Gordeychuki magnet. Meie Forbes. Krasnodari territooriumi staarid, miljonärid ja ettevõtted. Reeglid ja erandid
Kuulsused
Grigory Leps (pärisnimi - Lepsveridze)
Sissetulek: 9 miljonit dollarit
Grigory Leps kolis Moskvasse kolmekümneaastaselt, kuid ei unustanud oma väikest kodumaad. Jaanuaris 2015 toimus Sotši Rosa Khutori suusakeskuses esmakordselt Lepsi korraldatud festival Roza Khutor.
Stas Mihhailov
Sissetulek: 2 miljonit dollarit
Stas Mihhailov müüs enne 1992. aastal Moskvasse kolimist kodulinnas omatehtud hitte kassettidel, laulis kohalikes restoranides.
Jõudu
Aleksander Remezkov
Riigiduuma asetäitja Just Venemaalt
Sissetulek: leibkonna sissetulek kokku 362,56 miljonit dollarit
Kuna Aleksander Remezkov ei olnud kuubalaste põliselanik, pani see piirkonna hüvanguks palju energiat. Tema kogemused hõlmavad tööd Krasnodargrazhdanstroy peainsenerina, piirkondliku seadusandliku kogu asetäitjana, Krasnodari territooriumi administratsiooni juhataja asetäitjana, Kraiinvestbanki direktorite nõukogu esimehena.
Ettevõtted
"Magnet"
Suurtähtede kasutamine: 1 triljon rubla
Tulud: 950,6 miljardit rubla
Magniti enda turustusvõrk hõlmab 34 jaotuskeskust ja 6 tuhande autopargi. Magniti poode on 2,4 tuhat asulakohta, neist kaks kolmandikku on avatud linnades, kus elab alla poole miljoni inimese.
"Nafta- ja gaasitööstus"
Põhivara: Afipsky naftatöötlemistehas
Tulud: 158,9 miljardit rubla
Ettevõttele kuulub eksportimiseks oma naftatoodete terminal Novorossiyski sadamas. Rafineerimistehaste osakaal piirkondlikul turul on 18%, Venemaal - 1,8%. Augustis sõlmis ettevõte Rosneftiga rafineerimistehasele nafta tarnimise lepingu kolmeks ja pooleks aastaks.
Novorossiyski ärisadam
Suurtähtede kasutamine: 87 miljardit rubla
Tulud: 130 miljardit rubla
Novorossiyski kommertssadam on kolmas sadamaoperaator Euroopas ja veosekäibe osas Venemaa suurim. 2015. aasta tulemuste kohaselt moodustas NCSP grupi turuosa 20,6% kõigi Venemaa meresadamate kaubakäibest.
VÕTI
Põhivara: enam kui 40 autokauplust Lõuna-Venemaal
Tulud: 39,9 miljardit rubla
KEYCHAVTO automüüja esitleb kohalikul turul tooteid Mercedes-Benzi, Lexuse, Audi, Jaguari, Land Roveri, Bentley, BMW, Toyota, Volkswageni, Hyundai, Mitsubishi, Nissani, Datsuni, Renault, Smarti, SKODA, Citroeni toodetest.
Agrokompleks
Põhivara: üle 40 põllumajandusettevõtte, töötlemine ja kaubandus
Tulud: 38,7 miljardit rubla
Võsselkovski “Agrocomplex” astus esimest korda Forbesi reitingusse tänavu. Ettevõtte maht on 24 tuhat töötajat ja 200 tuhat hektarit põllumaad. Ettevõtte tootmiskohad asuvad Krasnodari territooriumi mitmes piirkonnas.
Ärimehed
Sergei Galitsky
Seisund: 5,7 miljardit dollarit
Pealinn: 35,1% Magniti aktsiatest
Magniti kauplemisimpeeriumi asutaja Sergei Galitsky omab Embraer Legacy ärilennukit Quantum Blue ja FC Krasnodarit. Klubi jaoks ehitati 36 tuhande istekohaga staadion. Miljardär kulutas jalgpalliklubi ja akadeemia loomiseks 85 miljonit dollarit.
Aleksander Ponomarenko
Seisund: 2,3 miljardit dollarit
Pealinn: TPS-i president, kellele kuulub Krasnodari kaubanduskeskus Galerii ja mitmed sarnased projektid
1998. aastal hakkas Aleksander Ponomarenko koos äripartneri Aleksander Skorobogatkoga ostma Novorossiiski kaubandusliku meresadama ja stividorifirmade aktsiaid. 2003. aastal asus Ponomarenko tööle Novorossiysk Grain Terminal LLC juhatuse esimehena. 2004. aastal sai temast Novorossiysk Bulk Complex LLC direktorite nõukogu esimees, Novoroslesexport OJSC direktorite nõukogu esimees, Novorossiyski kaubandusliku meresadama OJSC direktorite nõukogu esimees. Hiljem lahkus pealinnast NCSP.
2010. aasta märtsis ostis Ponomarenko lõpetamata hoonetekompleksi, mis sai skandaalse kuulsuse Gelendžiki lähedal Praskoveevkas asuva “Putini palee” nime all.
Aleksander Skorobogatko
Seisund: 2,3 miljardit dollarit
Pealinn: TPS Real Estate Holdingu ja TPS Avia kaasasutaja (omab peaaegu 70% Šeremetjevo lennujaamast)
1994. aastal lõpetas Aleksander Skorobogatko Slaavi Riikliku Pedagoogilise Instituudi kehalise kasvatuse õpetaja kraadi. 90ndatel tegeles ta ettevõtlusega väljaspool piirkonna territooriumi ja 2001. aastal sai ta Novorossiyski kaubandusliku meresadama direktori nõukogu liikmeks. 2006. aastal kajastati 63,36% NCSP aktsiatest offshore-Kadinas, mis kuulub võrdselt Skorobogatko peredele ja tema äripartnerile Aleksander Ponomarenkole. 2008. aastal kaotasid Ponomarenko ja Skorobogatko osa NCSP-st Vladimir Putini endisele sparringupartnerile Arkadi Rotenbergile - temaga seotud struktuurid said Kadina kätte 20%. Seejärel müüsid Ponomarenko, Skorobogatko ja Rotenberg 50,1% NCSP-st Transnefti ja grupi Summa tandemiks.
