Vältimine ja riskide vähendamine. Riskiastme vähendamise viisid Juhtimisprotsessi kõrge informatiseeritus

Kui otsustate oma ettevõtte asutada, on riskide teema üks olulisemaid. Ta on esimene, kes alustava ettevõtja ette astub. Kuna äri alustab tavaliselt oma vahenditega ja omal riisikol, siis pole üllatav, et riskide vähendamise teemale tuleb kõige rohkem tähelepanu pöörata. Edukas riskide vähendamine ettevõtluses on iga professionaalse juhi eesmärk.

Ilma äri tegemine ei toimu. Turul edukaks jäämiseks peate astuma julgeid samme, kasutama tehnilisi täiustusi, suurendades potentsiaalset riski. Ettevõtja oluline omadus on oskus õigesti juhtida ja leida võimalus seda juhtida.

Riskide liigid

Mõistele "risk" on palju erinevaid definitsioone ja lähenemisviise. See on tingitud selle mõiste mitmekesisusest, sageli praktikast pärinevate statistiliste andmete puudumisest, lünkadest kehtivates nii föderaalse kui ka kohaliku tähtsusega õigusaktides.

Vaatame kõigepealt kahte peamist tõlgendust:

Riskiks loetakse tõenäosust, et majandusüksus kaotab osa oma ressurssidest, jääb saamata kasumit või suureneb kulud seoses tema tegevusega.
Riski käsitletakse kui praktilist olukorda, milles see ilmneb. Riskiolukorra all mõistetakse erinevate asjaolude ja tingimuste lisandumist, mis loovad teatud olukorra erinevates ärivaldkondades.

Risk on seotud ebakindlate asjaoludega, olukorraga, kus tuleb teha valik ja sündmuste edasise arengu võimalikuks hindamiseks analüüsida valitud alternatiive. Samas eristub situatsioonirisk olukorrast, mille puhul asjaolusid ei määratleta. Kindluse puudumisel on mõnikord äärmiselt raske ja mõnikord lihtsalt võimatu arvutada teatud tagajärgede ilmnemise tõenäosust.

Risk on seotud ebakindlate asjaoludega, olukorraga, kus tuleb teha valik ja sündmuste edasise arengu võimalikuks hindamiseks analüüsida valitud alternatiive.

Riski maandamise meetodid

On mitmeid meetodeid. Vaatleme neid üksikasjalikumalt.

Eraldamine

Selle riskide negatiivsete tagajärgede neutraliseerimise meetodiga peab organisatsioon jaotama oma äritegevuse erinevatele turgudele, valdama tootmist ja pakkuma tarbijatele uut tüüpi kaupu ja teenuseid, mida saab toota ja pakkuda. See parandab tootmisprotsesside efektiivsust ja toob kaasa täiendava rahalise kasu, vältides erinevaid negatiivseid tagajärgi mis tahes ettevõttele.

Riskijagamine on toiming, mille eesmärk on tutvustada olemasolevat ettevõtet uutesse tootmisprotsessidesse ja siseneda uutele turgudele, mis pole veel tähelepanu pälvinud. See on vajalik, et vältida sõltuvust ühest põhitegevusest.

Loomulikult on enne valiku tegemist vaja rohkem teavet. Kui plaanite teha otsuseid, mis võivad mõjutada teie poolt läbiviidavate tegevuste riskiastet (näiteks varade investeerimine), võib teabele juurdepääsu piiramise tõttu tekkida kahju.

Piisava ja täpse teabe olemasolul riskivad rahastajad koos teiste ettevõtte juhtorganitega vähem ettevõtte rahaga ning suudavad kujundada objektiivse hinnangu sündmuste eeldatavale stsenaariumile ning prognoosida õigesti võimalikke riske. Pange tähele, et investori soov maksta teabe täielikkuse eest suurendab oluliselt teabe maksumust.

Piirang

Nn "limiiti" kasutatakse riskide vähendamiseks, kehtestades terve piirangute süsteemi. Ettevõtluses kasutatakse "limiiti" ostjale laenamise erinevates vormides, müües kaupu järelmaksuga.

Piirang kahjulike mõjude ennetamisel on seatud peamiselt ettevõtte finantsinstrumentidele - investeeringute piirsummade kehtestamine, summa. Hea näide "limiidist" oleks kehtestada maksimaalne summa, mida kindlustusandja võib enda käes hoida. Selle summa ületamine toob automaatselt kaasa kindlustuse andmisest keeldumise või keerukamate lepinguliste struktuuride, näiteks kaaskindlustuse või edasikindlustuse kasutamise.

kaaskindlustus

See on omamoodi lepinguline suhete vorm kindlustusseltsiga, kus kindlustatu teeb koostööd mitme kindlustusseltsiga, kuna ükski neist eraldi ei suuda olemasoleva riski suurust katta. Sellise kujunduse keerukus on tingitud asjaolust, et tegemist on mitme lepinguga, millest igaühel on oma tariif, tingimused ja huvid.

Edasikindlustus

See välistab kaaskindlustuse puudumise. Selle vormi kasutamisel võtab kindlustusselts, kellega leping sõlmitakse, kohustusi kogu kindlustusriskide ulatuses. Seejärel sõlmib ta juba enda nimel vajaliku hulga lepinguid teiste kindlustusseltsidega, et katta kogu riskisumma.

enesekindlustus

Enesekindlustuse puhul eelistab ettevõtja ise kindlustada, mitte osta kindlustusandjatelt poliisi. Nii saab ta kindlustuselt raha kokkuhoidu. Ise kindlustada on loomulikult mõttekas ainult siis, kui kindlustatava vara väärtus on madal võrreldes olemasoleva ärivara kogumahuga.

Enesekindlustus ei ole mõttetu juhtudel, kui kahjuriskid on väikesed. Ühesõnaga, kui ettevõttel on suured varad, millest väikese osa puhul on väike kahjuoht, võid oma kulude optimeerimise meetmena julgelt kasutada enesekindlustust.

Kindlustus kui riskide vähendamise meetod

Tihti rakendatakse kindlustust riskitaseme vähendamiseks. Kindlustuse mõte seisneb selles, et investor peab riski vältimiseks loobuma osast olemasolevast sissetulekust, ta maksab riskiastme vähendamise eest miinimumini.

Kindlustusel on mitu kindlat liiki, näiteks omandikindlustus, äririskikindlustus ja palju muud. Ettevõtlusrisk on oht, et ettevõtja ei saa oma tegevusest kavandatud tulu.

Kindlustussumma ei tohiks sel juhul ületada äririski kindlustusväärtust ehk ettevõtlustegevusest tuleneva kahju suurust, mis kindlustatu oleks kindlustusjuhtumi korral kandnud. Samuti saab riski jagada osadeks, kaasates riske sisaldavasse projekti laiemat ringi äripartnereid või investoreid.

Reserveerimine

Vahendite reserveerimine ettenägematute kulude katteks loob seose tõenäoliste riskide ja nende riskide tagajärgede ületamiseks vajalike kulutuste summa vahel.

Muud riskide maandamise lähenemisviisid

Muuhulgas, kui soovite vähendada riskide mõju oma ettevõttele, peate rakendama professionaalset lähenemist. Mõiste "juhtimine" iseenesest tähendab paljude meetodite, tehnikate ja meetmete kasutamist ettevõtte tegevuse mõjutamiseks. See võimaldab koostada pika- ja lühiajalisi prognoose riskide tekke kohta ning sellest tulenevalt võtta ennetavaid meetmeid sündmuste sellise arengu negatiivsete tagajärgede vähendamiseks või täielikuks neutraliseerimiseks.

Professionaalne riskijuhtimine võimaldab koostada pika- ja lühiajalisi prognoose riskide tekke kohta ning seetõttu võtta ennetavaid meetmeid selliste sündmuste arengu negatiivsete tagajärgede vähendamiseks või täielikult neutraliseerimiseks.

Riskide tõhusaks maandamiseks peab ettevõttes olema palju spetsialiste, kellest igaüks on oma ala ekspert. Ainult hästi koordineeritud terviklik probleemuuring juristide, finantsistide, majandusteadlaste, raamatupidajate, ärianalüütikute, logistikute ühisel jõul võib anda tõeliselt kvaliteetse tulemuse.

Tippjuhi põhiülesanne on nende funktsioonide esindajate kvaliteetne ristfunktsionaalne juhtimine ja pidev liikumine lõpptulemuse poole, organisatsiooni olemasoleva ja potentsiaalse riskitaseme ning nende korrelatsiooni korrektne hindamine sõltuvalt tehtud tegevustest. .

Faktooring on üks riskijagamise tööriistu. Ta tuli meie maale umbes 10-15 aastat tagasi. Seda meetodit kasutati esmakordselt Lääne krediidiasutustes. Milleks faktooring on? Kujutagem ette olukorda, kus tarnijal on vaja kiiresti raha kätte saada, kuid ta pole usaldusväärne. Sellisel juhul ja me mõistame, et kauba tarnimise eest tehti ettemaks, on oht, et pank ei saa raha üldse, kuna ostja ei ole veel kauba eest tasunud ja tarnijat finantseeriti kl. panga kulu.

Sellise riski kindlustamiseks võtab pank tegelikult tarnijalt tema (panga) raha kasutamise eest intressi. Ja komisjonitasu suurus, see tähendab protsent, sõltub tarnija ebausaldusväärsuse astmest - tema krediidiajaloost, varade suurusest ja paljudest muudest teguritest.

Panga vahendustasu võib ulatuda 20%-ni, kui ebausaldusväärsuse aste on liiga kõrge. Muidugi on sageli ettevõtete juhid sunnitud tegema otsuseid tingimustes, kus infot napib. Seetõttu pidage meeles: mida täielikum on analüüsiks pakutav teave, seda suurem on tõenäosus täpseks prognoosimiseks ja sellest tulenevalt ka riskid. Äriteabe toe puudumisel ei tohiks te teha rutakaid otsuseid. Parem on teha väike paus, mille järel hinnata hetkeseisu igakülgselt. Seega säästate suurema tõenäosusega kapitali ja teete õige otsuse.

Põhiprintsiibid

Ärge kunagi riskige rohkem, kui ettevõtte kapital lubab. Ennustage alati selgelt enda jaoks algava riski tagajärjed. Ärge proovige riskida palju vaid väikese pärast. Siin on see, mis aitab teil riski vähendada. Kriisivastane juhtimine on meetmete kogum ettevõtte "elustamiseks", mille puhul on kõik võimalikud riskid juba ilmnenud.

Kõikide kriiside põhjuseks on halb juhtimine – ebaprofessionaalne, ebaadekvaatne, seotud manipuleerimisega, mis on suunatud sihtprojekti eesmärkidest kõrgemate eesmärkide poole püüdlemisele. Kriisireguleerimisjuhid seisavad alati silmitsi keeruliste ülesannetega. Esimene neist on erinevate analüütiliste vahendite kasutamine, et mõista, mis tegelikult juhtus.

See eeldab ettevõtte tegevuste üksikasjalikku uurimist ning nende andmete ning praeguse turu objektiivse ja põhjaliku hinnangu põhjal otsustada, kuidas ettevõtet üleval hoida.

Õige kriisijuhtimine vähendab riskiastet. Peamised kriisivastase juhtimise vektorid ettevõtte tasandil on:

Regulaarne äritegevuse jälgimine.
Suureformaadiliste ülevaatekoosolekute läbiviimine, kaasates valdkonnaülese spetsialistide meeskonna.
Siseregulatsioonide ja protokollide rakendamine, mis suudavad tagada ettevõtte infovoogude privaatsuse, terviklikkuse ja konfidentsiaalsuse.
Pidev töö ettevõtte globaalse turunduse ja äristrateegiate optimeerimisel.
Kulude optimeerimine, uute võimaluste ja tööriistade otsimine nende vähendamiseks ja neutraliseerimiseks.
Personalitöö tootlikkuse ja kvaliteedi tõstmine.
Asutajate lisavahendite kaasamine.
Töötajate motivatsiooni tõstmine.

Õige kriisijuhtimine vähendab riskiastet.

Meetmete kogum riskide neutraliseerimiseks ja taseme vähendamiseks hõlmab kindlasti maksimaalsete lubatud riskitasemete määramist, nende vähendamise meetodite otsimist, kapitali riskantse investeerimise meetodite väljatöötamist ja rakendamist. Kindlasti tuleb regulaarselt läbi viia ettevõtte tegevuse hindamine, mille käigus võrreldakse eeldatavat tulu ja riskide hetke suurust.

Äririskide vähendamisel tõhusa tulemuse saavutamiseks on vaja rakendada integreeritud lähenemisviisi, erinevaid meetodeid, kombineerides neid omavahel, samuti põhjalikult uurida kõigi ebasoodsate tegurite mõju.

Riski vähendamine on riskisündmuse tõenäosuse ja võimalike kahjude suuruse vähendamine. Riskijuhtimise meetodi valikul tuleks välja arvutada selle riskiliigi maksimaalne võimalik kahju, võrrelda seda riskile avatud kapitali summaga ning seejärel võrrelda kogu võimalikku kahju oma rahaliste vahendite kogusummaga.

Riskijuhtimise strateegia oluline komponent on valik, kuidas riski vähendada. Praegu kasutatakse järgmisi riskide maandamise meetodeid.

Kaotamine (osalemisest keeldumine) seisneb riskantse sündmuse toimepanemisest keeldumises, kuigi kaotatakse ka kasumi saamise võimalus.

Riskist loobumise otsuse saab teha nii algstaadiumis kui ka hiljem, keeldudes igasugusest tegevusest, millega ettevõtja juba on seotud, kui risk on oodatust suurem. Enamik otsuseid riski vältimiseks tehakse otsustamise staadiumis, kuna ettevõtjaga juba seotud tegevusest keeldumine toob sageli kaasa olulisi kahjusid (trahvid, trahvid, sunniraha) seoses lepinguliste kohustustega. Riskivältimine on lihtsaim ja radikaalsem kaitseviis, see võimaldab täielikult välistada võimalikud kahjud ja ebakindluse, kuid ei võimalda saada riskantsusega seotud kasumit.

tegevust. Seetõttu on see riski vähendamise meetod kõige ebaefektiivsem. Selle meetodi kasutamisel tuleks arvestada järgmiste punktidega:

Riskide vältimine võib olla lihtsalt võimatu, eelkõige puudutab see tsiviilvastutuse riske;

Ühte tüüpi riskide vältimine võib viia teiste riskide tekkimiseni;

Teatud ettevõttes osalemisest saadav kasumi suurus võib oluliselt ületada võimalikke kahjusid selle ettevõttega seotud riskantses olukorras.

