra, nende osakaal 2012. aastal oli 36,8%, 2010. aastal - 13,9% ja 2011. aastal hõivasid muud kulud kõige vähem - 12,7%. Kuna ettevõtte tulu- ja kasuminäitajad on langenud, vähendatakse vastavalt ettevõtte tulumaksu.

Kasuminäitajate dünaamika analüüsimiseks koostatakse tabel (tabel 10), milles kasutatakse OOO Metalstroypostavka raamatupidamisandmeid vormist nr 2 “Kasumiaruanne” mitme aasta jooksul.

Tabel 10

LLC Metallstroypostavka kasuminäitajate dünaamika aastatel 2010-2012

LLC Metallstroypostavka kasuminäitajate analüüs näitab, et ettevõttel on 2011. aastal müügikasumi kasvutempo tõus 132,41%\u003e 91,02% (kasumi kasvumäär enne maksusid). See suhe näitab OOO Metallstroypostavka põhitegevuse kasumi suhtelist kasvu. Puhaskasumi näitaja 2011. aastal vähenes ja oli 89,43% ehk - 4977 tuhat rubla. 2012. aastal vähenes müügikasumi kasvutempo 26,56%, kasum enne maksusid 118,32%. Brutokasum kasvas 2010. aastal 36,6% ehk 51 621 tuhande rubla võrra ja 2012. aastal vähenes 163 184 tuhande rubla võrra. 2011. aasta müügitulu oli 98193 tuhat rubla, võrreldes 2010. aastaga oli selle kasv 32,41%, 2012. aastal vähenes see näitaja märkimisväärselt 124276 tuhande rubla võrra. Selle tulemusena sai ettevõte 2012. aastal oma tegevuse tulemuste põhjal puhaskahjumit 57 811 tuhande rubla ulatuses.

Tabelis 11 on esitatud ettevõtte varade ja finantstulemuste dünaamika.

Tabel 11

OOO Metallstroypostavka varade ja finantstulemuste dünaamika aastatel 2010-2012

Tabelist nähtub, et ettevõtte varade keskmine aastane väärtus kasvas 2011. aastal 230 403 tuhande rubla võrra, kasvutempo oli 151,36%, 2012. aastal oli 2011. aastaga võrreldes 115,61% (105 986 tuhat rubla) ... Müügitulu ja vara keskmise aastaväärtuse suhe iseloomustab ettevõtte ressursikasutuse tõhusust, olenemata nende moodustamise allikatest. Varakäibe suhe näitab analüüsitud perioodil toodete täieliku ringluse tsüklite arvu. Või mitu rahaühikut müüdud kaupu tõi iga rahaühik. Või muidu näitab see ühe rubla varade käibe arvu analüüsitud perioodil. 2010. aastal oli see 2,1, 2011. aastal 1,7, 2012. aastal 0,7 - selle näitaja märgatav langus.

Varade ja finantstulemuste dünaamikat kajastame kõige selgemalt joonisel 6.

Joonis 6.

Olles uurinud joon. 6 jõudsime järeldusele, et OOO Metallstroypostavka keskmise aastase vara väärtuse maht kasvab pidevalt 448 581,5 tuhandelt rublalt. kuni 678 984,00 tuhat rubla 2011. aastal (+ 51,36%) ja kuni 78497,00 tuhat rubla. vastavalt 2012. aastal (+ 15,61%).

Mis puutub kaupade müügist saadud tulu, siis joonist 6 vaadates jõuame järeldusele, et see (tulud) on ebastabiilne (963 871,00 tuhat rubla 2010. aastal; 1 161 156,00 tuhat rubla 2011. aastal ja 608 574,00 tuhat rubla aastal Vastavalt 2012).

Ettevõtte puhaskasum väheneb igal aastal (47078,00 tuhat rubla 2010. aastal; 42101.00 tuhat rubla 2011. aastal ja -57811.00 tuhat rubla. Alates 2012. aastast kannab ettevõte kahjumit.