Oleg Deripaska
Seisund: 2,1 miljardit dollarit
Pealinn: Rusali ja Põhielemendi osaluste kontrollimine
7–11-aastane Oleg Deripaska elas väikeses perefarmis koos oma vanaisa ja vanaemaga Zhelezny ja Oktyabrsky taludes Krasnodari territooriumi Ust-Labinsky rajoonis. See oli ärimehe sõnul vanaisa ja vanaema, kes õpetasid talle karmi töökorraldust, põllumajanduse põhitõdesid ja maaharimise iseärasusi. Aastatel 1979–1985 elas Deripaska piirkonnakeskuses - Ust-Labinski linnas, kus ta lõpetas 2. keskkooli. 11-aastaselt sai tulevane ärimees oma esimese töö elektrimehe abistajana tehases, kus tema ema töötas. Täna loodab miljardär avada Ust-Labinskis tööstuspargi, kus on enam kui 20 tööstusrajatist. Veebruaris registreeriti Kubani tööstuspargi fondivalitseja. Selle asutajad olid Kubani ettevõte Glavstroy-Ust-Labinsk, Eurosibenergo-Kuban ja Svoboda suhkruvabrik, mis kuuluvad Baselisse.
__th3tuqt.jpg)
Farhad Akhmedov
Seisund: 1,4 miljardit dollarit
Pealinn: Northgase, Novateki, Lukoili, Gazpromi, Norilsk Nickeli, Sberbanki ja Magniti aktsiad
Erainvestor Farhad Akhmedov oli Krasnodari territooriumi täitevvõimu föderatsiooninõukogus aastatel 2004–2007, tegeles Kuuba huvide ja isiklikult kuberneri Aleksander Tkatšovi huvidega Föderatsiooninõukogus. Aastal 2004 lubas Akhmedov investeerida umbes 30 miljonit dollarit Krasnaja Polyana suusakeskuse projekti. Aastal 2006 hindas Akhmedov "Föderatsiooninõukogu bülletäänis" investeeringuteks juba 12 miljardit rubla ja ütles, et kinnisvara peaks ära tasuma 2–3 aasta pärast ja spordi osa - enam kui 70 km pikkuseid tõusudega suusamägesid - seitsme aasta jooksul. Umbes aasta hiljem müüs Akhmedov Krasnaja Poljana Krasnodari territooriumi seadusandliku kogu endisele asetäitjale Ahmed Bilalovale.
Lev Kvetnoy
Seisund: 1,2 miljardit dollarit
Pealinn: Novoroscement, National Standard Bank
100% -lise osaluse nominaalomanik on CJSC IC OEMK-invest, kuid lõplik kasusaaja on Lev Kvetnoy. Ettevõttele kuulub Krasnodari territooriumil kaks tsemenditehast - Proletary ja Pervomaisky, mida varustatakse kvaliteetse kohaliku toorainega. 2011. aastal ostis Kvetnoy Elena Baturinalt Verkhnebakansky tsemenditehase 17 miljardi rubla eest. Muide, see taim on Sotšile kõige lähemal ja tehing toimus täpselt eelõhtul, kui kuurort kuulutati 2014. aasta olümpiamängude pealinnaks.
Aleksei Bogachev
Seisund: 0,95 miljardit dollarit
Pealinn: 2,9% Magniti aktsiatest, Sistema pank, Yug-Agro ettevõte, 51% Sirius LLC aktsiatest
1999. aastal ostis Aleksei Bogatšev välja osa (25%) Sergei Galitski partneritest ettevõttes Tander (kauplustekett Magnit). IPO ajal ja pärast seda müüs ettevõte selle paketi järk-järgult välja.
Vladimir Kogan
Seisund: 0,6 miljardit dollarit
Pealinn: Neftegazindustriya (Afipsky rafineerimistehas), 82% Uralsibist
Investor Vladimir Kogan oli varem töötanud avalikus teenistuses - juhtis Gosstroyt ja oli regionaalarengu ministri asetäitja.
Vladimir Gordeychuk
Seisund: 0,4 miljardit dollarit
Pealinn: 1,03% Magniti jaeaktsiatest
Erainvestor Vladimir Gordeychuk oli Magniti üks asutajatest. Korraga pidas ta OJSC Magnit peadirektori ja direktorite nõukogu liikme ametikohta, CJSC Tanderi direktorit ja direktorite nõukogu liiget.
Pärijad
Polina Galitskaja
Pärand: 5,7 miljardit dollarit
Magniti võrgu omaniku tütar lõpetas Krasnodari gümnaasiumi ja õpib nüüd Kubani riikliku ülikooli majandusteaduskonnas. "Ma tahan, et mu tavaline laps kasvaks, ja ma ei taha, et mu tütar tegeleks äriga, sest naised ja äri on erinevad mõisted," ütles Galitsky kunagi intervjuus ajalehele Vedomosti. Samal ajal tunnistas ta, et hoidis tütart võõrkeelte teaduskonda astumast, mida ta tegelikult soovis.
Töötuse määr: 6,7%
Forbes märgib, et 2010. aastal on Krasnodar endiselt üks parimaid Venemaa linnu ärikliima, ärimugavuse ja infrastruktuuri arendamise osas. See on ka üks aktiivsemalt arenevaid linnu riigis. Linn on kohal olevate föderaalsete jaemüügikettide arvu osas esirinnas.
Artikli ettevalmistamisel kasutati Forbesi, Vedomosti, Kommersant, Wikipedia, Compromat.ru materjale, Krasnodari administratsiooni, IMSIT, KubGAU analüütilisi materjale ja ettevõtte enda materjale.
Hiiglaslikes hüpermarketites või väiksemates supermarketites, kus Magniti sissepääsu juures on punane silt, saate sisseoste teha sõna otseses mõttes ükskõik millises Venemaa piirkonnas. Varem teadsid suure jaemüüja seda kaubamärki ainult Krasnodari territooriumi elanikud ja puhkajad, kes tulid Musta mere kuurortidesse kogu riigist. Brändi jaoks muutusid ühe, isegi suure piirkonna piirid peagi tihedaks ja see levitas oma võrgustiku kaugel Krasnodarist ja Sotšist. Magnit on täna kodumaises ettevõtluses üks haruldasi juhtumeid, kui Venemaa kodanik rajas kaubandusvõrgu. Ahel pidas aastaid vastu tihedat konkurentsi teiste keti hüpermarketitega, mille tegelikud omanikud asuvad välismaal ja on juba ammu oma käe allahindlustes kauplemisel võitnud.