Kõige tõhusam viis negatiivsete tagajärgede vältimiseks või nende taseme vähendamiseks on juhitavate riskitegurite otsene mõjutamine. Tõepoolest, enne teistelt organisatsioonidelt abi otsimist peaks ettevõtja kasutama kõiki võimalikke sisemisi riskide vähendamise allikaid:

Kontrollige pakutavaid äripartnereid;

Pädevalt vormistada lepinguid;

Tegevusi ette ennustada (koostada asjatundlikult äriplaan);

Valige hoolikalt ettevõtte töötajad.

Esiteks tuleb ettevõtjal tehingu sõlmimisel (ärilepingute riski vähendamiseks) kontrollida tulevast partnerit. Kui ettevõtjat huvitava ettevõtte kohta on võimalus selle töötajatelt, ettevõtet teenindavalt pangalt ja teistelt partneritelt teada saada, saab ettevõtja seda teavet iseseisvalt analüüsida.

Näiteks USAs, nagu teada, põhineb selline analüüs reeglil

viis "S":

1. Iseloom (tegelane) - partneri kuvand, isiksus, tema maine, vastutus ja valmisolek võetud kohustust täita.

2. Rahalised võimalused (suutlikkus) - võimalus laenu (kahjum) tagasi saada jooksvate rahalaekumiste või varade müügi arvelt.

3. Vara (kapital) - põhikapitali suurus ja struktuur (laenatud vahendite osakaal).

4. Tagatis (tagatis) - tagatiseks pakutavate varade liigid ja väärtus, garantiid jms.

5. Üldtingimused (tingimused) - majandusliku olukorra olukord ja muud välistegurid.

Juhul, kui tulevane partner ettevõtjale sobib, seisab ta silmitsi ülesandega sõlmida leping nii, et oleks võimalik vähendada ettevõtte jaoks kõiki võimalikke riske, mis on seotud lepingust tulenevate kohustuste täitmata jätmisega. Sel eesmärgil on soovitatav:

Koostada kavatsuste leping, milles määratakse periood, mille jooksul mõlemad pooled saavad lepingut muuta;

Tahteprotokolli märkida poolte vastutuse suurus lepingu allkirjastamisest keeldumise korral;

Lepingu jõustumine sätestada mitte selle allkirjastamise, vaid kokkuleppe hetkest;

Märkige lepingus vaidluste lahendamise tingimused;

Tutvustama leppetrahvi iga võetud kohustuse eest, kohustuste täitmata jätmise aja eest sunniraha sissenõudmise tingimusi;

Märkige selgelt vääramatu jõu asjaolud.

Riskide jagamine toimub tavaliselt ettevõtte varade eraldamise teel. Selle olemus on vähendada ühe riskijuhtumi puhul maksimaalseid võimalikke kahjusid, kuid samal ajal suureneb kontrollimist vajavate riskijuhtumite arv.

Varasid saab eraldada varade endi füüsiliselt eraldades (näiteks hoides vaba sularaha erinevates pankades või hoides erinevates ruumides väikeses koguses lõhkeainet) või eraldades vara omandi alusel (näiteks registreerides eraldi õigused ettevõtte varale). ettevõte, vara võib registreeruda erinevatele inimestele, usaldusettevõtted, mis on spetsiaalselt selleks loodud).

Riskide koondamise all mõistetakse riski vähendamise võimalust, mille puhul võimalik risk jagatakse mitme majandusüksuse vahel. Ühinemine või kombineerimine muudab kahjumi ka prognoositavamaks, kuna rohkem üksusi on ohus ja neid kontrollib sama ettevõte.

Riskide kombinatsioon võib tekkida sisemise kasvu kaudu, näiteks seadmete arvu suurendamisega ettevõttes; mitme ettevõtte ühendamisega, kuna uuel ettevõttel on rohkem vara kui hajutatud.

Seega, kombineerides jõupingutusi riskiolukorra lahendamiseks, saavad mitmed ettevõtted jagada nii võimalikku kasumit kui ka kahjumit ühistegevusest. Tavaliselt otsitakse partnerit nende ettevõtete seas, kellel on teavet turu olukorra, täiendavate, ajutiselt vabade tootmistegurite kohta.

va. Venemaal on juba kogunenud piisavalt kogemusi ühisettevõtete loomisel, kus välispartneritel on tehniline ja turuvõimalus tehnoloogiate, kaupade jms juurutamiseks. Selline riskide minimeerimise meetod ei kõrvalda, vaid aitab ainult vähendada konkreetse ettevõtja riskitaset. . Loomulikult on selle meetodi rakendamise peamiseks raskuseks leida partner, kes on valmis teiega riske jagama. Mitmekesistamine on kapitali jaotamine erinevate varade vahel, mille hind või tootlus on omavahel nõrgalt korrelatsioonis. Hajutamise tulemusena väheneb maksimaalse võimaliku kahju suurus sündmuse kohta, kuid samal ajal suureneb kontrollitavate riskiliikide arv. Hajutamine võimaldab vältida osa riskist kapitali jaotamisel erinevate tegevuste vahel. Näiteks suurendab investori poolt ühe aktsiaseltsi aktsiate asemel mitme aktsiaseltsi aktsiate ost keskmise tulu saamise tõenäosust mitu korda ja vähendab vastavalt riskiastet. Sel juhul, kui ettenägematute sündmuste tagajärjel on üks tegevusliik kahjumlik, toovad teised ikkagi kasumit. See päästab ettevõtte pankrotist ja võimaldab tal edasi tegutseda.

Positiivsel korrelatsioonil põhinevat mitmekesitamist nimetatakse kontsentriliseks mitmekesistamiseks - see on sortimendi täiendamine kaupade, tegevustega sarnaselt olemasolevatele. Negatiivsel korrelatsioonil põhinev mitmekesistamine - horisontaalne - on tootevaliku täiendamine, mis ei ole toodetud, kuid tarbijatele huvitav.

Tuleb märkida, et hajutamise meetod võimaldab vähendada tootmis-, äri- ja investeerimisriske. Investeerimisriske vähendatakse "investeerimisportfelli" moodustamisega, mis hõlmab väärtpabereid, millel on alternatiivne eesmärk:

Suure sissetuleku saamine (siia alla kuuluvad kõrge riskiga väärtpaberid, mis võivad olukorra eduka arenemise korral tuua kõrget intressi);

Varade kaitsmine inflatsiooni eest (suurettevõtete või riigi emiteeritud kõrge likviidsusega väärtpaberid, millel on stabiilne, kuigi mitte kõrge, eelnevalt oodatav tulu);

Kapitali kasvutulu tagamine väärtpaberite turuhinna tõstmisega (kõrge likviidsusega väärtpaberid, mis annavad võimaluse nende edasimüügil teenida).

Investeerimisportfelli ülaltoodud komponentide oskusliku valikuga "keskmistatakse" risk ja tulemus läbi hajutamise.

Kõiki riske ei saa aga hajutamise abil maandada. Tõsiasi on see, et ettevõtlust mõjutavad mitmed makromajanduslikud protsessid, nagu kriisi või taastumise ootus, pankade intressimäärade, valuutakursside liikumine jne. Nendest protsessidest tulenevaid riske nimetatakse mittehajutatuteks. Lisaks võib praktikas hajutamine riski isegi suurendada. Riski kasv ilmneb näiteks siis, kui ettevõtja investeerib tegevusalasse, milles tema teadmised ja juhtimisvõimed on piiratud. Seetõttu on oluline seista vastu kiusatusele toetada ebaõnnestunud ettevõtet muudest tegevustest saadava kasumi arvelt, kuna selline praktika võib viia selleni, et kogu kasum kulub kahjumlikule valdkonnale.

Praktikas moodustatakse investeerimisportfell järk-järgult, investori poolt nende eesmärkidele kõige paremini vastavate finantsvarade ostmise protsessis. On olemas portfelli moodustamise matemaatilised mudelid, millest tuntuimad on Markowitzi mudel ja sellest tuletatud Sharpe'i mudel. Nendel mudelitel on mitmeid olulisi piiranguid.

Peamised eeldused riskihindamise mudelites: mudelid on rakendatavad ainult suurtele portfellidele, s.o nendele, mille väärtus on palju suurem kui mis tahes nendesse kuuluvate varade väärtus; loodud peamiselt seoses aktsiatega; arvesse võetakse ainult variatsiooniriski ja arvatakse, et iga varu puhul saab seda eelnevalt hinnata; mudelid põhinevad tõhusa turu hüpoteesil.

Vastuvõtmine seisneb kahju äratundmises ja selle kindlustamisest keeldumises. Absorptsiooni kasutatakse siis, kui väidetava kahju suurus on ebaoluline ja seda võib tähelepanuta jätta.

Piirang on kulude, müügi, krediidi, kapitaliinvesteeringute maksimumsummade kehtestamine. Piiramine on oluline riski vähendamise viis ja seda kasutavad pangad laenude väljastamisel, arvelduskrediidi lepingu sõlmimisel jne. Seda kasutavad ettevõtted kaupade laenule müümisel, kapitaliinvesteeringu suuruse määramisel jne.

Selleks on vaja defineerida limiidiskeem ja seada limiidid selle sees. Limiidiskeem määrab igale riskiliigile teatud tüüpi limiidi. Krediidireitingute kasutamisel on limiitide seadmise protsess oluliselt lihtsustatud. Piisab, kui kehtestada reitingute väärtuste ja piirmäärade suuruste vastavusskaala

Järgmine viis ettevõtlusriski minimeerimiseks on selle ülekandmine, ülekandmine. Riski ülekandmiseks on kaks võimalust: esimene on ettevõtte organisatsioonilise vormi kaudu; teine on riski ülekandmine lepingute sõlmimise kaudu.

Riski ülekandmine ettevõtluse organisatsioonilise vormi kaudu näeb ette riski jagamise osalejate vahel, näiteks aktsiaseltsi, seltsingu või mõnes vormis äriüksuste ühenduse - kartellide, puulide, ametiühingute, konsortsiumide, korporatsioonid jne. Sõltuvalt eesmärkidest, eesmärkidest, tegevuse ulatusest tuleks valida selline ettevõtlusvorm, mis annab rohkem eeliseid ja leevendab selle puudusi.

Riskide ülekandmine toimub järgmist tüüpi lepingute sõlmimisega.

Rentimine (liising) on levinud riskide ülekandmise viis. Osa liisitud varaga kaasnevatest riskidest jääb omanikule (näiteks vara füüsilise kahjustamise oht, kinnisvaramaksu tõus) või osaliselt (näiteks objekti äriväärtuse vähenemise risk lasub üürnik ainult üüriperioodi jooksul). Olulise osa riskidest saab aga üle üürilepingu eriklauslite kaudu üle anda. Vene Föderatsiooni tsiviilseadustiku kohaselt kandub renditud vara juhusliku surma ja juhusliku kahjustamise risk täielikult üle üürnikule. Üürileandja saab kinnisvara üürile andes tagada endale teatud perioodiks püsiva sissetuleku. Pikaajalise üüriperioodi puhul aga risk üürniku ja üürileandja jaoks suureneb, kuna üüritava kinnisvara äriväärtuse ja üüri suuruse muutust on raske ennustada. Võimalik lahendus, mis vähendab antud juhul vara omaniku riski, on fikseeritud üürimäära kehtestamine (protsendina üürniku sissetulekust, kuid mitte vähem kui fikseeritud summa).

Käendusleping. Sellistes lepingutes esineb ainult kolm osapoolt: esimene on käendaja, teine on käsundiandja ja kolmas on võlausaldaja. Käendaja annab võlausaldajale tagatised, et käsundiandja võlg tagastatakse sõltumata käsundiandja tegevuse õnnestumisest või ebaõnnestumisest, käsundiandja kohustub omakorda ka võla tagasi maksma, kuid riskiosa, mis ebaõnnestumise korral võlausaldaja võlgnevuse tagasimaksmiseks. käsundiandja ei saa katta oma vahenditega, läheb üle käendajale. Laenuandja annab sellise lepinguga laenu tagasimaksmata jätmise ja sellega kaasneva kahju riski üle käendajale. Põhiandja kasu on see, et ta saab võlausaldajaga lepingu, mis ilma tagatiseta ei toimuks.

Lepinguleping. Sellise lepingu sõlmimisel võtab kõik lepingu eseme täitmisega (ehitus, teenused) seotud riskid töövõtja. Töövõtja ületavate riskide hulka kuuluvad: tööde teostamise kallinemise riskid, materjali- ja tehniliste vahendite tarnimise häired, halvad ilmastikutingimused, vargused jne. Lepinguga on ette nähtud trahvid tööde hilinenud valmimise eest. Kõik lepingu esemega seotud riskid kuni tööde lõpetamiseni ja selle kliendile üleandmiseni vastavalt Vene Föderatsiooni tsiviilseadustikule kannab töövõtja, välja arvatud juhud, kui objekt on halvasti kahjustatud. kliendi poolt tarnitud materjalide kvaliteet või kliendi ekslike juhiste täitmine.

Faktooringuleping (rahalise nõude loovutamise vastu rahastamine). Need lepingud kannavad krediidiriski üle. Faktooringutoimingud hõlmavad: vahendustegurit (kommertspank või muud seda tüüpi tegevusteks litsentseeritud krediidiasutused), tarnijaettevõtet ja ostjaettevõtet. Faktooring võimaldab ettevõtjal, kes annab oma võlakohustused vahendajale üle, saada kõigi maksete laekumisel 100% garantii, vähendades nii ettevõtte krediidiriski.

Riskimaandust kasutatakse panganduses, börsi- ja äripraktikas, viidates erinevatele meetoditele kaupade, väärtpaberite või valuutade hinnatõusu riskide kindlustamiseks. Maandamise all mõistetakse riskikindlustust kaupade ebasoodsate hindade muutuste vastu lepingute ja äritehingute alusel, mis hõlmavad kaupade tarnimist (müüki) tulevastel perioodidel.

Olenevalt kaubanduse korraldamise vormist võib kõik riskimaandamisinstrumendid jagada börsi- ja börsivälisteks.

Börsi riskimaandamisinstrumendid on kaubafutuurid ja nende optsioonid. Nende instrumentidega kaubeldakse börsidel.

Selle riskimaandamismeetodi eelised:

Turu kõrge likviidsus (positsiooni saab igal ajal avada ja likvideerida);

Kõrge usaldusväärsus - börsi arvelduskoda toimib iga tehingu vastaspoolena;

Tehingu suhteliselt madalad üldkulud;

Kättesaadavus (telekommunikatsiooni abil saab enamikel börsidel kaubelda kõikjal maailmas).

Puuduseks on väga ranged piirangud kauba tüübile, partii suurustele, tingimustele ja tarneajale.

Börsivälised riskimaandamisinstrumendid on forvardlepingud ja kaupade vahetustehingud. Seda tüüpi tehingud sõlmitakse kas otse osapoolte vahel või edasimüüja vahendusel.

Selle riskimaandamismeetodi eeliseks on see, et maksimaalselt arvestatakse konkreetse kliendi nõudeid kauba liigi, partii suuruse ja tarnetingimuste osas.

Puudused on järgmised:

Madal likviidsus (varem sõlmitud tehingu tühistamine on seotud oluliste materiaalsete kuludega);

Suhteliselt kõrged üldkulud;

Olulised piirangud partii minimaalsele suurusele;

Raskused vastaspoole leidmisel;

Risk, et osapooled ei täida oma kohustusi (müüja ja ostja vaheliste otsetehingute tegemisel).

Riskimaandamisi on kahte tüüpi: üles- ja allapoole maandamine.

Upward hedging (ostumaandamine) on vahetustehing futuurilepingute või -optsioonide ostmiseks. Ülespoole riskimaandust kasutatakse siis, kui on vaja kindlustada võimaliku hinnatõusu (määrade) vastu tulevikus. See võimaldab teil määrata ostuhinna enne tegeliku toote ostmist. Oletame, et 3 kuu pärast tõuseb toote hind ja toodet läheb vaja täpselt 3 kuu pärast. Oodatavast hinnatõusust tekkivate kahjude kompenseerimiseks on vaja osta selle tootega seotud futuurileping tänase hinnaga ja müüa see 3 kuu pärast, kui see toode ostetakse. Ostetud lepingu saab müüa kallimalt umbes sama palju, kui kauba hind tõuseb. Seega kindlustab riskimaandaja end võimaliku hinnatõusu vastu tulevikus.

Allapoole riskimaandamine (selling hedging) on vahetustehing futuurilepingute või optsioonide müügiks. Riskimaandaja müüb futuurlepingu börsil, kindlustades sellega võimaliku hinnalanguse tulevikus. Oletame, et kauba hind (kurss, väärtpaberid) langeb 3 kuuga ja kaup peaks olema müüdud 3 kuuga. Hinnalangusest tekkivate kahjude kompenseerimiseks müüb riskimaandaja täna futuurlepingu kõrge hinnaga ning oma kaupa müües 3 kuu pärast, kui hind langeb, ostab sama futuurilepingu madalama (peaaegu sama) hinnaga. . Seega kasutatakse lühikest riskimaandust, kui kaup tuleb hiljem maha müüa.

Riskimaandaja püüab futuurlepingute ostmise või müügiga vähendada turuhinna ebakindlusest tulenevat riski. See võimaldab fikseerida hinda ja muuta tulud või kulud prognoositavamaks. Maandamisega kaasnev risk aga ei kao. Futuuriturul võtavad selle üle spekulandid. Nad täidavad hinnaregulatsiooni funktsioone.

Börsil futuurilepinguid ostes maksab spekulant garantiitasu, mis määrab tema riski suuruse. Kui kauba hind (kurss, tagatis) on langenud, siis varem ostetud leping kaotab garantiitasuga võrdse summa. Kui kauba hind on tõusnud, siis tagastab spekulant garantiitasuga võrdse summa ning saab lisatulu kauba ja ostetud kauba hindade erinevusest.

Frantsiisileping. Lepingu olemus taandub kokkuleppele, milles kaubamärgiga kaitstud toote (teenuse) tootja annab kellelegi õiguse oma toodet levitada autoritasude saamise eest. Uut ettevõtet alustades ei ole ettevõtja sageli edus kindel, kuid frantsiisimise abil saab ta vastava koolituse ja tuge, mistõttu vähendab see oluliselt tootmis- ja äririske. See leping võimaldab algajal alustada oma ettevõtet kogenud ettevõtja toel. Frantsiisivõtja saab kasu äritegevuse laiaulatuslikust ja kiirest laienemisest ilma laenu võtmata ja ilma tõsiste riskideta.

Viimasel ajal on turusuhete arenedes ilmnenud uued lepinguvormid: veose ladustamise, veo, kaitse leping; müügi-, teenindus- ja tarnelepingud; optsioonid, forvardlepingud ja muud. Maailmapraktikas on kasutusel ka palju teisi väga tõhusaid ja originaalseid riskide ülekandmise meetodeid. Nii et kallite teadusmahukate arenduste puhul harjutatakse osa kujundi tõlkimist.

ka nn riskikapitalifirmadel, uuenduslikel pankadel, mille arv kasvas kiiresti USA-s, Lääne-Euroopas 60-80ndatel aastatel. XX sajand. Venemaal hakkasid need ilmuma alles 90ndatel.

Samas ei pruugi riski ülekandmist alati kasutada tõhusa viisina äririski minimeerimiseks, ülekandel ei pruugi olla piisavalt vahendeid ülekandest tulenevate kahjude katmiseks, aga ka tõhusat võimendust riskitaseme vähendamiseks. Seetõttu tuleks riski ülekandmisel arvesse võtta:

Riski jaotus üleandmise ja üleandmise vahel peab olema selge ja üheselt mõistetav;

Ülevõtja peab suutma kiiresti täita kõik võetud kohustused;

Ülevõtjal peavad olema märkimisväärsed volitused riski vähendamiseks ja kontrollimiseks ning nende volituste parimaks kasutamiseks;

Ülekandmise otsus tuleks teha efektiivsuskriteeriumide alusel (kui odav või tulusam viis riski vähendamiseks;

Risk tuleb üle kanda hinnaga, mis on mõlemale poolele võrdselt atraktiivne.

Kindlustuse olemus seisneb selles, et investor on riski vähendamise nimel valmis loobuma osast sissetulekust. Kindlustus iseloomustab loodud rahafondi sihtotstarve, selle ressursside kulutamine ainult ettemääratud juhtudel kahjude katmiseks, suhete tõenäosuslikkus ja raha tagastamine. Kindlustus kui riskijuhtimismeetod tähendab kahte tüüpi toiminguid: vahendite ümberjagamist sama tüüpi riskiga ettevõtjate grupi vahel (enesekindlustus) või abi otsimist kindlustusseltsilt. Suured ettevõtted kasutavad tavaliselt enesekindlustust – protsessi, mille käigus organisatsioon, kes on sageli sama tüüpi riskiga kokku puutunud, jätab kahjude katmiseks eelnevalt raha kõrvale. See väldib kulukat tehingut kindlustusseltsiga.

Ettenägematute kulude reservi moodustamine on üks riskide maandamise viise, mis näeb ette suhte kehtestamise varade väärtust mõjutavate võimalike riskide ja riskide avaldumise tagajärgede likvideerimiseks vajalike vahendite mahu vahel. Kindlustus või broneeringud ei ole suunatud riskide tõenäosuse vähendamisele, vaid on suunatud eelkõige võimaliku materiaalse kahju hüvitamisele.

Kõik ettevõtte riskid kindlustuse mõttes võib jagada kahte suurde rühma: kindlustatud ja kindlustamata. Ettevõtja saab riski osaliselt üle kanda teistele majandusüksustele, eelkõige kaitsta end teatud kulude kandmisega kindlustusmaksete näol. Seega saab ettevõtja kindlustada teatud tüüpi riske, nagu vara kaotsimineku risk, tulekahju oht, õnnetusjuhtumite oht jne.

Olenevalt ohuallikast jaotatakse kindlustusriskid kahte rühma:

Looduse elementaarjõudude avaldumisega seotud ohud (ilmastikutingimused, maavärinad, üleujutused jne);

Eesmärgipärase inimtegevusega seotud riskid.

Riskid, mida on soovitatav kindlustada, hõlmavad tõenäolisi kahjusid, mis on põhjustatud: tulekahjudest ja muudest loodusõnnetustest; autoõnnetused; toodete kahjustamine või hävimine transpordi ajal; - ettevõtte töötajate vead; alltöövõtjate kohustuste täitmata jätmine; ettevõtte äritegevuse peatamine; ettevõtte juhi või juhtivtöötaja võimalik surm või haigestumine.

Siiski on grupp riske, mida kindlustusseltsid kindlustama ei võta, kuid samas on just kindlustamatu riski võtmine ettevõtja jaoks potentsiaalseks kasumiallikaks. Kui aga kindlustusriskist tulenevad kahjud kaetakse kindlustusseltside maksetega, siis hüvitatakse mittekindlustusriskist tulenevad kahjud ettevõtja omavahenditest. Peamised sisemised riskikatte allikad on ettevõtte omakapital, samuti spetsiaalselt loodud reservfondid. Tõenäoliste kahjude katteks on lisaks sisemistele allikatele ka välised allikad, näiteks tütarpankade eest vastutab emapank.

Omakindlustus on seotud spetsiaalse reservfondi moodustamisega ettevõtetes (liitude, majandusharude tasandil) ja kahjude katmisega nende reservide arvelt. Enesekindlustuse põhiülesanne on kiiresti ületada ajutised raskused finants- ja majandustegevuses (ettenägematute kulude katmine, ettevõtte likvideerimise kulud, võlakirjade intresside ja eelisaktsiatelt dividendide maksmine kasumi puudumisel). Sellised reservfondid luuakse kasumist. Lisaks krediteerivad aktsiaseltsid neile ka aktsiapreemiat, s.o. aktsiate müügihinna ja nimihinna vahe.

Enesekindlustus on soovitatav, kui kindlustatud vara väärtus on suhteliselt väike võrreldes kogu ettevõtte varaliste ja finantsnäitajatega. Tõepoolest, suurettevõtjal ei ole otstarbekas kindlustada väikesesse üüripinda paigaldatud odavaid seadmeid tulekahju vastu kindlustusorganisatsiooni kaudu. Enesekindlustus on mõttekas ka siis, kui kahju tõenäosus on väike või kui ettevõttel on suur hulk sama tüüpi vara. Seega tegelevad omakindlustusega suured laevafirmad, kuna ühe suure laeva kaotamine aastas on tulusam kui kõikide laevade kindlustuse tasumine. Detsentraliseeritud riskifondid ei ole aga mõeldud kompenseerima märkimisväärseid kahjusid, mis tekivad ootamatutest juhuslikest sündmustest, mis ei sõltu inimeste teadlikust, eesmärgipärasest tegevusest.

Nendel eesmärkidel rakendatakse tegelikku kindlustust. See on suhe füüsiliste ja juriidiliste isikute varaliste huvide kaitsmiseks teatud sündmuste korral tasutud kindlustusmaksetest moodustatud tsentraliseeritud rahaliste vahendite arvelt. Kindlustuse olemus seisneb kahju jaotamises kõigi kindlustuses osalejate vahel – see on omamoodi koostöö kindlustusjuhtumi tagajärgedega võitlemiseks. Kahjude hüvitamiseks kindlustusandjate sissemaksete arvelt moodustatakse kindlustusfond, mis on kindlustusandja tegevus- ja organisatsioonilise juhtimise all.

Kahjuks on kindlustusteenuste pakkumine Venemaa turul endiselt piiratud paljudest kindlustusjuhtumitest tuleneva kahju suure tõenäosuse tõttu. Mõningatel juhtudel ei võeta riske kindlustusse riski esinemise suure tõenäosuse või kahjude mõistliku hinnangu andmise võimatuse tõttu. Selle meetodi kasutamise keerukus on seotud ka kindlustusandja poolt riski võtmise eest küsitava preemia määramisega, mis sageli ületab kindlustusandja poolt mõistlikuks peetavat hinda.

Kindlustatud riskiliik on kõige tüüpilisem selliste hädaolukordade puhul, kui riskide esinemises on statistiline regulaarsus; reeglina on kindlustatud vara loodusõnnetuste vastu, transport õnnetusjuhtumite vastu, veose maksumus, laenu tagastamata jätmise risk, kaubatootja vastutus.

Küsimused enesekontrolliks

1. Kuidas nimetatakse ebasoovitava sündmuse toimumise tõenäosust, mille tagajärjeks võib olla materiaalne kahju, kahju, kasumlikkuse vähenemine?

2. Millised on olulised tunnused, mis iseloomustavad riski olemasolu?

3. Kuidas nimetatakse riskisituatsiooni, mille puhul on otsustajal objektiivsed hinnangud oodatava tulemuse saamise tõenäosusele?

4. Kuidas nimetatakse riskisituatsiooni, kus katsealusel on alternatiivi valiku ja rakendamise käigus nii objektiivsed kui ka subjektiivsed hinnangud tulemuse saamise tõenäosusele?

5. Kuidas nimetatakse riskisituatsiooni, mille puhul otsustaja tugineb eeldatava tulemuse tõenäosusele, olenevalt subjekti olukorra tajumisest, mitte selle objektiivsest sisust?

6. Milline ettevõtlusriski funktsioon stimuleerib ettevõtja ees seisvatele probleemidele ebatraditsiooniliste lahenduste otsimist?

7. Milline ettevõtlusriski funktsioon avaldub selles, et kui risk on ettevõtja jaoks loomulik seisund, siis ka tolerantne suhtumine ebaõnnestumistesse peaks olema normaalne?

8. Millist ettevõtlusriski funktsiooni seostatakse vajadusega valida üks võimalikest lahendustest?

9. Milline riskiteguritest võtab otsuste tegemisel arvesse teatud ajaperioodil toodetud toodete kogust?

10. Millised riskitegurid otsuste tegemisel kinnitavad, et tõenduspõhine planeerimine on tõhus vahend riski vähendamiseks?