Tegelikult on “Magnet” lihtsalt märk. Ettevõtte pärisnimi on “Tander” ja asutaja pärisnimi on Harutyunyan. Ärimees otsustas passi kande muuta, kasutades selleks võimalust. Abielu registriametis registreerimisel võttis ta naise perekonnanime. Võib-olla on perekonnanime mitte päris tuttav ümbernimetamine juhtumile kasuks tulnud. Sergei Harutyunyan-Galitsky sündis 1967. aastal Suur-Sotši kuurortlinnas äärelinnas Lazarevskoje külas. Esmakordselt hakkas ta ettevõtlusega tegelema Krasnodari piirkonna pealinnas, kus õppis ülikoolis. Mida te ei saa armeenlastelt ära võtta, on ärioskus ja võimalus oma äri arendamisel „pea sisse keerata“.
Üliõpilasena töötas Sergei osalise tööajaga mitmes kommertspangas ja otsustas seejärel proovida ise kauplemist. Tema ja tema sõbrad asutasid jaotusettevõtte Transasia, mis levitab kosmeetika- ja hügieenitoodete suuremate tootjate Avon, Johnson & Johnson, Procter & Gamble tooteid. Aasta hiljem tuli ta välja idee teha Venemaa jaoks paljutõotav, nagu talle tollal tundus, kaubanduse korralduse vorm. See oli 1995. Jaekaubanduses, kauplustes, tänavaturgudel õitsesid kortermajade sissepääsude väikepoodnikud, kuid Galitsky arvas, et nende aeg sai pöördumatult otsa. Tsiviliseeritud turu areng neelab need paratamatult alla või rikub need ära.
1995. aastal asutas ta üksi iseseisvalt ettevõtte Thunder ja veel 5 aasta pärast, olles raha kogunud, asus ta ellu viima ülemaailmset projekti, mis tõi talle lõpuks kuulsuse ja mitte väikese varanduse. Galitski võtmekontseptsioon oli Venemaal sel ajal tundmatu sõna "allahindlus". Kauplustekett Magnit on venelastele selgelt näidanud, mis see tegelikult on.
Magnetvõrk
Galitsky viis ümberkujundamise läbi tõeliselt revolutsioonilises tempos. 2001. aastal koosnes selle võrk 250 kauplusest. 2006. aastal pani Tanderi ettevõtte peamine kasusaaja viivitamatult ettevõtte 2 RTS-i ja MICEX-i Vene börsile. 19-protsendilise osaluse eest äris sai ta 368 miljonit dollarit. Siiani peetakse Galitskit Magniti võrgu peamiseks omanikuks. Tal on 41% aktsiatest, see tähendab enam kui kontrollpakk. Neist 5,33% kuulub talle offshore-ettevõtte Lavreno Ltd. kaudu.
Magniti kaasomanike hulka kuulusid ka Vladimir Gordeychuk tagasihoidliku 2,92% -ga ja Aleksei Bogachev 2,6% -ga, mis on märgitud tema offshore Labini Investments Ltd. kontol. Ülejäänud 47,37% aktsiatest on vabalt kaubeldavad, pidevalt voolav käsi. 2016. aastal hindas kõiketeadev Forbes Sergei Galitsky varanduseks 5,7 miljardit dollarit, kuid kaks aastat enne seda oli miljardäride nimekirjas märgitud kapitali suurus märksa märkimisväärsem - 10,3 miljardit dollarit.
Magniti võrgu ja selle omaniku viimaseid aastaid ei saa edukaks nimetada. 2017. aasta teine \u200b\u200bpool oli eriti kohutav. Niipea kui Thunder ettevõte teatas kolmandas kvartalis taunitavatest töötulemustest, kukkusid ettevõtte aktsiakursid kokku. Ühel “mustal” päeval, 20. oktoobril 2017, langes aktsiate väärtus 12%. Sergei Galitsky jaoks tähendas see, et mõne tunniga sai ta 606 miljoni dollari võrra vaesemaks.
Muidugi võite süüdistada kõike, mis juhtus teie paljude konkurentide ees, mille esimesi ridu juhib X5 Retail Group ja OKEY supermarketite kett. Magnetti lähiajaloos oli midagi sarnast. Kümme aastat tagasi teenis Magnit 2007. aasta tulemuste kohaselt 53% vähem kasumit kui eelmisel perioodil. Siis oli kõik selge. Mitmel põhjusel oli ettevõte sunnitud ajutiselt suurendama juhtivtöötajate kulusid. 2017. aastal seda ei olnud. Sünged pilved hakkasid kõigi "Magnetide" kohal rippuma juba ammu enne "musta" päeva.
Alates 2008. aastast on jaotusvõrgu omanik olnud sunnitud vähem aega oma vaimusilmale pühendama. Lisandunud on uued mured. Kuuletudes moele, mis ühtäkki hõlmas kõiki Venemaa oligarhe, omandas ta oma jalgpalliklubi. Neist sai Krasnodari "Kuban", mille president on Sergei Galitsky. 2011. aastal astus Kuban kohalike fännide rõõmuks Premier League'i. Mure spordivõidu pärast on ainult lisatud. Paralleelselt pidin tegelema jalgpallimeeskonna jaoks uue staadioni kalli ehitamisega.
Võrgustik laienes kogu riigis, kuid leidis end ikka ja jälle väikeste skandaalide keskpunktis, mis heitsid sellele varju ja hakkasid selle kohta tarbijatest negatiivset arvamust avaldama. 2012. aastal sulges Tandera piirkondliku jaotuskeskuse administratsioon Saratovi oblastis Engelsi linnas ametiühinguorganisatsiooni ja tagandas ametiühingukomisjoni kogu juhtkonna. Prokuratuur ja kohus olid sunnitud sekkuma õigluse loomisesse. Organisatsiooni juhtkonnale esitati süüdistus Venemaal harvaesinevas kriminaalkoodeksi artiklis "Kodanike diskrimineerimine sõltuvalt avalikus ühenduses osalemisest". Müra tuli välja kogu riigis. Galitsky reageeris selle asemel, et segada ja peatada seadusevastasus oma võimu vastu, väga närviliselt mitte ainult ajakirjanduses avaldatud kriitikale, vaid ka nende sündmuste mis tahes edasisele mainimisele.