11. Milline riskiteguritest ütleb, et lühikese tootmistsükliga suur toodang ei stimuleeri vähemal määral investeeringuid eriseadmetesse kui väiksemamahuline, kuid pika tootmistsükliga toodang?

12. Milliseid riske klassifitseeritakse sõltuvalt esinemise peamisest põhjusest?

13. Milliseid riske liigitatakse struktuurselt?

14. Millisteks finantsriskide tüüpideks jagunevad?

15. Millisteks riskiliikideks jagunevad raha ostujõuga seotud riskid?

16. Millisteks investeerimisriskide tüüpideks jagunevad?

17. Milliste sortidega kaasneb väiksema tootluse risk?

18. Milliste sortidega kaasneb otseste rahaliste kahjude oht?

19. Millisteks etappideks võib riskianalüüsi jagada?

20. Millises riskianalüüsi etapis tehakse riskitsoonide kindlaksmääramine?

21. Millistel tingimustel saab kvalitatiivses analüüsis riski määrata võimalike kahjude suuruse järgi?

22. Millistes mõistetes saab kvalitatiivses analüüsis riski määratleda kui baasiga seotud kahjude suurust?

23. Mis on ettevõtte tegevuse riskivaldkond, mida iseloomustab kahjumi tase, mis ei ületa puhaskasumi suurust?

24. Mis on ettevõtte tegevuse riskivaldkond, mille kahjumi tase ületab käibekapitali?

25. Mis on ettevõtte tegevuse riskivaldkond, mida iseloomustab asjaolu, et oma piirides säilitab seda tüüpi ettevõtlus oma majandusliku otstarbekuse?

26. Millises riskianalüüsi etapis määratakse kahjude suurused, kahjud, konkreetsete riskiliikide tulemused, nende tekkimise tõenäosus?

27. Milline on konkreetse finantsvaraga seotud kvantitatiivne risk eraldi vaadatuna?

28. Milline risk on kvantitatiivses analüüsis seotud konkreetse finantsvaraga investeerimisportfelli osana ja mida hinnatakse, võttes arvesse selle vara panust portfelli kui terviku koguriski?

29. Millist kahju tõenäosuskõverate koostamise meetodit saab rakendada kogenud ettevõtjate või spetsialistide arvamusi töötledes?

30. Milline kahjutõenäosuskõverate koostamise meetod seisneb sarnaste äritegevuste puhul tekkinud kahjude statistika uurimises ja teatud kahjutasemete esinemissageduse määramises?

31. Milline kahjutõenäosuskõverate koostamise meetod põhineb teoreetilistele kontseptsioonidele?

32. Millised on peamised elemendid, mis on kapitalivarade hindamise mudeli aluseks?

33. Millistest elementidest koosneb riskivaba tulu?

34. Milliseid riskide maandamise tehnikaid praegu kasutatakse?

35. Millised rühmad jagunevad olenevalt ohuallikast kindlustusriskideks?

Venemaa majanduse arengu kontekstis suureneb kõigi transformatsioonide esmase lüli - majandusüksuste - tähtsus. Just siin kujunevad brutotulu ja sularahasääst, tulevased potentsiaalsed arenguvõimalused - investeerimisressursid. Ettevõtte rahaliste vahendite ringlust vahendava rahanduse alusel ei looda mitte ainult tootmistegevuseks vajalikud eeldused, vaid kujuneb ka positiivne majandustulemus, mille nimel saab alguse igasugune äri.

Finantsjuhtimine ehk finantsressursside ja -suhete juhtimine hõlmab põhimõtete, meetodite, vormide ja tehnikate süsteemi finantsvaldkonna turumehhanismi reguleerimiseks, et tõsta majandusüksuse konkurentsivõimet. Väikeettevõttes ei jõua finantstehingud tavapärastest sularahata maksetest kaugemale, mille aluseks on rahavoog. Hoopis teine pilt suurettevõtete rahaasjadega. Suures äris toimib kvantiteedi kvaliteediks ülemineku seadus. Suur äri nõuab suurt kapitalivoogu ja sellest tulenevalt suurt toodete (tööde, teenuste) tarbijate voogu. Keskmiste ja suurte ettevõtetega, mille tegevusmahtu ja tegevusulatust mõõdetakse märkimisväärsete summadega, domineerivad investeeringutega seotud finantstehingud, kapitali liikumine ja suurendamine.

Suure ettevõtte rahaasjade haldamiseks on vaja finantsäri valdkonna eriväljaõppega spetsialiste - finantsjuhte (finantsdirektoreid). Edukas finantsjuhtimine turutingimustes muutub võimatuks ilma selge ettekujutuseta kulude, tulude, ressursside jaotamise protsessidest, kapitalimahutusest, sobivast arengupoliitikast, investeerimistegevusest jne. Finantsteooria tundmine, juhtimise alused , finantsjuht, omandades kogemusi, arendades intuitsiooni ja turutunnetust, saavad professionaalid ettevõtte võtmeisikuks. Seega on finantsjuhtimine ettevõtte juhtimise üks peamisi elemente. Koolitusjuhendis käsitletud finantsjuhtimise meetodeid ja võtteid saab kasutada organisatsioonide praktilises tegevuses konkreetsete juhtimisprobleemide lahendamisel.

Riskijuhtimisega tegelema hakanud ettevõttes tekib teatud etapis mõistlik küsimus: milliseid viise ohtudega toimetulemiseks kasutada? See juhtub pärast seda, kui teatud töö ettevõttes on juba tehtud. Peamised riskid on välja selgitatud ja tuvastatud, hinnatud ja analüüsitud, kindlaks tehtud kahjulike tagajärgede tõenäosus ja oht. Ja nüüd saabub hetk, mil juhtide initsiatiivgrupp peab sobivate meetmete plaani väljatöötamise raames valima meetodid riskide vähendamiseks. Kaaluge võimalikke tegevusvõimalusi.

Riski vähendamise meetodite liigid ja nende valiku reeglid

Ettevõtte juhtkond saab oma strateegia elluviimiseks valida riskide vähendamise meetodid viie tüüpilise reageerimisvõimaluste rühma hulgast.

Dodge.
Anna üle.
Lokaliseerida.
Levitada.
Kompenseerida.

Igal määratletud tegevusvaldkonnal on oma eesmärk. Teatud juhtudel, näiteks kui võimalike kahjude riskid tunduvad liiga suured, tuleb selliseid ohte vältida, tehes majandussündmuste kohta negatiivse otsuse. Teistsuguses olukorras on soovitatav mitte püüda riske vähendada, vaid pigem kanda need tasu eest teistele organisatsioonidele üle.

On olemas rühm riske, mida nende olemust arvesse võttes saab lokaliseerida, piirata ja erilisel viisil piirata nende levikuala. Kui riski ei saa üle kanda ega lokaliseerida, tuleks kaaluda selle jaotamise võimalust juhtimisotsuse objektide ja subjektide vahel. Lõpuks leitakse finants-, tootmis- ja strateegiliste valdkondade juhtimismeetmete tulemusena uusi mõjusid. Otsides võimalikku viisi, kuidas ohtude kompenseerimisega vähendada tagajärgede tõenäosust, otsitakse täiendavaid meetmeid riskide minimeerimiseks.

Riskijuhtimise praktika on suhteliselt noor. Samas on metoodiliselt välja töötatud põhimõtted ja reeglid, millest juhindudes on võimalik valida sobivad meetodid. Üks selline tehnika on vastuvõetavate vastuste maatriksmudel, mis põhineb riski tõenäosusel ja selle olulisuse astmel. Allpool on sellise abimaatriksi vorm.

Vastuvõetav riskijuhtimise maatriks

Ettevõttes on riskijuhtimise arenedes kaasatud kõik peamised riski minimeerimise viisid. Juhtkond sõnastab varasemale kogemusele tuginedes reeglid riskidega tegelemiseks ja nendele reageerimise meetodite valikuks. Uue süsteemi juurutamise alguses ilmnevate vigade arv väheneb järk-järgult. Mõelge põhilistele valikureeglitele.

Vajalik on mõõta riskantsete sündmuste kahjulike tagajärgede suurust ja omakapitali suurust.
Otsuse tegemisel lähtuge selle alternatiivide võimalikust koosseisust, mitte ainsast võimalusest.
Investeerimisotsus tehakse ainult kahtluste puudumisel.
Otsuse tagajärgede kohustuslikul kaalumisel arvestage sellega, et "ei ole riski suure pärast väikese pärast."

Riski vähendamise viise enne otsuse tegemist analüüsitakse nende tõhusust, tuginedes teisele reeglile, mis kasutab erinevate meetoditega seotud vaadeldavate tegevuste visuaalset hindamist. Ehitatakse hajatükk, millele paigutatakse kõik kavandatud tegevused seoses nende teostamise kuludega ja sellest tulenevate mõjudega. Kui saame efekti, siis peaks see olema vähemalt ülalpool allpool toodud meetodi valiku diagrammil näidatud efektiivsusjoont.

Abiskeemi visuaalne mudel riskidega töötamise meetodi valimiseks

Vältimise ja riskide ülekandmise meetodid

Riskist kõrvalehoidmine või riski vältimine on riski neutraliseerimise viisidest kõige radikaalsem. Ohtliku sündmuse kasuks otsustamist on võimalik vältida alles selle ettevalmistamise ja vastuvõtmise kaalumise alguses. Lisaks kaasneb tegevuste elluviimisel vältimine rahalise kahju, õiguslike tagajärgede ja otsustaja maine kahjustamisega. Kui riski tagajärgede oht on ebamõistlikult suur, tasub see võimalus lihtsalt tagasi lükata, tehes samal ajal huvitatud poolele ühel või teisel viisil selgeks, et positiivset otsust ei tehta.

Tihti on reaalset meetodit mõttetu rakendada, sest koos riskiga kaob ka potentsiaalne kasum. Juht peab olema teadlik, miks ta kõrvale hiilib ja kuidas see mõjutab finantstulemusi. Meetmed riskide minimeerimiseks vältimise kaudu hõlmavad keeldumist:

teatud finantstehingud, näiteks sularahas;
liigne vähelikviidsete käibevahendite ostmine, näiteks kallis unikaalne tooraine, mille nõudlus on turul madal;
võlakohustuste maksimummäära ületamine, mis võib halvendada ettevõtte finantsseisundit;
suhtlemine ebausaldusväärsete vastaspooltega;
projektid, mille õnnestumise tõenäosus on väike.

Riski vältimise mudel

Ülal on kõrvalehoidmise visuaalne mudel. Selle rakendamise tingimused on järgmised teesid.

Alternatiivse ja ohtlikuma riski võimaluse puudumine.
Riski kompenseerimine omavahendite arvelt on kulukam kui selle vältimise tagajärjed.
Võimalikud kahjud riskist on suuremad kui saamata jäänud kasum.
Sarnaste otsuste edukuse kohta statistika puudub, need viitavad ebaloomulikele tegudele.

Miks me vajame äripraktikas ülekandemeetodit? Riskide minimeerimine ettevõttes ülekandmise meetodil valitakse selleks, et anda nende eest maksimaalne vastutus üle muude teenuste erinevatele turuosalistele, kes tasu eest suudavad luua tingimused riskide paremaks kontrollimiseks ja reageerimiseks. Need meetodid hõlmavad riski ülekandmist:

kindlustuslepingu sõlmimise kaudu;
käenduslepingu sõlmimise tulemusena;
riskide eest vastutuse võtmine laokaupade tarnijate poolt;
teised projektis osalejad;
vahetustehingute (futuurid, optsioonilepingud), faktooringulepingute jms kaudu.

Riski ülekandmise visuaalne mudel

Meetmed riskide minimeerimiseks üleandmise näol on teostatavad, kui on täidetud järgmised tingimused.

Riskijuhtumi esinemise suur tõenäosus.
Kindlustuse või muu ülekande maksumus on vastuvõetaval tasemel.
Riskikahjude hüvitamine omavahenditest on täiesti võimatu.

Lokaliseerimise ja levitamise meetodid

Ettevõttes kasutatakse riskide vähendamist selle lokaliseerimise näol olukordades, kus on reaalne võimalus selle allikaid leida ja tuvastada. Kui potentsiaalsete ohtudega seotud tegevustes on võimalik leida sektor, mille oht ettevõtte majandusele kahju tekkimise tõenäosuse seisukohalt on maksimaalne, siis keskendutakse sellele. Samal ajal kasutatakse selliste ohtude ohjamiseks spetsiaalseid otsinguteid ja meetodeid, mille tõttu ohud on viidud miinimumini.

Lokaliseerimise näiteks võib olla keerulisi uuenduslikke projekte ellu viivate suurettevõtete tegevus. Teadus- ja arendustegevuse osana loovad need ettevõtted tütarettevõtete kujul spetsiaalseid riskikapitali üksusi. Olles iseseisvad ja vastutustundlikud subjektid, kasutavad "tütred" ära kogu "emaettevõtte" potentsiaali. Seega on uusarenduste ebaõnnestumise oht lokaliseeritud ning nende õnnestumise korral maksimeeritakse kasumit tänu igakülgsele toele.

Järgmine näide on siseregulatsioonide väljatöötamine. See nõuab märkimisväärseid juhtimispingutusi. Regulatsioonid aitavad riske minimeerida sisemiste eeskirjade ja piirangute süsteemi kaudu. Need ei luba toiminguid, mis ületavad standardite piire. Tänu lokaliseerimisele väheneb kahjustuste esinemise sagedus või väheneb selle absoluutne suurus. Ettevõttes lokaliseerimismeetodi rakendamise tingimused on järgmised:

oskust kontrollida ja reaalselt juhtida riski;
analüüsi ja hindamise käigus kergesti eraldatavate ja tuvastatavate riskitegurite olemasolu;
ettevõtte portfellis on projekte, mis on ettevõtte jaoks väga olulised, kuid millel on suur ebaõnnestumise tõenäosus.