2015. aastal suri Kroonlinna Magnetis südamerabandusse vanaema, keda kahtlustasid kaupluste valvurid mitme paki või röövimises. “Magnetit” ja selle omanikku loputati pikka aega kõikidel teleekraanidel. Sverdlovski piirkonnas olid kohalikud omavalitsused sunnitud alkoholi müügi keti kõigis kauplustes lühikeseks ajaks keelama. Tandera kohalik juhtkond ei vaevunud selle tootega kauplemise litsentsi õigeks ajaks uuendama. Ametnikud aga kartsid ise väljakuulutatud keeldu ja tühistasid sõna otseses mõttes ühe päevaga eelmise piirangu.
Blokaad Rauza Galimova kassas kassas surmapäeval
Arhangelski oblastis, kus Magnits on viimastel aastatel kõik suuremad linnad üle ujutanud, on nad pikalt ja valusalt välja tõuganud kaupluse elamurajoonist „Hruštšovi“, mis ei sobi kaubandusettevõtte toimimiseks, ja süüdistasid ettevõtet võltsimises ─ leviku rakendamine võis klientide varjus. Kogu riigis on süsteemiks muutunud juhtumid, kus on levinud ülemäärane hind ja tõsised kõrvalekalded tehnilistest eeskirjadest ja standarditest.
Personali karmistamine
Sergei Galitsky reageeris kahjulikele muutustele operatsioonide tulemustes omapärasel viisil, laenatud metsiku kapitalismi aegadest. Ta karmistas personalipoodide tööd. Paljud Magniti töötajad väidavad, et nad on jõuetu orjade olukorras. See seletab Engelsis töökollektiivi esinduskogu tagakiusamist. Juhtide suhtumist müüjatesse võib määratleda väljendiga "Venemaal on palju orje, teised tulevad teie asemel."
Tööaja hiiglaslik töötlemine, nädalavahetustel ja puhkepäevadel töötamine täiendas aegunud või riknenud kauba "voltides" vaevaliselt osalemise nõudeid. Galitsky mõtles Venemaal esimesena välja uue sammu, aidates kaasa veelgi suuremale kaubandusettevõtte töötajate orjastamisele. Ta kavatses saada pensionifondi, millesse saab kõiki töötajaid korrale viia ja nende pensionisäästudega manipuleerida, omanikuks. Eesmärki arvestades kõlas fondi nimi väga pilkavalt ─ Christian Pension Fund Virtue.
Peamine ekspluateerija Tan Tanderi omanik Sergei Galitsky osutus mitte nii rangeks ja põhimõtteliseks inimeste suhtes, kes postitasid tema foto 2011. aastal Ühtse Venemaa valimisplakatile. Ärimees taunis kohe mitte nii mugavat parteilist kuuluvust. Ebamugavus seisnes selles, et esimest korda pärast Venemaal toimunud parlamendivalimisi pühitses nördimuslaine nende tulemuste varitsemist valitseva partei kasuks. Peo imago tegijad kasutasid Magniti omaniku fotogeensust. Galitsky partner ribareklaamidel oli piirkonna endine kuberner Nikolai Kondratenko, keda elanikkonnale tunti kui “Vanamees Kondrat”. Meenus oma negatiivse suhtumise eest “välismaalastesse”.
Galitsky ei andnud oma foto kasutamiseks nõusolekut, kuid kohtus ta materiaalset hüvitist ei nõudnud. Asjatundjad ennustavad ühehäälselt magneti jaoks keerulisi aegu. Sooduspakkumiste võrk näitab pidevalt vähest kohanemisvõimet muutuva makromajandusliku reaalsusega. Mullu novembris laenas Sergei Galitsky, üritades muuta ettevõtte liikumise vektorit, oma isiklikust rahakotist 44 miljardit rubla. Ta on oma võimetes kindel ja ei kavatse oma vaimusünnitust veel müüa.
"Vladimir Gordeychuk müüs umbes poole oma osalusest, teatas International Financing Review (IFR; osa Thomson Reutersist). Hinnaklass oli 9500–9600 rubla. Magniti aktsia kohta, vastavalt IFR-ile, lõpetati tehing 4. novembril alumisel piiril, müüja kogus 11,4 miljardit rubla. Kauplemise lõpetamisel Moskva börsil oli Magniti aktsiate väärtus 10 360 rubla, seega oli allahindlus 8,3%.
Taotluste kogumine kiirenes ühe päevaga, kui Venemaa tähistas rahvuspüha, rahvusliku ühtsuse päeva, mis kuulutati puhkepäevaks. Raamatu järjekord oli UBS, kirjutab Bloomberg. Magniti sõnul kuulus Gordeychukile 2016. aasta septembri lõpus 2,3% Magnitist; viimase paari aasta jooksul on ta järk-järgult vähendanud oma osalust ettevõttes: enne 2006. aasta IPO-d oli Gordeychukil 5,5% Magnitist.
Gordeychuk, kes lõpetas 1988. aastal laevaehituse erialal Novorossiyski meretehnika kooli, asus Galitskyga koostööd tegema 1990ndate keskel, kui sai autojuhiks oma jaotusettevõttes. Enne seda töötas ta kauglevi-navigaatorina, kirjutas 2006. aastal Kommersanti. Hiljem ütles Galitsky ühes intervjuus, et tema vastutusala on ühine visioon ja operatiivjuhtimine on tema partneril Gordeychukil.
Müügiplaan
Magniti peaomanik Sergei Galitsky kavatseb lähiaastatel müüa igal aastal turule 1–1,5% osaluse sellises ettevõttes. Ettevõtja rääkis sellest 2016. aasta alguses Londoni ja New Yorgi analüütikute ja investoritega kohtumisel. Fondid vajasid Galitsky isiklike projektide rahastamiseks. Galitsky omas 2016. aasta alguses 38,7% -list osalust Magnitis ja septembri lõpuks - 35,1% osalust ettevõttes
2016. aasta alguses lahkus Gordeychuk ennetähtaegselt jaemüüja tegutseva ettevõtte Tanderi peadirektori ametikohalt, kuid jäi siiski Magniti juhatuse liikmeks. Siis seletasid kaks Vedomosti allikat, et tippjuht otsustas pensionile minna.
Gordeychuki roll Magniti juhtimisel on vähenenud, ta pühendab sellele palju vähem aega, meenutab Infoline Analyticsi tegevjuht Mihhail Burmistrov. Lisaks vähendab Galitsky pidevalt ka järk-järgult oma osalust ettevõttes (vt infolehte) ja see on sündmus, mida turg eeldab kindlasti, lisab ekspert. Reeglina on aktsiate ploki müük ühe peaaktsionäri või tippjuhi poolt turu jaoks negatiivne signaal, ütles Raiffeisenbanki vanemanalüütik Natalja Kolupaeva. Kuid kui aktsionär müüb väärtpabereid isiklikel põhjustel, ei avalda see jaemüüja hinnapakkumistele pikaajalist mõju, märgib Kolupaeva: tõenäoliselt räägib paketi osa müügi korral Gordeitšuk. „Galitsky näide, mis järk-järgult vähendab omandiõiguse osakaalu, on investoritele hästi teada. Arvan, et nad tajuvad Gordeitšuki osa paketi müüki sarnaselt, ”ütleb Kolupaeva.
Nüüd on Magniti väärtpaberite müügis loogika, usub Burmistrov. Olukord Venemaa majanduses ei tundu kuigi julgustav isegi pikas perspektiivis, toiduturu kasv on märgatavalt aeglustunud, väidab ta: “On hea, kui toidukaupade jaemüük kasvab 2016. aastal 3% ja aastatel 2017–2019. - 4–5%. ” Nii kiiresti kui eelmistel aastatel kasvab, ei õnnestu jaekaubanduses isegi suhteliselt stabiilse rubla kursiga õnnestuda, märgib Burmistrov ja kasvutempoid hindavad peamiselt arenevate riikide investorid. Magniti kontrolli alt sõltumatutel põhjustel jääb tema dollari turukapitalisatsioon praegusele tasemele ja tõenäoliselt see isegi väheneb, ütles Burmistrov: investorite hinnang Venemaa turule vaadatakse üle.
Miks Sergei Galitsky oma kaubanduse vaimusilmaga lahti läks
Venemaa suuruselt teise jaemüüja Magniti peaaktsionär Sergei Galitsky otsustas müüa peaaegu kogu oma osaluse VTB-s. Ettevõtja ja presidendi-riigipanga juhataja Andrei Kostin allkirjastasid 29. veebruaril Sotšis investeerimisfoorumil 29,1% -lise Magniti müügilepingu ja teatasid kohe tehingust isiklikult. Galitsky see sündmus polnud kerge. Ta ei saanud kohe rääkida, küsis vett ja tema hääl värises lühikese kõne ajal mitu korda.
Ettevõtja ütles, et juhtis ettevõtet 25 aastat, kuid "tema elus tuleb midagi muuta". Ta nimetas Magniti müügiotsust keeruliseks, kuid tema sõnul on temal ja aktsionäridel ettevõtte arengu osas erinevad vaated. Tehing VTB-ga on parim lahendus, kuna pangal on suured ambitsioonid, rõhutas Galitsky. “Edasi läheb Magnit ilma minuta,” lõpetas ärimees.
Galitskyl on 3% jaemüügiettevõttest. Tehingu peab heaks kiitma föderaalne monopolidevastane teenistus. Avaldust pole veel laekunud, ütles teenistuse pressiesindaja reede õhtul.
VTB maksab Magniti aktsiate eest 138 miljardit rubla. Selgub, et paber läheb panka 4% allahindlusega enne kauplemise lõppu Moskva börsil 15. veebruari eelõhtul. Kostini sõnul on see tänavu üks suuremaid ühinemisi ja omandamisi. Kogu summa tasutakse sularahas tehingu sulgemise päeval, ütles Magnit.
Investoritele oli uudis Magniti müügist šokk. Reedel kukkusid ettevõtte noteeringud Londoni börsil 10%, Moskva börsil - 7,8%.
Magnit on koos Sberbankiga kaks kõige populaarsemat Vene paberit, ütles heaolu kapitalihalduse direktor Aleksei Krivoshapko. Kuid ettevõtte juhtimise seisukohast on tehing „ülesehitatud kole”, ütles ta. Nagu Krivoshapko väidab, saavutab VTB sisuliselt kontrolli ja seadus nõuab, et enam kui 30% ettevõtte aktsiate ostmisel tuleks teha pakkumine vähemusaktsionäridele väärtpaberite lunastamiseks. “Nad ostsid spetsiaalselt natuke vähem, et seda mitte teha. See on absoluutselt kole ja riigipanga halvim käitumine, “ütles Krivoshapko. "See viitab sellele, et ta tahtis turul ja vähemusaktsionäridel sülitada, see on kõigi investorite silmis sülg."
Heaolu on Magniti vähemusinvestor, selgitas Krivoshapko Vedomostile. “Meil on väga väike osa, kuid otsisime võrdset kohtlemist kõigi investorite ja palju väiksemate ettevõtete jaoks,” lisas investor. Siiani uurib fond Krivoshapko sõnul, mida tulevikus teha seoses VTB ja jaemüüjate tehingutega.
Magniti teine \u200b\u200bvähemusaktsionär TKB Investment Partners nõustub heaolu positsiooniga, ütles selle tegevdirektor Vladimir Tsuprov.
Pole just parim ostja
Fakt, et VTB-st sai ostja, on “osa välisinvestorite jaoks tohutu miinus”, ütles Tsuprov. Riigipank võib olla võimeline taastama jaemüüja äri kasvu, väidab ta. Kuid aktsiaturul võib tekkida tohutu üleulatuvus, kardab ta: "Umbes 10-15% Magniti kapitalist võib varast väljuda."
VTB esimene asepresident Juri Solovjov ei usu, et tehing põhjustab välismaiste fondide väljavoolu: "[Näiteks] Sberbankil, mis on samuti sanktsioonide all, on tohutult palju välisinvestoreid." Kuid Magniti investorite motivatsioon oli hoopis teistsugune kui näiteks Sberbanki investorite motivatsioon, Tsuprov ei nõustunud.
Suur osa Magniti väärtusest investorite jaoks oli üles ehitatud konkreetsele asjale, selgitab investor: nad ostsid väärtpabereid, sest nad uskusid Galitskisse. "Nüüd pakutakse neile Galitsky asemel VTB juhtimist, mis on sanktsioonide all nagu kirss tordil: mõned juhid ja pank ise."
Kuidas "Magnet" läbi lepiti
Investorite jaoks oli Krasnodari Galitski näide "vene Sam Waltonist" - maailma suurima jaemüüja Wal-Mart asutajast. Galitsky äri algas kosmeetika ja kodukeemiatoodete turustamisega 1994. aastal, 1990. aastate teisel poolel. ta avas esimesed toidupoed. Erinevalt konkurentidest ei otsinud Magnit kohe Moskva ja Peterburi vallutamist, vaid siirdus väikelinnadesse ja piirkondlikesse keskustesse, jäädes kasumlikuks ja makstes dividende.