Riski lokaliseerimise visuaalne mudel

Kui riski vältimine on kahjumlik ja selle ülekandmine kulukas, kui ohtude lokaliseerimine on tegurite keerukuse tõttu keeruline, siis tuleks modelleerida selle jaotumist. Riskide jaotamist erinevate ettevõtlustegevuse objektide ja liikide vahel nimetatakse ka hajutamiseks. Riskide hajutamist ettevõttes saab rakendada järgmistes põhivaldkondades:

põhivarasse tehtavate investeeringute hajutamine piirkondlike allüksuste ja tootmispiirkondade kaupa;
toodete, teenuste, tootevaliku laiendamine;
portfelliinvesteeringute hajutamine;
töö laiendamine müügiturgudel, tarbijate sihtrühmade koosseis;
laenatud vahendite jaotamine krediidiasutuste vahel;
hoiuse- ja valuutaportfellide hajutamine jne.

Riskijaotuse visuaalne mudel

Riskide hajutamine võimaldab minimeerida tootmis-, tegevus-, investeerimis- ja äririske. Selle meetodi rakendamiseks on vaja selgelt tuvastada ja jaotada riskitegurid nende tüüpide kaupa. Ettevõttes peaks olema mitmekesistamisnäitajate kontrolli- ja seiresüsteem.

Kompensatsioonimeetodid

Riskikompenseerimine kuulub kõige aeganõudvamasse ohtudega töörühma. Nende meetodite rakendamisel erinevat tüüpi juhtimisotsused, mis valmistavad ette ja tagavad kompensatsiooni, riskisündmuste toimumise ennetamine. Kompensatsioonimeetodid hõlmavad järgmist.

Töö finants- ja majandusolukorra prognoosimisega.
Strateegilise planeerimise tegevuste elluviimine.
Regulaarne turuolukorra jälgimine ettevõtte tegevuse ümber.
Rahaliste vahendite reserveerimine spetsiaalselt loodud fondides.
Raha kogumine välistest allikatest.

Strateegilise plaani väljatöötamine võimaldab teil saavutada mitmeid eeliseid, mida hiljem kasutatakse riskide kompenseerimiseks:

juhuslike väljatöötamata lahenduste riski minimeerimine;
pikaajalise sihthierarhia kujundamine, eesmärkide saavutamise kontrollimehhanismid;
tulemuslikkuse ja tõhususe näitajate süsteemi moodustamine, õigeaegselt saavutatavad sihtväärtused;
paindliku reageerimise tagamine võimalikele turuolukorra muutustele;
ettevõtte süsteemse ja tervikliku juhtimise tagamine, osakondade koordineeritud töö;
tegevuste pikaajalise ja tõhusa ressursitoetuse tagamine.

Riskantsete sündmuste negatiivsete tagajärgede vähendamiseks sobib hästi vahendite reserveerimise meetod. Mõnikord nimetatakse seda enesekindlustuseks. Arvutused näitavad sageli, et tasuvam on broneerimisprotseduuri läbi viia kui väliste operaatorite riske kindlustada. Reservfonde luuakse nii sularahas kui ka mitterahaliselt. Näiteks põllumajanduses on levinud seemne-, söödafondid jne. Rahastatakse hindade muutumise, tariifide, sanktsioonide ja kohtuasjade kehtestamise ning muude ettenägematute olukordade riskide vastu.

Sihtreservfondidest võib nimetada üsna levinud kaupade ja toodete allahindluse fondi hulgi- ja jaekaubandusettevõtetes, halbade nõuete mahakandmise fondi jne. Reservfond on teatud juhtudel kohustatud looma tsiviilõiguse nõudmisel. Eelarvehaldussüsteemis on viimasel ajal moodustatud ka reservfondid, eelkõige paindlike jooksvate eelarvete jaoks tegevussfääris.

Visuaalne riskikompensatsiooni mudel

Selles artiklis käsitlesime üldiselt peamisi riskide lahendamise vahendeid. Esitatud meetodeid kasutatakse ettevõtluses laialdaselt. Neid kasutavad juhid, kes on harjunud saavutama edu kindlalt tegutsedes, kellele ei meeldi põhjendamatuid kaotusi kanda. Sellised juhid tunnetavad riskijuhtimissüsteemi juurutamisel ja juurutamisel iga meetodi instrumentaalset olemust. Vahendite valikul rakendatavad kvalitatiivsed lähenemisviisid on suhteliselt lihtsad. Ja need on väga tõhusad, aidates mitte ainult vähendada riskide tõenäosust strateegilises ja operatiivtegevuses, vaid ka üsna tõhusalt projektipraktikas.

Riski vähendamine on kahjude tõenäosuse ja suuruse vähendamine situatsioonistrateegia kujundamise kaudu.

On kaks peamist riskijuhtimise strateegiat: passiivne kaitse ja aktiivne reageerimine.

Passiivne kaitse on erinevat tüüpi ja erinevat tüüpi kindlustusstrateegia. Passiivse riskikaitsega saavad finantsjuhid valida erinevaid kindlustusviise, olenevalt riskiallikatest ja tegevusaladest, kus risk võib tekkida. Kasutada saab kindlustust kindlustusseltside kaudu, riskimaandamisprotseduure, enesekindlustust.

Kindlustuslepingud sõlmitakse kindlustusseltsiga:

- teatud vara kadumise (hävimise), puuduse või kahjustumise eest;

Ettevõtlusriskid (kahjudest ettevõtlustegevuses), mis on tingitud kohustuste rikkumisest ettevõtte vastaspoolte poolt, tegevustingimuste muutumine ettevõttest mitteolenevatest asjaoludest, oodatava tulu saamata jätmine;

- ettevõtte vastutus kolmandate isikute ees neile kahju tekitamise eest (näiteks transpordiettevõtte - vedaja vastutuskindlustus reisijatele, veoseomanikele, kaubasaajatele tekitatud kahju eest; ettevõtete vastutuskindlustus - kõrgendatud ohu allikad sellise kahju tekitamise eest allikas).

Lisaks on võimalik sõlmida leping kindlustusseltsiga erinevate riskijuhtimisteenuste osutamiseks.

3) futuurlepingute positsiooni likvideerimine reaalvara või väärtpaberite üleandmise ajal, tehes nendega pöörd- (tasaarvestuse).

Kaks esimest tüüpi vahetustehinguid tehakse finantsriskide neutraliseerimise algstaadiumis ja nende kolmas tüüp on valmimisjärgus.

Futuurlepinguid kasutava riskimaandamismehhanismi põhimõte põhineb asjaolul, et kui ettevõte saab reaalvara või väärtpaberite müüjana üleandmise hetkel toimunud hinnamuutuste tõttu rahalist kahju, siis võidab ta samas summas ostjaga. sama arvu varade või väärtpaberite futuurlepingutest ja vastupidi. Sellega seoses eristatakse selle grupi finantsriskide neutraliseerimise mehhanismis kahte tüüpi futuurlepinguid kasutavaid toiminguid - riskimaandamine ostuga ja maandamine nende lepingute müügiga;

Maandamine optsioonidega. Optsioon on standarddokument, mis tagab selle omaniku õiguse (mitte kohustuse, nagu futuuride ja forvardlepingute puhul) osta (ostuoptsioon) või müüa (müügioptsioon) kindlaksmääratud perioodi jooksul teatud summa ulatuses. asjaomane vara optsioonis fikseeritud hinnaga. Optsiooni omanik saab selles sätestatud õigust kasutada. Kui optsiooni omanikul on selle kasutamine kahjumlik, kaotab ta ainult preemia (optsiooni eest makstud hinna), mis reeglina moodustab väikese osa optsiooni aluseks oleva alusvara hinnast. välja antud.

Optsioonid, futuurid ja forvardlepingud on tuletisväärtpaberid (derivatiivid), millega saab turul kaubelda ehk nad ise on kaup, mitte ainult tehingute kindlustamise viis.

Enesekindlustus on riskide eest kaitsmise viis, luues võimalike kahjude finantseerimiseks sisemised reservfondid. Seda meetodit on soovitatav kasutada suure kahju tõenäosuse korral või siis, kui kindlustatud vara maksumus on ettevõtte tuludega võrreldes suhteliselt väike, kuid tulu teenivad vahendid suunatakse kindlustusreservi fondide moodustamiseks, seega juhid ühelt poolt. püüdke neid minimeerida ja teisest küljest vähendada kahjude riski.

Reservfondide optimaalse suuruse kindlaksmääramine on keeruline. Kindlustusmaksete tasumise kulusid (kindlustusseltsiga lepingu sõlmimise korral) tuleb võrrelda saamata jäänud tuluga, mis on tingitud rahaliste vahendite suunamisest sisekindlustusfondi. Lisaks on vaja analüüsida erinevate riskide realiseerumise tagajärjel tekkinud kahjusid, mis ettevõttel on möödunud perioodidel, võrrelda eeldatavaid kahjusid tulevikus olukorraga kindlustusturul ning perioodiliselt vaadata üle sisekindlustuse tase. reservid.

Aktiivne reageerimine hõlmab järgmisi riskijuhtimismeetodeid:

Riskide jagamine;

Riskide ülekandmine;

Riskide vähendamine läbi erinevate tehniliste meetmete rakendamise ja personali koolituse;

Tegevuste mitmekesistamine, ettevõttesisene planeerimine, prognoosimine.

Ettevõtted võivad rakendada ka kombineeritud lähenemisviisi, st kasutada kõiki loetletud meetodeid või osa neist korraga.

Riskide jagamine toimub reeglina ettevõtte vara hajutamise teel, et vähendada võimalikke kahjusid ühe sündmusega (tuleb meeles pidada, et see suurendab samaaegselt riskijuhtumite arvu).

Vara saab jaotada kahel viisil:

Eraldage füüsiliselt (näiteks avage raha hoidmiseks kontod erinevates pankades;

Hoidke plahvatusohtlikke aineid väikestes kogustes erinevates ruumides);

Jagage vara omanike vahel (näiteks emaettevõtte ja tütarettevõtete vahel, ettevõtte ja usaldusühingu vahel).

Riskide ülekandmine hõlmab lepingute sõlmimist, milles sätestatakse, milliseid riske teine pool võtab (näiteks ehitusleping, kui töövõtja võtab kõik ehitusega kaasnevad riskid; kauba ladustamise ja veo leping, mille alusel transpordifirma kannab üle kauba kahjustumise või kaotsiminekuga seotud riskid).

Tehnilised riskide vähendamise viisid võivad hõlmata erinevate tehniliste seadmete kasutamist õnnetuste, tulekahjude, varguste ja muude riskide ärahoidmiseks. Personalikoolitus on vajalik riskide vähendamiseks tootmisprotsessi ja toodete (tööde, teenuste) müügi kõikides etappides, kuna tehniliste teadmiste puudumine, hoolimatus, ettevõtte personali hooletus võib põhjustada olulisi kahjusid.

Tegevuste mitmekesistamine võib toimuda kahes suunas – tootmis- ja finantssuunas. Tootmise mitmekesistamine toimub reaalsete investeeringute (kapitaliinvesteeringute) tulemusena uut tüüpi toodete tootmise arendamiseks, tootevaliku laiendamiseks.

Finantside hajutamine toimub finantsinvesteeringute abil. Samal ajal tekib otseste finantsinvesteeringute tulemusena teiste ettevõtete või põhikapitalis olulise osa omandamisse, mis võimaldab ettevõtet kontrollida, tütarettevõtete asutamisel, ühinemisel teise ettevõttega või selle ülevõtmisel. finants- ja tööstuskontsernide puhul saavutatakse tavaliselt kaudselt tootmise mitmekesistamine.

Üks olulisemaid kriteeriume ettevõtte valitud strateegia hindamisel on strateegiaga kaasneva riski aktsepteeritavus. Seetõttu on strateegia kujundamisel väga oluline osata riske analüüsida. Riskianalüüs võimaldab mitte ainult tuvastada antud strateegia riskitsoone, vaid hinnata ka selle kvantitatiivseid ja kvalitatiivseid parameetreid, st teha kindlaks selle esinemise tõenäosus ja tagajärjed strateegia edule.

Sellise analüüsi algoritm sisaldab reeglina järgmisi samme:

Võimalike riskide tuvastamine kõigis strateegilise plaani elluviimise etappides ning kõikides tootmis- ja majandustegevuse valdkondades;

Selle riski esinemise tõenäosuse määramine (ühiku murdosades mõõdetakse seda vahemikus nullist üheni);

Kõrvalsündmuse tõsiduse määramine punktides;

Antud riski ohu arvutamine plaani jaoks (tõenäosuse korrutis raskusastme järgi);

Riskide järjestamine vastavalt ohuastmele;

Kõrvalsündmuste ilmnemisest tulenevate kahjude arvutamine ja riskide maandamise meetmete määratlemine.

Riskianalüüsiks kasutatakse järgmisi meetodeid: tundlikkusanalüüs; stabiilsuskontroll; plaani parameetrite kohandamine; stsenaariumianalüüs; Monte Carlo meetod, otsustuspuu. Nende meetodite riskianalüüsi rakendamise eripära on järgmine. Esiteks koostatakse plaani elluviimise võimalike tingimuste vormistatud kirjeldus erinevate stsenaariumide või mudelite kujul, mis võtavad arvesse ettevõtte plaani põhiparameetreid (eesmärke ja piiranguid). Teiseks viiakse läbi sündmuste arengu võimalike stsenaariumide ja nende mõju riskinäitajate analüüs. Siin on stsenaariumianalüüsiks võimalikud kolm lähenemisviisi.

Esimene lähenemisviis põhineb halvimal stsenaariumil (pessimistlik stsenaarium). Selle rakendamine ei nõua teadmisi kõrvalnähtude tõenäosuse kohta ja see on selle lähenemisviisi eelis. Selle stsenaariumi puhul tuleb kõik riskitegurid ja riskide maandamise otsused järjestada. Planeeritav otsus pessimismi kriteeriumi järgi tehakse kindlaks, leides iga otsuse jaoks halvima hinnangu kõikidele olukordadele ja seejärel valides neist parima (halvimatest otsustest parim).

Teine stsenaarium vastab optimismi kriteeriumile: Optimismi kriteeriumile vastav optimaalne lahendus määratakse, leides iga lahenduse jaoks parima hinnangu kõigi võimalike olukordade jaoks ja seejärel valides neist parima (parimate parim lahendus).