“Magnet” üritas tahtlikult vältida kahte pealinna, selgitati seda 2000. aastate keskel. Vedomosti on ettevõttele lähedane inimene. Vene jaeketid alles hakkasid arenema. Samal ajal kasvasid elanike sissetulekud ja nõudlus, nii et turul valitses ootus, et suured välismaised võrgud on peagi tulemas Venemaale. Nad alustaksid oma laienemist täpselt Moskvast ja siis läheksid nad ülejäänud Venemaale liuväljaga, rääkis allikas Vedomostile. “Magnet” soovis aega osta ja aega tõsiselt piirkondadesse elama asumiseks.
Sergei Galitsky eemaldub Magniti juhtimisest, mitte ei oota aktsiate müüki. Jevgeni Razumny / Vedomosti
Lisaks võimaldas rõhutamine provintsidel Galitskil pikka aega varju jääda. Tegelikult teadsid vaid vähesed enne Magniti IPO-d 2006. aastal, et tegemist on poodide arvu poolest riigi suurima kauplusteketiga, tulude osas alles X5 Retail Groupiga. See hõlbustas oluliselt uute kaupluste jaoks ruumi leidmist või näiteks suhtlust võimudega, ütles Vedomosti allikas.
Samal ajal ei hakanud Galitsky erinevalt paljudest föderaalsesse mastaabisse kasvanud ettevõtjatest Magniti peakontorit Moskvasse kolima, vaid jättis selle Krasnodari. Moskva on "eluks üsna ebamugav linn" ja pealinnas elavad inimesed pole "eriti õnnelikud", ütles ta RBC-le antud intervjuus 2011. aastal. Kuid ajakirjaniku väitele, et Moskvas on suuremad sissetulekud, vastas Galitsky, et te ei osta "raha". liiklusummikud ”ja“ hea kliima ”:“ Moskvas [kokku] 80 päikselist päeva aastas. ”
Vaatamata 2008. aasta kriisile arenes Magnit aktiivselt ja sai mõne aasta pärast Venemaal number üks. Esiteks edestas ta kapitaliseerimisega X5 Retail Groupi. 2012. aastal läks konkurendil väga kehvasti: tippjuhtkonna sagedased vahetused, võrgu kasvu ja tulude aeglustumine. Ja 2013. aasta alguses edestas Magnit käibe osas lõpuks peamist konkurenti. “Ma kardan tunduda rõve, kuid esimest korda 15 aasta jooksul, alates esimese poe avamisest, oleme saanud müügijuhiks,” kommenteeris Galitsky seda saavutust ettevõtte avalduses.
Nõudlus majanduslanguse järele
Kuid Magnit ei suutnud pikka aega juhtimist säilitada: X5 lahendas juhtimisprobleemi, töötas välja Pyaterochka jaoks selge strateegia, uuendas poode ja naasis majanduskasvu, Magnet, vastupidi, hakkas aeglustuma.
Esiteks omistas jaemüüja tulude kasvu aeglustumise madala sissetulekuga venelaste - nende peamise vaatajaskonna - ostujõu langusele 2014. aasta lõpus. Kuid majandus stabiliseerus ja X5 koos uuendatud Pyaterochkaga, mis tarbijatele meeldis rohkem kui näiliselt vähem atraktiivsed magnetid, hakkasid rivaali pigistama. piirkondades. Selle tulemusel tõusis X5 2017. aastal taas tulude liidriks ning 13. veebruaril saavutas ta turukapitalisatsiooni abil Venemaa kõige kallima jaemüüja tiitli. Magnit jäi liidriks ainult kaupluste arvu osas.
Alarmid
Esimesed murettekitavad signaalid Magnetis ilmusid tagasi 2014. aastal, siis hakkasid näitajad halvenema ning tekkis arusaam, et vaja on globaalseid muutusi ja ettevõttes puudub valmisolek neid läbi viia, meenutab Infoline Analyticsi tegevjuht Mihhail Burmistrov. Ilmselt polnud tema sõnul Galitsky valmis seda tunnistama, seetõttu asus ettevõte alguses seisukohale, et muudatusi pole vaja, siis sai sellest hetkest kosmeetikaks osutunud muudatustest loobuda.
Näiteks Burmistrovi sõnul tehti samal ajal suuri investeeringuid kaupluste ajakohastamisse ja töötajate arv vähenes. Kaupluste rekonstrueerimise tähtaeg oli liiga pikk ega kaasnenud muudatusi sortimendis, loetlevad eksperdid. "Kui X5 töötas kõigepealt Pyaterochka rekonstrueerimise kursil ja kiirusel ning käivitas siis ulatusliku kiire värskenduse, siis Magnet alustas ulatuslikku värskendust, enne kui õppisite, kuidas seda kiiresti teha," räägib ta.
Varem võlgnes Magnit suure osa oma edusammudest tarneahela tõhususe täpsele sihipärasele parandamisele, meenutab Burmistrov. "Kuid mudel, mis pole keskendunud kliendi vajadustele ja ainulaadsele väärtusepakkumisele, pole enam lakanud konkureerimast ja Galitsky polnud ilmselt valmis seda tunnistama," ütleb ta. Tegelikult peeti nii Galitskit kui ka Magnit pikaajalise edu pantvangiks, võtab Burmistrov kokku.
Partneritegur
Fakt, et jaemüüja juhtkond ei suutnud ettevõtte kasvu taastamiseks kõikehõlmavaid meetmeid võtta, seostavad paljud Vedomosti küsitletud eksperdid kahe aasta taguste sündmustega.
Galitsky oli Magniti kaasasutaja koos partneri - Vladimir Gordeychukiga. Galitsky ütles kord, et tema valdkond on ühine visioon ja operatiivjuhtkond on Gordeychukil. 2016. aasta alguses loobus Gordeychuk ennetähtaegselt jaemüüja tegutseva ettevõtte Tander JSC peadirektori ametist. Siis seletasid kaks Vedomosti allikat, et tippjuht otsustas pensionile minna.