Kolmas lähenemine põhineb kõige tõenäolisemal stsenaariumil ja maksimaalsel keskmisel võidul. Otsuse aste on sel juhul keskmine väljamakse, mis saadakse iga otsuse eest kõigis olukordades. Valik põhineb planeeritud olukorra esinemise tõenäosusel ja selle kindlaksmääramine on üsna keeruline ülesanne.

Stsenaariumide planeerimine võimaldab koostada täieliku riskitegurite nimekirja, järjestada võimalikke riske ja simuleerida ettevõtte arengukava elluviimise protsessi, hinnata teatud tõenäosusega ebasoodsate olukordade tagajärgi, kavandada meetmeid nende mõju vähendamiseks ja lõpuks kohandada kava selle rakendamise ajal.

Nende meetodite kombinatsioon on riskide planeerimise protsessi olemus.

Stsenaariumi ja riski planeerimisel tuleb silmas pidada, et risk on alati seotud probleemsituatsiooniga. Seetõttu on probleemolukorra põhjuste väljaselgitamine kõige olulisem tingimus õige otsuse tegemiseks minimaalse riskiga. Põhjuste teadmine võimaldab teil probleemi õigeaegselt avastada selle tekkimise ajal ja seeläbi vähendada kõrvaltoimete riski. Sel juhul tuvastatakse suundumused, mis viivad probleemi esilekerkimiseni. Igal probleemolukorra arengu jälgimise ajal saab planeeritud lahendust korrigeerida.

Teadmiste puudumine probleemolukorra põhjuste kohta viib selleni, et probleem võib tekkida ootamatult. Sel juhul jääb õige otsuse tegemiseks vähem aega ja seetõttu on risk suurim. Seetõttu on levinud arvamus, et risk tekib ootamatult, ootamatult, ekslik ja viitab strateegilise planeerimise aluseks oleva mehhanismi puudumisele ettevõtte probleemide põhjuste väljaselgitamiseks.

Probleemide ja ebasoodsate olukordade põhjuseid saab ennustada kolmel viisil.

Esimene - formaalse mudeli kasutamine, mis kirjeldab adekvaatselt ettevõtte majandustegevuse sündmusi. Seda tüüpi tegevused hõlmavad protsesse, mis toimuvad organisatsioonilistes ja tehnoloogilistes rajatistes (monteerimisliin, automaatne töötlemisliin jne). Formaalse mudeli olemasolu võimaldab hinnata, kuidas muutub planeeritud protsessi olek selle toimimise ühe või mitme parameetri muutumisel, mis vähendab kõrvalnähtude riski miinimumini.

Teist meetodit kasutatakse juhul, kui puudub objekti (protsessi) formaalne mudel, kuid on olemas statistilised andmed planeerimisperioodile eelneva perioodi kohta, mis võimaldab ekstrapoleerida majandustegevuse ja väliskeskkonna protsesside edasisele arengule. Neid sündmusi ja kahjulikke mõjusid saab teatud tõenäosusega ette näha ja ette näha kompensatsioonimeetmete kavas. Seetõttu määrab antud juhul riski suuruse see, kui täpselt arvutatakse välis- ja sisekeskkonna muutuste toimumise tõenäosus.

Kolmas meetod põhineb strateegilist plaani koostavate spetsialistide eksperthinnangute rakendamisel.

1. Riski vähendamise viisid. Riskide lahendamise põhimõtted

2. Finantsriskide maandamine

3. Pangandusriskide vähendamise meetodid

4. Väärtpaberite kindlustamine ja tehingud nendega

Kirjandus

1. Riski vähendamise viisid. Riskide lahendamise põhimõtted

Erinevaid riske maandatakse erinevatel viisidel ja vahenditel.

Riskide lahendamise vahendid on järgmised:

- riskide vältimine;

- kinnipidamine;

- saade;

Riskiastme vähendamine.

Riskide vältimise all all mõistetakse lihtsat kõrvalehoidmist riskiga seotud juhtimisotsuse tegemisest. Riskide vältimine on mõnikord aga otseselt seotud kasumi tagasilükkamisega.

Riski säilitamine tähendab riski jätmist investori kanda, st tema vastutusele. Seega on investor, investeerides riskikapitalifirmasse, eelnevalt kindel, et suudab võimalikud kahjud oma kuludega katta.

Riski ülekandmine tähendab, et investor annab vastutuse üle mõnele isikule, näiteks kindlustusseltsile. Sel juhul toimub riski ülekandmine selle maandamise teel.

Riski vähendamine- see on kahjude tõenäosuse ja mahu vähendamine situatsioonistrateegia kujundamise kaudu, sh ettevõttes kindlustusreservide moodustamine, tegevuskava väljatöötamine riskiolukorra puhuks jne.

Konkreetse riskide lahendamise vahendi valimisel investor peaks tulema järgmisest põhimõtted:

Sa ei saa riskida rohkem, kui su enda kapital suudab endale lubada;

Peate mõtlema riski tagajärgedele;

Väikese eest ei saa palju riskida.

Rakendamine esimene põhimõte tähendab, et enne investeerimist peab investor:

Määrake selle riski maksimaalne võimalik kahjusumma;

Võrrelge seda investeeritud kapitali suurusega;

Võrrelge seda kõigi omavahenditega ja tehke kindlaks, kas selle kapitali kaotamine toob kaasa ettevõtte pankrotti.

Rakendamine teine põhimõte nõuab, et investor, teades kahju maksimaalset suurust, teeks kindlaks, milleni see võib kaasa tuua, ning otsustaks riski tagasi lükata, anda selle üle teise isiku vastutusele või võtta see vastutus enda peale.

Tegevus kolmas põhimõte avaldub selgelt riski üleandmises kindlustusseltsi vastutusel. Sel juhul peab investor kindlaks määrama talle vastuvõetava kindlustusmakse ja kindlustussumma suhte.

Riskiastme lisamiseks kasutatakse järgmisi meetodeid:

Mitmekesistamine;

Täiendava info hankimine tulemuste kohta;

Piiramine;

Kindlustus;

Riski jaotus projektis osalejate vahel.

Mitmekesistamine(mitmekesisus) on protsess, mille investor jagab vahendeid erinevate kapitaliinvesteeringuobjektide vahel. Investeerimisfondide ja oma väärtpabereid klientidele müüvate ettevõtete tegevus lähtub sellest põhimõttest ning saadud vahendid investeeritakse tulu saamiseks börsiinstrumentidesse.

Iga riskitingimustes tehtud juhtimisotsust iseloomustab piiratud (ühel või teisel määral) teabe hulk selle otsuse tulemuste kohta. Seetõttu on loomulik, et investor on hankimisest huvitatud Lisainformatsioon lahendatava probleemi kohta. Seos asjakohase teabe hulga ja juhtimisotsuse riski vahel on tihe ja otsene.

Piirang- see on kulude, müügi, laenude jms maksimumsummade kehtestamine. See meetod on oluline riski vähendamise vahend ja seda kasutatakse laialdaselt:

Pangandussektoris näiteks laenu väljastamisel või arvelduskrediidi lepingu sõlmimisel;

Majandusüksused - kaupade müümisel laenuga

Investorid – erinevatesse projektidesse tehtavate kapitaliinvesteeringute suuruse määramisel.

Kindlustuse olemus väljendub selles, et investor on valmis loobuma osast sissetulekust, just riski vältimiseks ehk on valmis maksma teatud toimingu või juhtimisotsuse riski vähendamise eest. Levinuim viis selle riskide vähendamise meetodi rakendamiseks on kindlustusseltsidega lepingute sõlmimine.

Riski jaotus projektis osalejate vahel on ka tõhus viis selle vähendamiseks. See seisneb kas riski jaotamises osaleja ja projekti teostaja või müüja ja ostja vahel. Osaleja ja projekti teostaja vaheline suhe põhineb enamikul juhtudel lepingulistel suhetel. Seetõttu on töölepingu sõlmimisel ette nähtud kõik trahvid, mida töövõtjale lepinguliste kohustuste täitmata jätmise eest rakendatakse. Seega jaotatakse risk lepingupoolte vahel ja kompenseeritakse mingil viisil.

2. Finantsriskide maandamine

Mõiste "maandamine" tähendab inglise keelest tõlkes "piiramist" ja seda kasutatakse laialdaselt panganduses, börsi- ja äritegevuses, viidates erinevatele kindlustusmeetoditele.

Edward Dollan annab riskimaandamise tõlgenduse:

"Maandamine- see on süsteem kiireloomuliste teede ja tehingute sõlmimiseks, võttes arvesse tõenäolisi tulevasi vahetuskursside muutusi ja püüdes vältida nende mõjude ebasoodsaid tagajärgi.

Seejärel hakati seda mõistet laiemas tähenduses kasutama kui riskikindlustust mis tahes laoartiklite ebasoodsate hinnamuutuste vastu konkreetsete äritehingute jaoks, mis hõlmavad kaupade või varade tarnimist (müüki) tulevikus.

Riskimaandamistoiminguid on kaks klassi, mis on aluseks strateegiate kujundamisel investorite käitumise kohta aktsiaturul:

Maandamine;

Allapoole suunatud riskimaandamine.

Kasvamise maandamine ehk maandamine ostuga on vahetustehing futuurilepingute ostmiseks. Ülespoole riskimaandust kasutatakse siis, kui on vaja maandada mõne vara võimaliku hinnatõusu eest tulevikus. See võimaldab määrata ostuhinna palju varem, kui toode ostetakse.

Lühike riskimaandamine või maandamise müük- see on vahetustehing, mis on seotud vara (kauba) futuurilepingu müügiga, et kindlustada selle eelseisva hinnalanguse vastu.

Olemasolev futuurlepingute turg avab võimaluse erinevate lepingute maandamise teel erinevate riskide kindlustamiseks. Põhilised tuletisinstrumentide turu osalejad on riskimaandajad, kelle põhieesmärk on lepingute kindlustamine. Pealegi ei saa turg ilma toimida kauplejad, kelle ülesanne on börsitehingute tulemusena kasumit teenida (osta odavalt ja müü kallilt).

Maandamise mehhanismi analüüsimiseks on vaja pikemalt peatuda futuurilepingute sisu analüüsil.

Tüübi järgi jagunevad tähtajalised lepingud:

1) forvardleping, mis on leping vara õigeaegseks tarnimiseks (müügiks) vastavalt lepingu allkirjastamisel kokkulepitud nõuetele. Forvardlepingu sõlmimise eesmärgiks on seda tüüpi vara tegelik soetamine (müük).

Kõnealuse vara tarnija avab “lühikese positsiooni”, s.t müüb lepingu ja ostja avab “pika positsiooni”, st ostab lepingu. Sellise kokkuleppe majanduslik mõte on mängida vara turuväärtusele: ostja loodab tulevikus hinnatõusu, müüja aga selle langust.

Forvardlepingu eripäraks on see, et vastastikuste arvelduste läbiviimine ning kasumi ja kahjumi mahakandmine toimub pärast lepingu lõppemist (erinevalt futuurilepingutest).

Forvardlepingute puuduste hulka kuulub asjaolu, et need on ebastandardsed ja madala likviidsusega;

2) futuurleping esindavad ka lepingut vara müügiks (tarnimiseks) tulevikus, kuid erinevalt forvardlepingust on selle tingimused standardsed kõiges peale hinna.Maht, aeg, koht, tarneviis on universaalsed iga futuurilepingu puhul. Seetõttu on need väga likviidsed ja neil on laiendatud võimalused järelturul ringluseks. Nende kõrge likviidsus on seotud ka mõne vastaspoole võimalusega oma positsioon likvideerida tasaarvestuslepinguga, mis on vastupidine lepingus fikseeritud vastaspoole kokkuleppele.

Futuurlepingule on iseloomulik, et tegemist ei ole tegelikult müügiaktiga ega ole suunatud lepingu realiseerimisele, vaid maandamiseks.

Futuurlepingu hinna (lepingus määratud hind) ja hetkehinna (praegune turuhind) vahe maksmine või saamine muutub futuurlepingu täitmishinnaks;

3) optsioonileping on kokkulepe, mille kohaselt üks selle osalejatest omandab teatud aja jooksul õiguse osta ja müüa vara (kaupa) fikseeritud hinnaga ning teine osaleja kohustub seda õigust rahalise tasu eest kasutama.

Valikuid on kolme tüüpi:

Ostuoptsioon (call) tähendab ostja õigust, kuid mitte kohustust osta teatud vara eelnevalt fikseeritud hinnaga, et kaitsta end selle võimaliku hinnatõusu eest;

Müügioptsioon (put) võimaldab müüjal müüa oma varasid, kaitstes neid tulevase amortisatsiooni eest;

Topeltoptsioon (stellaaž) võimaldab ostjal varasid eelnevalt fikseeritud hinnaga osta või müüa.

Optsioonilepingutega saab kaubelda kahel viisil:

Euroopa stiil, kui optsioon tuleb müüa kindlal kuupäeval;

Ameerika stiilis, kui optsiooni saab teatud perioodi jooksul müüa.

Optsioonilepingus osalejad on selle omanik ja allkirjastaja. Omanik on isik, kes omandab lepingu, allkirjastaja on isik, kes võtab endale lepingu täitmise kohustuse. Põhiline erinevus nende osalejate vahel seisneb nende võimetes: kui turusituatsioon on tema jaoks halvemaks kujunenud, võib omanik keelduda lepingu täitmisest, kuid allkirjastajal pole sellist võimalust, kuna ta soovil valdaja peab tingimata lepingut täitma. Seetõttu kannab sissekirjutaja suuremat riski. Selle eest saab ta hüvitist preemiana, mis lepitakse kokku ja makstakse välja lepingu sõlmimisel. Kui optsiooni omanik keeldub seda realiseerimast, ei tagastata optsiooni kirjutajale antud preemiat.

3. Pangandusriskide vähendamise meetodid

Kaasaegne pangandusturg on mõeldamatu ilma riskita. Risk on olemas iga operatsiooni puhul, kuid olenevalt tingimustest võib see olla erineva ulatusega ja kompenseeritav. Seetõttu on panganduse jaoks oluline riske ennetada ja välja töötada juhtimismeetmed selle vähendamiseks miinimumtasemele. Teemas 2 märgiti, et pangandusrisk on sünteetiline risk, see tähendab, et see hõlmab kombinatsiooni kohalikest riskidest, nagu krediit, intress, valuuta, turg jne. See tähendab, et pangandusriski vähendamiseks tuleb samuti kasutada meetodeid. eristuvad nende komponentide järgi.

Krediidiriski vähendamise meetodid.

Krediidiriski vähendamiseks on viis peamist meetodit:

- laenuvõtja krediidivõimelisuse hindamine;

- ühele laenuvõtjale väljastatud laenude mahu vähendamine;

- krediidikindlustus;

- piisava tagatise kaasamine;

- sooduslaenude väljastamine.

Vaatleme neid meetodeid üksikasjalikumalt.

1. Laenuvõtja krediidivõimekuse hindamine. Laenuhaldurid eelistavad üldiselt seda meetodit, kuna see on kõige vähem riskantne vahend laenu mittetäitmisega seotud kahjude ärahoidmiseks. Laenuvõtja krediidivõimelisuse määramisel on palju erinevaid lähenemisviise nii riigi tasandil (Ukraina Riigipanga meetodid) kui ka üksiku panga tasandil (krediidivõimelisuse sisemised meetodid). Analüüsides välispankade krediidivõimelisuse hindamise praktikat, võib märkida, et viimasel ajal on laialt levinud laenuvõtja skoorimise meetod. See meetod hõlmab spetsiaalsete skaalade väljatöötamist kliendi reitingu skoori määramiseks. Selle hindamise kriteeriumid on iga panga puhul rangelt individuaalsed ja põhinevad selle praktilisel kogemusel.

2. Ühele laenuvõtjale väljastatavate laenude mahu vähendamine. See meetod viitab ühele riski lahendamise viisile – rahaliste vahendite piiramisele – ja seda kasutatakse juhul, kui pank on kindel kliendi piisavas krediidivõimes. Laenu vähendatud suurus võimaldab vähendada kahjusummat selle tagasimaksmata jätmise esimesel tunnil.

3. Krediidikindlustus. See meetod hõlmab selle mittetagastamise riski täielikku ülekandmist kindlustusseltsile. Krediidikindlustuse võimalusi on palju, kuid kõik nende rakendamisega seotud kulud kannab reeglina laenuvõtja.

4. Piisava tagatise kaasamine. See meetod tagab peaaegu täielikult pangale väljastatud summa tagastamise, selle kasutamise eest intressi laekumise ning on üsna tõhus meetod riski vähendamiseks. Krediidiriski kaitsmisel ei tohiks aga eelistada kahjude katmiseks piisava tagatise kaasamist, vaid laenuvõtja krediidivõime analüüsi, mille eesmärk on ennetada panga kahjusid. Sellega seoses on laenu väljastamisel rõhuasetus muutumas: laenu väljastatakse mitte ootuses, et selle tagasimaksmisel tuleb varad maha müüa, vaid et see b) tagastatakse vastavalt laenulepingule.

5. Sooduslaenude väljastamine. Sooduslaenud vähendavad krediidiriski vaid vähesel määral. See meetod tagab vähemalt laenu makse laekumise ja selle tagastamise küsimus jääb lahtiseks. Seetõttu kasutatakse seda meetodit koos mõne teise riski vähendamise meetodiga.

2. Meetodid intressiriski vähendamiseks

Intressimäära riski saab vähendada järgmiste meetoditega.

1. intressiriski kindlustus, nagu intressiriski kindlustus, hõlmab see vastava riski täielikku ülekandmist kindlustusseltsile.

2. Ujuva intressimääraga laenude väljastamine. Sellised laenud võimaldavad pangal teha väljastatud laenu intressimääras asjakohaseid korrigeerimisi, et vähendada inflatsiooniriski ja turuintressimäära kõikumisi.

3. Kiireloomulised kokkulepped. See meetod hõlmab tähtpäevalepingute laialdast kasutamist. Seega on kuupäev, tulevase laenu suurus, samuti selle kasutamise tasu eelnevalt fikseeritud. Kui need intressimäärad tõusevad, võidab klient, kes saab laenu madalama intressimääraga.

4. Intressimäära futuurilepingud. See meetod võimaldab mängida intressimääradel ja seda kasutatakse turu intressimäärade kõikumiste üle spekuleerimiseks.

5. Intressivalikud. Need on lepingud, mis annavad optsiooni omanikule õiguse osta või müüa lühiajalist laenu või hoiust fikseeritud hinnaga enne või pärast teatud kuupäeva tulevikus.

6. Intressimäära vahetustehingud. See meetod hõlmab intressimaksete (kuid mitte põhiosamaksete) vahetamist sama summa eest, kuid erinevatel tingimustel sõlmitud krediidikohustustelt. Näiteks võib intressimäär olla ujuv, fikseeritud või orienteeritud erinevatele laenukapitali turu intressimääradele.

3. Tururiski vähendamise meetodid

Nagu 2. teemas märgitud, peegeldab tururisk aktsiaturu äritegevuse languse riski. Sellega seoses töötab iga pank välja lokaliseerimismeetmete komplekti, mis kaitsevad väärtpaberitega seotud kahjude eest. Pangandusturu riski vähendamiseks on kolm levinumat meetodit:

Futuurlepingute kasutamine väärtpaberite ostuks ja müügiks;

Aktsiaoptsioonide kasutamine;

Panga investeerimisportfelli mitmekesistamine.

4. Valuutariski vähendamise meetodid

Valuutariski vähendamiseks saab pank kasutada järgmisi meetodeid:

1. Laenu väljastamine ühes valuutas selle tagasimaksmise tingimusega teises valuutas, arvestades laenulepingus fikseeritud forvardkurssi. Sellised meetmed võimaldavad pangal kindlustada laenu vahetuskursi võimaliku languse vastu.

2. Valuutaforvardlepingud. See on peamine meetod valuutariski vähendamiseks. Sellised tehingud hõlmavad futuurlepingute sõlmimist panga ja kliendi vahel välisvaluuta ostu-müügi kohta forvardkursi hinnaga.

3. Valuutafutuurilepingud.

4. Valuutavalikud.

5. Valuutavahetustehingud. See meetod on kahe poole vaheline kokkulepe vahetada tulevikus maksete seeriat erinevates valuutades. Valuutavahetustehingud jagunevad kahte tüüpi:

Kohustuste (kohustuste) vahetustehingud on põhivaluutas intressi maksmise ja põhivõla tagasimaksmise kohustuste vahetamine samalaadsete kohustuste vastu teises valuutas Sellise swapi eesmärk on vähendada raha kaasamisega kaasnevaid kulusid; ;

Varade vahetustehingud võimaldavad lepinguosalistel vahetada projektist saadav rahaline tulu (näiteks investeeringud) ühes valuutas sarnase tulu vastu teises valuutas.

6. Maksete kiirendamine või edasilükkamine kasutatakse valuutatehingutes. Samal ajal võib pank vastavalt oma vahetuskursside muutuste prognoosidele nõuda oma võlgnikelt arvelduste kiirendamist või viivitamist. Seda tehnikat kasutatakse valuuta, riski või mängust saadava sissetuleku eest kaitsmiseks intressimäärade kõikumise korral.

7. Pangavahendite hajutamine välisvaluutas. See meetod hõlmab pidevat valuutakursside kõikumiste jälgimist. Kuna selliseid kõikumisi on üsna raske ennustada, kasutavad pangad valuutakursside ebaõigest prognoosist tuleneva kahjumiriski vähendamiseks oma välisvaluutas fikseeritud varade hajutamist.

4. Väärtpaberite kindlustamine ja tehingud nendega

Arenenud turumajanduses saavutavad ettevõtete ja eraisikute finantsvarad tohutud mõõtmed, seega on need üks olulisemaid kindlustusobjekte.

Nagu näitab väärtpaberitega töötamise praktika (CB), võivad need olla nende omanikele mitte ainult sissetulekuallikad, vaid ka tekitada kahju nii nende täieliku või osalise amortiseerumise kui ka kadumise, hävimise või kahjustumise korral.

Igal keskpanga portfellil on alati teatud vahetusväärtus. Seetõttu sõltub selle omaniku finantsstabiilsus vahetuskurssidest, mis moodustavad sellise väärtpaberiportfelli.

Vahetuskursside taset ja dünaamikat mõjutavad paljud tegurid, millest peamised on:

Turu kõikumised (hindade ja intressimäärade dünaamika kaudu);

Poliitilised tegurid, riigi majanduspoliitika (peamiselt maksud).

Seega on keskpanga portfelli omamine alati seotud teatud riskiga. Sellise finantsriski eest kaitsmiseks on mitmeid viise. Nende valikut nimetatakse riskijuhtimiseks või riskijuhtimiseks.

Riskijuhtimine sisaldab järgmisi komponente:

Meetmed ohtlike, kahjustavate sündmuste ennetamiseks;

Meetmed ohuolukorrast tuleneva kahju vähendamiseks juhul, kui see on juba toimunud;

Riski (või selle osa) eest vastutuse üleandmine teistele isikutele.

Riskijuhtimise kahte esimest komponenti nimetatakse sageli mittekindlustuseks, ja kolmas - kindlustus.

Kaasaegses maailmas on levinud viis väärtpaberite omanike kaitsmiseks finantsriski eest kanda vastutust riski (või selle osa) eest teistele isikutele. Tegelikult tähendab see teadlikku valmisolekut võtta keskpanga portfelli ringluse risk, kuid samas kanda mõningaid kulusid, et tagada võimaliku edaspidise amortisatsiooni hüvitamine. Seda kaitsevormi nimetatakse riskikindlustuseks ja see on üks levinumaid vahendeid selle vähendamiseks.

Kindlustuskaitse põhineb lepingulistel, s.o õigussuhetel. Kindlustatud on riskiobjekti (väärtpaberiportfelli) omanik, kes annab oma riski üle teisele isikule (kindlustusseltsile). Tegutseb isik, kes võtab endale kaitse ohu eest kindlustusandja. Nendevaheline suhe vormistatakse kindlustuslepingu vormis. Lepingu sõlmimisel maksab kindlustatu kindlustusandjale teatud summa, mida nimetatakse kindlustusmakseks, ning kindlustusandja kohustub kindlustusjuhtumi toimumisel maksma kindlustushüvitist.

Keskpanga kindlustamise motiivid on üsna mitmekesised. Seega, kui emitent annab garantii teatud kohustusele, tähendab see seda, et selle kohustuse kohta lisatakse ka garandi ettevõtte reiting emitendi enda reitingule. Sellest lähtuvalt saab viimane rohkem lootust emissiooni soodsamatel tingimustel elluviimiseks. Kui investor investeerib keskpanga kindlustatud portfelli, saab ta suurema kindlustunde selle portfelli terviklikkuse hoidmises, ta on vähem mures rahaliste reservide pärast kahju korral, saab laenu lihtsamini ja soodsamatel tingimustel. jm. Maaklerid on huvitatud ka keskpanga kindlustusest, seda tüüpi äritegevuses vahendusteenuste osutamisest ja börsidest, kuna kindlustatud väärtpaberitel on suurem stabiilsus.

Kindlustusleping on finantstagatise eriliik. Keskpanga emiteeritud väärtpaberite kindlustamise spetsiifika, aga ka laenuvõtja vastutus laenu alusel seisneb selles, et kindlustusjuhtumid liigitatakse "erakorralisteks" ja neid peetakse justkui ebanormaalseteks. Laenu andev laenuandja peab olema kindel laenusaaja krediidivõimelisuses võetud kohustuse suhtes. Samamoodi peab investor olema kindel emitendi maksevõimes. Seega peaks finantstagatise vormis kindlustus andma kindlustusjuhtumi korral mitte niivõrd kahju hüvitamise tagatise, vaid selle, et seda sündmust üldse ei juhtu.

Selline usaldus saavutatakse laenuvõtja varade analüüsiga või vastavalt ka emitendi finants-, tehniliste ja majanduslike väljavaadete usaldusväärsusele. Seejuures tuleb arvesse võtta järgmisi asjaolusid.

1. Võetud kohustuse mittetäitmise võimalus.

3. Selle kohustuse tagatise (kaitse) tingimus, mis on olemas ja ka tulevikus eeldatav võlgniku varaga ja eelkõige selle kohustuse kindlus võlgniku pankroti korral, selle saneerimine. või muud sündmused, eespool viidati, et keskpanga vahetuskursi tegurid ja objektiivse järjekorra protsessid, mis toimuvad sõltumatult ettevõtete ja üksikisikute tahtest ja soovist, on väljaspool kindlustatu kontrolli, kuid võivad tekitada olulisi kahjusid. tema. Sellega seoses peavad keskpanga kindlustusega tegelevad ettevõtted pidevalt silma peal hoidma keskpanga turu olukorral, valuutakursside kõikumise amplituudil.

Samuti on kindlustusseltside tegevuse jaoks suur tähtsus keskpanga valuutakursside prognoosimisel.

Turu olukorra ennustamise praktikas kasutatakse erinevaid meetodeid. New Yorgi börsil on laialdaselt kasutusel Dow Jonesi indeks, mis ennustab valuutakursside liikumist tööstustsükli liikumise makromajanduslike näitajate dünaamika, inflatsioonimäärade, diskontointressi taseme jms uuringu põhjal. , samuti Ameerika firma Standard and Poor , Londoni, Tokyo ja Hongkongi börside indeksid. Väärtpaberite hindade prognoosimine on aga keeruline ülesanne ja on halvasti alluv täpsetele matemaatilistele arvutustele.

Täiendava, tavaliselt konfidentsiaalse teabe kasutamise võimalus hõlbustab mõnevõrra kindlustusseltside tegevust. Insaideritelt (börsil noteeritud ettevõtete juhtidelt, samuti investeerimis- ja kommertspankade töötajatelt) saadav asjakohane teave täiendab sageli aktsiahindade prognoosimist.