Lugu on arenenud pikka aega, ütleb Tsuprov: “Partneri lahkumine - Gordeychuk, tippjuhtkonna segamine, kaugete sugulaste määramine kõrgematele ametikohtadele. Kuid keegi ei oodanud, et ta nüüd selle järelduse saab. " Gordeitšuki lahkumisest nõrgenenud Magniti juhtkond, kes kartis kaotada töökohta, püüdis pikka aega luua võrgu rajajale illusiooni, et kõik on tõesti hästi, usub Burmistrov.
Galitsky ei saanud operatiivjuhtimisega hakkama, ütlevad kaks Vedomosti vestluskaaslast Magniti partnerite seas: ta ei suutnud üles ehitada tippjuhtkonna meeskonda ega saaks ka tugeva välisjuhi meelitamiseks. Galitsky pidi kas jätkama võitlust ja tegema radikaalseid muudatusi ise või andma kontrolli, kuid ta oli juba väsinud, väidab Burmistrov.
"Ta [Galitsky] on väga impulsiivne, investorid rääkisid talle vajalikest muudatustest, ta ei kuulanud," ütles Magniti üks partneritest. Näib, et mingil hetkel ta lihtsalt hirmutas ja müüs, väidab Vedomosti allikas.
Ise müüsin ära
Ettevõtja ise sai VTB-ga tehingu algatajaks, ütles panga esindaja. “Ühes vestluses avaldas Sergei Nikolajevitš [Galitsky] soovi, et tal oleks ilmselt aeg ettevõte müüa, et ta soovib keskenduda, nagu ta ütles, laste jalgpalli probleemidele,” rääkis Kostin Kommersant FM-ile. "Kui investor on väga õnnetu, pean ma lahkuma," ütles Galitsky reede pärastlõunal Magniti peakontorisse peetud lühikeses kõnes. Kuigi veidi varem märkis ta, et "turg hindab meid praegu ebaausalt". Ja ta selgitas: “Magnetil” on parim EBITDA ja suur kasum.
Galitsky lahkub Magniti tegevjuhi ametikohalt ja teistel ametikohtadel ettevõttes: direktorite nõukogu kinnitas uue juhi, temast saab jaemüüja Khachatur Pombukhchan praegune finantsdirektor. Magnitile lähedase allika sõnul ei nimeta uus aktsionär Galitskit juhatuse sõltumatuks direktoriks: "Tema [Galitsky] ise on selle vastu."
Investorid ei vaja edasiseks juhtimiseks tingimata ettevõtte asutaja abi, ütles Egon Zehnderi vanempartner Stanislav Kiselev. Nõuetekohase hoolsuse ajal, mis võib võtta mitu nädalat kuni mitu kuud, on investoril võimalus sukelduda ettevõtte üksikasjadesse ja lahendada palju vaieldavaid küsimusi, ütles ta.
Miks just VTB poed
VTB ise tuli tehinguga välja, ütleb ühele erakonnale lähedane inimene. VTB on Magniti äriga hästi kursis. VTB Capitali kui sõltumatu direktori Aleksei Makhnev on mitu aastat juhatuses olnud. Alates 2015. aastast on Galitsky VTB nõukogu liige. Magniti ühe partneri sõnul on Kostin ja Galitsky teineteist juba aastaid tundnud.
VTB valik ostjaks ei ole suur üllatus: pank on üks väheseid, kes võis endale lubada sellise suurusega tehingut, lisaks nõustas VTB Magnitit ja Galitskit ise sageli näiteks aktsiatehingute osas, kommenteeris Raiffeisenbanki vanemanalüütik Natalja Kolupaeva . Galitsky ei arutanud Sberbankiga tehingu sõlmimise võimalust, ütles riigipangale lähedane inimene. Sberbanki esindaja keeldus kommentaaridest.
Magniti investeerimine on VTB grupi jaoks põhitegevusele mittevastav investeering, kuid see on lubatav vara, mis teenib kasumit ja tasub end hästi ära, usub Expert RA peametoodik Juri Belikov: jaemüüja kapital on VTB kapitali suhtes väike ja aktsia ostmine ei loo normatiivset risk riigipangale.
Turul on suuri küsimusi selle kohta, kui tõhusalt VTB jaemüüjat haldab, ütles BC Savingi analüütik Sergei Suverov. Pangale tundub see ost huvitav - Magniti äri on üsna kasumlik ja likviidne, jätkab ta: „Jaemüüja ja riigipanga vahel on teatav sünergia: Magniti infrastruktuuri saab kasutada pangatoodete müümiseks ning protsessi võib kaasata ka Venemaa Post. logistika täiustused. Riigipank peab siiski suunama olulisi ressursse põhivahendi arendamiseks. ”
See on VTB ambitsioon, M&A turul tegutseva panga juht on kindel: “Magnet” on suur ettevõte, võite proovida seda edasi arendada, kuid võite ka mõni aeg hiljem selle kallimalt edasi müüa. ” „Ettevõte on väga paljutõotav, kuid viimase aasta jooksul on kapitaliseeritus palju kaotanud. Usume, et aktsiahindu saab kõrgemale tasemele viia. Samuti ei välista me ühinemise võimalust, ettevõtte laienemine ja orgaaniline kasv on võimalik. Vaatame, ”rääkis Kostin ajakirjale TASS. Jääb küsimus, kas VTB saab lõppostjaks, väidab Uralsibi analüütik Konstantin Belov, või müüakse see pakett uuele ostjale edasi.
VTB on strateegiline investor, väidab panga esindaja. Tema sõnul on tema peamiseks ülesandeks suurendada Magniti äri põhiväärtust ning see peaks pakkuma investeeritud kapitalilt atraktiivset tulu nii praegustele aktsionäridele kui ka potentsiaalsetele uutele investoritele. Selle eesmärgi saavutamiseks plaanib VTB meelitada ligi rahvusvahelisi ja kohalikke strateegilisi partnereid, ütles VTB esindaja.
Mida teha VTB
„Magnitis on vaja teatavat ümberkorraldamist ettevõtlikust lähenemisest üle viia moodsamale, selgelt motiveeritud juhtimismeeskonnale, et organisatsiooni ülesehitust pisut muuta<…> Tugevdame juhtimist punkthaaval, “ütles Solovjov.