Lisaks võib kindlustusselts sattuda olukorda, kus börsihinna kasvu või langust mõjutab ettevõte ise oma finants- ja tehniliste poliitikatega, kasumi jaotamise ja kasutamise otsustega. Sel juhul saavutab väärtpaberite kindlustusandja väärtpaberite ostu-müügi vahetustehingute kaudu nende vahetuskursi languse ja nõuab kindlustusandjalt vastavat hüvitamist. Seetõttu on nii investori kui ka emitendi majanduslik olukord, nende varade tasuvuse, usaldusväärsuse ja likviidsuse hindamine alati kindlustusseltsi järelevalve all.

Kindlustusselts ei saa jätta arvestamata kindlustatava väärtpaberiportfelli olemusega. Siin on võimalikud erinevad olukorrad:

Kui kindlustusobjektiks on keskpanga portfell, mis sisaldab erinevat tüüpi väärtpabereid (lihtaktsiad ja eelisaktsiad, era- ja riigivõlakirjad, vekslid, hüpoteegid jne), st kui kindlustatu investeeringud on hajutatud ja see on peaks kindlustama paljude erinevate emitentide väärtpabereid;

Kui kindlustusvõtja ostab ühe ettevõtte emiteeritud väärtpaberiportfelli poliisi. Sel juhul kuuluvad tema lihtaktsiad, eraldi eelisaktsiad, eraldi võlakirjad jms kindlustamisele eraldi.

Esimesel juhul on ebatõenäoline, et kindlustusvõtja suudab kogu keskpanga (hajutatud) portfelli koondhinda tõsta. Vastupidi, teisel juhul on kindlustatul teatud määral võimalik mõjutada teatud liiki väärtpaberite vahetuskursse, nii tahtliku kui ka tahtmatu tegevuse alusel põhjustada kursi langust. Seetõttu ei saa keskpanga kindlustus olla üldist ja tingimusteta laadi. Teisisõnu, kindlustusjuhtumiks ei tuleks lugeda vahetuskursi langust ega keskpanga täielikku või osalist odavnemist. Mida tuleks siis lugeda kindlustusjuhtumiks?

Kindlustusjuhtumi alusel tähendab tavaliselt tegelikult toimunud dokumentaalselt tõendatud sündmust, millega kaasnevad lepingus nimetatud negatiivsed tagajärjed ja mille alusel on kindlustusandjal kohustus maksta asjakohast kindlustushüvitist.

Juhtumid, mis ei kinnita kindlustusvõtjate nõudeid keskpanga kursi langusest tekkinud kahju hüvitamiseks, on järgmised:

- kui äriühing, mille üks aktsionäridest on kindlustatud või mille aktsiad on kindlustatud, ei investeerinud tootmistehnoloogia täiustamiseks vajalikku kapitali või ei võtnud kasutusele muid meetmeid oma efektiivsuse tõstmiseks, mille tulemusena vähenes tema konkurentsivõime ja kasumlikkuses;

- kui ettevõtte juhtkonna ebaõige tegevuse tõttu tasuti trahve, sunniraha, konfiskeerimist ja muid sarnaseid sanktsioone ning kui kohtuotsusega kohustati ettevõtet hüvitama kahju oma klientidele või partneritele, kes kandsid kahju 2010. aastal. tema süü.

Seega, kui ühingu aktsiate ja muude väärtpaberite hinnalangus on tingitud tema tahtlikust ja aktiivsest tegevusest, on ta ise (tema juhtkond) süüdi kasumi määramise suuruse vähendamises, siis on kindlustusvõtja, kelleks on kindlustusvõtja. selle ettevõtte väärtpaberiportfelli tegelik omanik, peaks kandma oma osa vastutusest selle tegevuse eest. Kindlustusseltsil on neil juhtudel õigus keelduda hüvitise maksmisest. Kindlustusleping näeb tingimata ette nende kohustuste tuvastamise.

Väärtpaberite kursi langusega seotud ja kahjude hüvitamist nõudva kindlustusjuhtumi olukord hõlmab järgmisi sündmuste gruppe.

1. Vääramatu jõud – tulekahjud, plahvatused, üleujutused jne. Kõikide kindlustusliikide puhul kvalifitseerub loodusõnnetus kindlustusjuhtumiks ja kindlustusandja hüvitab sellest tulenevad kahjud.

2. Muutused riigi, keskpanga, IMFi ja teiste riikidevaheliste finantsasutuste majanduspoliitikas. Kui valitsus ja keskpank tõstavad diskontomäära ning pärast seda viivad sellist indekseerimist läbi kommertspangad, siis on selle tagajärjeks keskpanga vahetuskursside muutus. Kindlustatud ettevõte ei saa vastutada valitsuse ja keskpanga allahindluspoliitika muutmise eest, mistõttu kindlustusselts hüvitab sel juhul kindlustatule tekkinud kahjud. Kindlustusandja maksab kindlustushüvitist ka juhul, kui maksuseadusandluse muudatuste tõttu kompenseeritakse brutokasumi kasv maksumaksete suurenemisega ja sel põhjusel väheneb puhaskasum, vähenevad dividendid ja tulemuseks aktsiahinna langus.

3. Valuutakriis, mille tulemuseks on kõigi või enamiku börsil konkureerivate keskpankade intressimäärade erakordne langus. Tavaliselt hüvitavad kindlustusseltsid kindlustatule valuutakriisist tulenevad kahjud, kuid ainult siis, kui börsil tehakse kindlaks, et intresside langus on katnud suurema osa sellel ringlevatest väärtpaberitest. Selleks on kindlustuslepingus spetsiaalne punkt: hüvitamine toimub näiteks juhul, kui hinnalangus katab alla 30% noteeritud aktsiate koguväärtusest.

Kindlustatud väärtpaberid väljastanud ettevõtte pankrot, samuti tema toodete tarbija (klient, klient) pankrot, mis põhjustab raskusi toodetud kaupade, tehtud tööde või teenuste müümisel,

5. Muutused poliitilises olukorras riigis, muudes kindlustatud väärtpabereid väljastanud ettevõtte välismajandustegevusega seotud valdkondades. Riikidesiseste poliitiliste konfliktide osas on kindlustuslepingus tavaliselt punkt streikide tagajärjel tekkinud kahjude kohta.

Need sündmused ei ammenda kõiki võimalikke kindlustusvastutuse aluseid. Kindlustatu soovil saab seda laiendada, lisades lepingusse mitmeid muid tingimusi, mis võivad otseselt või kaudselt mõjutada kindlustatavate väärtpaberite vahetuskurssi.

Keskpanga vahetuskurss on lisaks ülaltoodud kindlustusjuhtumitele alati allutatud suuremale või vähemale olulisele kõikumisele. Seetõttu võetakse kindlustusjuhtumi kindlaksmääramisel arvesse esiteks kindlustatud väärtpaberite kursi languse kestuse tegurit ja teiseks selle languse sügavust. Sellest tulenevalt tuleb keskpanga kindlustuslepingu sõlmimisel määrata omavastutus ehk kahju hüvitamata osa.

Frantsiisi määratlus on kindlustuse üks peamisi probleeme. Levinuimad on järgmised riskikindlustusskeemid.

1. Proportsionaalne frantsiis. Sel juhul võtab osa riskist kindlustatu omaosalusena ning ülejäänud osa läheb üle kindlustusandja vastutusel. Eeliseks on arvutamise lihtsus. Puuduseks on ükskõikne lähenemine erinevatele kahjudele.

2. Täisfrantsiis. Valitakse teatud kahjutase (“täielik omavastutuse tase”) ja kindlustatu võtab kogu kahju enda peale, kui see seda taset ei ületa, kuid kannab (ka täies ulatuses) üle kõik sellest tasemest suuremad kahjud. Täisfrantsiisi eeliseks on vabanemine väiksemate kahjude arvestamisest ja arvutuste tegemisest. Selle puuduseks on reegli enda ebastabiilsus: ka väikseim kahju muutus toob kaasa kindlustusvastutuse põhimõttelise ümberjagamise: kindlustatu täielikust vastutusest selle kahju eest kindlustusandja täielikule vastutusele selle eest.

3. Omavastutus omavastutus. Omavastutuse tase on fikseeritud ja kindlustusandja vastutab ainult juhul, kui kahju ületab seda taset. Seda tüüpi frantsiis on väga loogiline, sest ettevaatliku kindlustatu jaoks ei ole väikesed kahjud ega ka suurte riskide väikesed osad eriti ohtlikud.

4. Esimese riski kindlustamine. Määratakse teatud tase, mida nimetatakse esimeseks riskiks ja kindlustusandja võtab selle esimese riski piires kogu kindlustusvastutuse. Kindlustatu omaosaluse määrab kahju ületamine sellest esimesest riskist.

Kindlustusturul on lisaks selle kahele põhitegelasele – kindlustusandjale ja kindlustatule – palju rohkem vahendajaid. Kuna nad ei ole kindlustuslepingu poolte esindajad, mõjutavad nad aktiivselt selle väljatöötamist ja kasutuselevõttu. Nende vahendajate hulka kuuluvad maaklerid, samuti on nad kaetud kindlustusseltside tegevusega.

Nagu iga teine äritegevus, on ka maaklerite tegevus seotud teatud riskiga. Riski võimalus tuleneb vahendajate kohustusest tehingutega seotud partnerite ees. Samuti tuleb silmas pidada, et vahendustegevuse edukus ei sõltu ainult täiendavate kohustuste täitmisest juriidiliste isikute ja vahendaja poolt esindatud ametiisikute poolt. Tehingute teostamise käigus võib ilmneda ka kolmandate isikute tahe, mis võib selle riski tulemusi negatiivselt mõjutada (tekitada materiaalset kahju).

Sellega seoses on vajadus kindlustustegevuse eriliigi järele – väärtpaberiturul tegutsevate maaklerite, eelkõige börsimaaklerite kindlustamine. Börside ja nende tegevuse lai areng loob eeldused selle kindlustusturu sektori kujunemiseks.

Kindlustusselts sõlmitud kindlustustehingu täitmist reeglina ei kindlusta. Kui see tehing on sõlmitud vastavalt riigi seadustele ja börsi põhikirjale, siis kõik poolte vaidlused, mis on seotud makse-, tarne-, tähtaegade jms tingimuste mittetäitmisega, lahendatakse vahekohtu kaudu. Nendel reklaamidel puudub oluline kindlustustingimus – sündmuse juhuslikkus, selle tõenäosuslikkus. Börsikindlustuse ja maaklerite kindlustuse valdkond puudutab eelkõige rahaliste aktsiaväärtuste ja nendest saadava tulu turvalisust. Kindlustusobjektiks võivad olla esiteks börsi enda seifides hoitavad väärtpaberid ja teiseks börsile nendega kauplemiseks saadud väärtpaberid. Kindlustusjuhtumi korral, näiteks nende paberite füüsiline hävimine loodusõnnetuste tagajärjel, võtab kindlustusselts vastutuse ja hüvitab kindlustatule tekkinud kahju.

Kindlustuslepingu tingimused näevad ette kindlustusandja kohese kirjaliku teatamise, mis teavitab sellest, et kindlustatu avastas tekkinud kahju. Kindlustatu kahju väljaselgitamisel hinnatakse kaotatud väärtpaberite väärtust reeglina keskmise turuhinna või kahju avastamisele järgneva päeva kursi alusel. Samuti võib kahju kindlaks määrata poolte kokkuleppel või vahekohtu teel. Kuid igal juhul saab ohver ainult tegeliku kahju summa.

Maaklerite tegevuses võib ette tulla teisigi kindlustuskaitset nõudvaid juhtumeid. Seega võib börsimaaklerist saada pettuse ja pettuse ohver. Sel juhul muutuvad kindlustusobjektiks kindlustatu kantud kahjud. Nende hulka kuuluvad näiteks keskpanga võltsimisega seotud kahjud, kui see asjaolu saab teatavaks pärast börsimaakleri poolt tehingu tegemist. Sellist tehingut peetakse ebaseaduslikuks. Samas tuleb kindlustusandjale anda täielik ja usaldusväärne teave kindlustusjuhtumi kohta.

Keskpanga kindlustustoimingute tähtsuse suurendamisel, kaitstes nii kindlustusandja kui ka kindlustatu huve, on oluline koht turundusel. Selles valdkonnas hõlmab see pakkumise ja nõudluse aktiivset kujundamist, investeerimispoliitika aktiveerimist. Mida paremini õnnestub kindlustusseltsil kindlustatu eripärasid arvesse võttes välja selgitada kindlustatu vajadused, uurida kindlustusturgu, eristada kindlustuse liike ja liike ning kindlustuspoliise, seda enam täitub kindlustusportfell ja seda kindlam on kindlustusselts tunneb.

Turundussüsteem Ukraina kindlustusäris on alles kujunemisel. Selle lähteülesandeks on uurida kindlustusturgu, kus avalduvad mitmesugused seosed kindlustusobjektide vahel. Ainult piisavalt küpse ja kõiki majanduselu aspekte hõlmava turumajanduse kujunemine võimaldab anda sellisele kindlustustegevuse valdkonnale nagu keskpanga kindlustus laiaulatusliku iseloomu ja tõhususe.

Kirjandus

1. Belentsov V.N., Bradul S.V., Kanarskaja N.V., Kudenko G.E., Kucheba P.K. Tööstusettevõtete valitsustegevuse efektiivsuse tõstmise hindamine ja põhjendamine: Navch.-meetod. abimees. 1. osa – Donetsk: Don DUU, 2002. – 180 lk.

2. Vorobnichiy juhtimine: Rubriigi juhend. / Toim. Professor P.K.Kuchebi. - Donetsk: TOV "South-East" LTD, 2002lk. – 341 lk.

3. Ettevõtluse ökonoomika: Pidruchnik / Zag. toim. S.F. Pokropivnõi. - Vaata. 2., muudetud see täiendav - K.: KNEU, 2001. - 528 lk.

4. Zhadan O.V., Kretova A.V., Sichov G.M. Kvaliteedikontrolli alused: Navch.-meetod. abimees. - Donetsk: "APEX", 2004.-99s.

5. Lafta JK Organisatsiooni juhtimise efektiivsus. - M.: Vene majanduskirjandus, 2007.- 320 lk.

Õpetamine

Vajad abi teema õppimisel?

Meie eksperdid nõustavad või pakuvad juhendamisteenust teile huvipakkuvatel teemadel.
Esitage taotlus märkides teema kohe ära, et saada teada konsultatsiooni saamise võimalusest.