Ilmselt vajab jaemüüja muudatusi strateegilises juhtimises ja tõenäoliselt loodab VTB, et suudab leida võimalusi selle vara arendamiseks, usub BCSi analüütik Olga Naydenova. Võib-olla üritatakse olemasoleva “Magnet” põhjal midagi enamat teha, et seda tulevikus edasi müüa, ütles Fitchi analüütik Aleksander Danilov, kuid kas see selgub või mitte, on suur küsimus. Lõppude lõpuks on turg väga konkurentsivõimeline. Riigipank on varem ostnud mittepanganduslikke varasid. Kuid VTB tuli lõpuks välja paljudest investeeringutest. VTB-l võib mõne aasta pärast olla vara müümisega raskusi, ütles Suverov. Vara ei pruugi potentsiaalsete poliitiliste riskide tõttu välismaalastele huvipakkuv olla ja Venemaa turul investorite leidmine pole lihtne, ütles ta. Kuigi jaemüüja võib olla huvitatud tööstus- ja finantskontsernidest, näiteks Alfa Group. Tõenäoliselt soovib VTB oma turuosa müüa, ütles ta. VtB müük on ennatlik, ütles VTB pressiesindaja.
Esiteks peab Magnit otsustama, kuidas edasi areneda: kas selleks on poodide kasv ja teiste mängijate ostmine või on müük praegu kasumlikkust silmas pidades vähem kiire, kommenteerib Tsuprov. Samuti peab “Magnet” seadma väga konkreetsed eesmärgid ja minema nende poole, jätkab ta: näiteks X5-l on eesmärk - hõivata kindel turuosa ja suurendada kaupluste arvu.
Natalja Isštšenko, Anastasia Ivanova, Daria Borisyak
Venemaa suurima jaeketi Magniti vähemusaktsionär Vladimir Gordeychuk on umbes poole oma osalusest maha müünud, teatas International Financing Review (IFR; osa Thomson Reutersist). Hinnaklass oli 9500–9600 rubla. Magniti aktsia kohta, nende IFRide kohaselt suleti tehing 4. novembril alumisel piiril, müüja kogus 11,4 miljardit rubla. Kauplemise lõppedes Moskva börsil oli Magniti aktsiate väärtus 10 360 rubla väärtuses, sel viisil oli allahindlus 8,3%.
Taotluste kogumine kiirenes ühe päevaga, kui Venemaa tähistas rahvuspüha, rahvusliku ühtsuse päeva, mis kuulutati puhkepäevaks. Raamatu järjekord oli UBS, kirjutab Bloomberg. Nende “Magnetide” järgi kuulus Gordeychukile 2016. aasta septembri lõpus 2,3% “Magnetidest”; viimastel aastatel vähendas ta järk-järgult oma osalust ettevõttes: enne 2006. aasta IPO-d oli Gordeychukil 5,5% Magnitist.
Gordeychuk, kes lõpetas 1988. aastal laevaehituse erialal Novorossiyski meretehnika kooli, asus Galitskyga tööle 1990. aastate keskel, kui sai autojuhiks oma jaotusettevõttes. Enne seda töötas ta pikamaavedude navigaatorina, kirjutas 2006. aastal Kommersant. Hiljem ütles Galitsky intervjuus, et tema vastutusala on universaalne visioon ja operatiivjuhtimine on tema partneril Gordeitšukil.
Kauplemiskava
Magniti peaomanik Sergei Galitsky kavatseb lähiaastatel müüa igal aastal turule 1–1,5% osaluse sellises ettevõttes. Ettevõtja rääkis sellest 2016. aasta alguses Londoni ja New Yorgi analüütikute ja investoritega kohtumisel. Galitsky vajab isiklike projektide rahastamiseks relvi. Galitsky omistas 2016. aasta alguses 38,7% Magniti aktsiatest ja septembri lõpuks - 35,1% aktsiatest
2016. aasta alguses lahkus Gordeychuk ennetähtaegselt jaemüüja tegutseva ettevõtte Tanderi peadirektori kohalt, kuid jäi siiski Magniti direktorite soovituse liikmeks. Siis seletasid kaks Vedomosti allikat, et tippjuht lubas pensionile minna.
Gordeychuki roll Magniti juhtimisel on vähenenud, andes talle palju vähem aega, meenutab Infoline Analyticsi tegevjuht Mihhail Burmistrov. Lisaks vähendab Galitsky alati ka järk-järgult oma osalust ettevõttes (vt kasti) ja see on sündmus sõltumata oodatavast turust, lisab ekspert. Reeglina on ühe peaaktsionäri või tippjuhi aktsiatega kauplemine negatiivse signaalina basaarile, ütles Raiffeisenbanki vanemanalüütik Natalja Kolupaeva. Kuid kui aktsionär müüb väärtpabereid isiklikel põhjustel, ei avalda see jaemüüja noteeringutele pikaajalist mõju, märgib Kolupaeva: pigem puudutab Gordeychuki paketi osa müüki see tegelikult seda. „Galitsky näide, mis järk-järgult vähendab omandiõiguse osakaalu, on investoritele hästi teada. Arvan, et nad tajuvad osaluse osaluse müümist Gordeitšuki poolt valatud viisil, “sõnas Kolupaeva.
Burititrovi hinnangul on Magniti väärtpaberite müügi loogika nüüd söömine. Olukord Venemaa majanduses ei tundu isegi pikas perspektiivis kuigi roosiline, toiduturu kasv on aeglustunud märgatavalt, väidab ta: “On hea, kui toidutoodete jaemüük kasvab 2016. aastal 3% ja aastatel 2017–2019. - 4–5%. “ Peaaegu keegi ei suuda jaekaubanduses nii kiiresti kasvada kui varasematel aastatel, isegi suhteliselt stabiilse rubla vahetuskursi korral, osutab Burmistrov ja kasvumäärasid hindavad kõigepealt bazaaride arendajad. Magniti kontrolli alt väljas olevate veinide puhul jääb selle dollari turukapitalisatsioon praegusele tasemele ja suure tõenäosusega see isegi väheneb, ütleb Burmistrov: investorid hindavad Venemaa basaari.
Lisaks seisis Magnit silmitsi oma kasvu aeglustumisega oma peamise konkurendi - Pyaterochka X5 Retail Groupi - kiire kasvu valdkonnas. Magnitis toimuvad muutused, mida investorid ootasid, toimuvad, ehkki teatava viivitusega, tuletab Burmistrov meelde. Alates oktoobrist on kõik Magniti kodused poed avatud uues formaadis, välja on toodud töörajatiste ümberkujundamise strateegia, tuleb lahendada probleemid hüpermarketi vormingus ja uuendada sortimenti, mis on endiselt Pyaterochka taga, eriti suurtes linnades, loetles Burmistrov .
